لماذا تتراجع سهم تسلا عن المكاسب المبكرة رغم الأرقام القوية في الصين

ارتفع سهم تسلا بشكل طفيف في التداولات المبكرة يوم الثلاثاء، مدفوعا بآمال أن يجلب ديسمبر "ارتفاعا سانتا كلوز" للأسهم.

ارتفعت الأسهم بنسبة 0.4٪ لتصل إلى 431.75 دولار في التداول المبكر. ومع ذلك، تلاشت تلك المكاسب بسرعة.

في وقت كتابة هذا النص، انقلب سهم تسلا نحو الخسارة، حيث انخفض بأكثر من 1٪ مع تراجع المكاسب المبكرة في السوق الأوسع.

انخفض السهم بنسبة 1.53٪ ليصل إلى حوالي 423.15 دولار.

انتعشت مبيعات الصين بشكل حاد في نوفمبر

وقدمت مبيعات سيارات تسلا المصنوعة في الصين نقطة مضيئة نادرة.

وفقا لبيانات جمعية سيارات الركاب الصينية، ارتفعت مبيعات موديل 3 وموديل Y المنتجين في مصنع تسلا في شنغهاي بنسبة 9.9٪ على أساس سنوي في نوفمبر.

شهريا، قفزت المبيعات بنسبة 41٪، مدعومة بتقديم موديل Y ذو الدفع الخلفي أطول المدى، إلى جانب نسخ جديدة من موديل 3 وطراز Y L بستة مقاعد.

كان معدل النمو السنوي الأقوى خلال 14 شهرا. يأتي هذا الأداء في وقت تواجه فيه تسلا ضغوطا تنافسية شديدة في الصين، حيث يواصل المنافسون المحليون التوسع بشكل قوي.

تجاوزت شركة شاومي الجديدة في مجال السيارات الكهربائية هدفها السنوي البالغ 350,000 مركبة، بينما سجلت أكبر منافسة لتسلا في الصين، BYD، رقما قياسيا بلغ 130,000 شحنة خارجية الشهر الماضي.

كما وسعت BYD تقدمها عن تسلا في أوروبا، حيث تفوقت على الشركة الأمريكية في المبيعات في الأشهر الأخيرة.

التسجيلات الأوروبية تظهر ضعفا مستمرا

أداء تسلا في أوروبا لا يزال غير متوازن.

انخفضت التسجيلات بشكل حاد في عدة أسواق رئيسية في نوفمبر، بما في ذلك السويد والدنمارك وهولندا والبرتغال وإسبانيا، وفقا للبيانات الرسمية.

تراوحت الانخفاضات بين 9٪ و49٪. انخفضت المبيعات الشهرية في فرنسا بحوالي 58٪ لتصل إلى 1,593 مركبة.

كانت هناك نقاط قوة—حيث تضاعفت تسجيلات النرويج تقريبا ثلاث مرات لتصل إلى 6,215 مركبة، متجاوزة الرقم القياسي السنوي للبلاد في المبيعات قبل شهر واحد من النهاية، بينما شهدت إيطاليا قفزة بنسبة 58٪.

لكن مبيعات إيطاليا منذ بداية العام ظلت منخفضة بنسبة 28٪.

بشكل عام، انخفضت حصة تسلا في السوق الأوروبية إلى 1.6٪ بين يناير وأكتوبر، بانخفاض من 2.4٪ في نفس الفترة من العام الماضي.

تؤكد البيانات معاناة الشركة في الدفاع عن مكانتها في سوق يمتلئ الآن بأكثر من 150 طراز سيارات كهربائية ويتصاعد التنافس السعري.

مايكل بوري يجدد انتقاداته لتقييم تسلا

مايكل بوري، المعروف بتوقعه لأزمة الإسكان في الولايات المتحدة في العقد الأول من الألفينات، تساءل عن تقييم تسلا في منشور جديد لمشتركي برنامجه المدفوع في Substack.

ركز على ممارسات التعويض القائمة على الأسهم وتخفيف التعويضات في شركات التكنولوجيا الكبرى، مميزا تسلا كمثال رئيسي.

كتب بوري: "القيمة السوقية لتسلا مبالغ فيها بشكل سخيف اليوم وقد كانت كذلك لفترة طويلة."

جادل بأن ممارسة تسلا بإضافة حوالي 3.6٪ إلى عدد الأسهم سنويا تدمر قيمة المساهمين مع مرور الوقت، خاصة وأن الشركة لا تجري عمليات إعادة شراء لتعويض التخفيف.

اقترح بوري أن الموافقة على خطة تعويض إيلون ماسك التي تبلغ قيمتها تريليون دولار — المدعومة بنسبة 75٪ من الأسهم المصوعة — تضمن مزيدا من التخفيف.

شارك مخططا يوضح ما وصفه ب "تدمير القيمة الحالية" الناتج عن ارتفاع عدد الأسهم.

"مع الأخبار الأخيرة عن حزمة رواتب إيلون ماسك بقيمة تريليون دولار، من المؤكد أن التخفيف سيستمر"، كتب.