يتباطأ النمو العالمي لكن ازدهار الذكاء الاصطناعي يساعد على استقرار الآفاق البصرية، كما يقول فيتش ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية

الاقتصاد العالمي يتجه نحو فترة من أضعف توسع له منذ الجائحة، لكن كل من تصنيفات فيتش ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تقول إن التوقعات أكثر صمودا قليلا مما كان يخشى سابقا، مدعومة بزيادة قوية في الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي تعوض الآثار السلبية للرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة.

تشير التقييمات المطورة من المنظمتين إلى أن الاقتصاد العالمي يبرد، لكنه لا يفقد السيطرة كما كان العديد من المحللين يقلقون في وقت سابق من العام.

تتوقع فيتش الآن أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 2.5٪ في 2025 و2.4٪ في 2026، مما يدفع كلا الرقمين إلى ارتفاع 0.1 نقطة مئوية عن توقعاتها في سبتمبر.

أما منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، فيرى أن الناتج المحلي الإجمالي العالمي سيتباطأ من 3.2٪ في 2025 إلى 2.9٪ في 2026 قبل أن يرتد إلى 3.1٪ في 2027.

قال رئيس منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ماتياس كورمان إن الصدمات التجارية الناجمة عن زيادات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في الرسوم الجمركية ظلت محصورة نسبيا حتى الآن، لكنه حذر من أن تكاليفها الاقتصادية من المرجح أن تزداد مع مرور الوقت.

قال في مؤتمر صحفي: "ستصبح الآثار الكاملة لتلك الرسوم الجمركية الأعلى منذ بداية العام أوضح مع قيام الشركات بتقليل المخزونات التي بنتها المخزون."

قالت المؤسستان إن التحديث يعكس مرونة مفاجئة في الاقتصادات الكبرى، بقيادة الولايات المتحدة وأجزاء من أوروبا، حتى مع ضعف زخم الصين.

تباطؤ الولايات المتحدة أقل حدة من المتوقع مع الذكاء الاصطناعي الذي يدفع الإنفاق

تتوقع فيتش أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 1.8٪ في 2025، و1.9٪ في 2026، مع تعديلات تزيد عن 0.2 نقطة مئوية و0.3 نقطة مئوية على التوالي عن توقعاتها في سبتمبر.

كانت فيتش تتوقع سابقا تباطؤا أكثر وضوحا في الولايات المتحدة، لكن تأثير الرسوم الجمركية الأعلى كان أقل حدة مما كان متوقعا في البداية.

وقد جاءت تلك الصدمة الضعيفة في الوقت الذي شهدت فيه الاستثمارات الخاصة المرتبطة بطفرة الاستخبارات الاصطناعية ارتفاعا حادا.

"لقد دفعت ثورة الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الإنفاق من القطاع الخاص على نطاق يخفف بشكل كبير من التأثير السلبي لزيادة الرسوم الجمركية على الاقتصاد الأمريكي. لقد جاءت الروبوتات لإنقاذنا،" قال براين كولتون، كبير الاقتصاديين في فيتش.

قال فيتش إن الإنفاق الرأسمالي في تكنولوجيا المعلومات شكل ما يقرب من 90٪ من النمو الاقتصادي الأمريكي في النصف الأول من عام 2025.

كما من المتوقع أن تدعم أسواق الأسهم القوية، التي تغذيها جزئيا حماس الذكاء الاصطناعي، الاستهلاك من خلال تأثيرات الثروة.

وبالمثل، رفعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية توقعاتها الأمريكية لعام 2025 إلى 2٪ من 1.8٪، مشيرة إلى استثمارات قوية، وخفض أسعار الفائدة القادم من الاحتياطي الفيدرالي، والدعم المالي.

قالت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية: "الاستثمار الذكاء الاصطناعي والدعم المالي وخفض أسعار الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي تساعد في تعويض العبء الناتج عن الرسوم الجمركية على السلع المستوردة، وانخفاض الهجرة، وتخفيضات الوظائف الفيدرالية."

ومع ذلك، حذرت من أن السياسة المالية الأمريكية تسير في مسار غير مستدام، مع اتساع العجز الذي من المرجح أن يتطلب تعديلا كبيرا.

منطقة اليورو تتعزز بينما تتراجع الصين في التوقعات العالمية

الأداء الأفضل من المتوقع في منطقة اليورو دعم أيضا الصورة العالمية الأكثر إشراقا.

تتوقع فيتش الآن نموا في منطقة اليورو بنسبة 1.4٪ في 2025 و1.3٪ في 2026، ارتفاعا من التوقعات السابقة البالغة 1.1٪ لكلا العامين.

ومع ذلك، لا تزال الصين مصدرا رئيسيا للضعف العالمي.

تتوقع فيتش أن يتباطأ النمو الصيني إلى 4.8٪ في 2025 و4.1٪ في 2026 مع استمرار انخفاض الاستثمار، والاستهلاك الضعيف، وضعف الصادرات في إبطاء النشاط.

حتى مع تقليص الرسوم الجمركية الأمريكية وتوقعات بأن بكين ستثبت الاستثمار، تتوقع وكالة التصنيف دعما ماليا كافيا فقط لمنع انخفاض النمو إلى أقل من 4 في المئة في 2026.

قال فيتش إن تباطؤ الصين سيكون المحرك الرئيسي للتباطؤ الطفيف في الناتج المحلي الإجمالي العالمي العام المقبل.

المخاطر الناتجة عن التفاؤل السوقي المدفوع الذكاء الاصطناعي والتوترات التجارية

سلط كل من فيتش ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية الضوء على الطبيعة المزدوجة لطفرة الذكاء الاصطناعي: كمحرك حقيقي للاستثمار والإنتاجية، لكنه أيضا مصدر محتمل لعدم استقرار الأسواق المالية.

أثارت المكاسب السريعة في الأسهم المتعلقة الذكاء الاصطناعي مخاوف بشأن فقاعة، لكن فيتش قال إنه رغم أن أسواق الأسهم الأمريكية تبدو غنية جدا من خلال مؤشرات التقييم المتعددة، "طفرة رأس المال المالي لها زخم ولم ترتبط بعد بزيادات كبيرة في ديون الشركات".

حذرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من أن تفاؤل المستثمرين قد يتلاشى بسرعة إذا لم تلبي التوقعات في الذكاء الاصطناعي.

كما أشارت إلى خطر تصعيد التوترات التجارية، قائلة إن النمو العالمي لا يزال عرضة لأي اضطراب جديد.

مع دخول الاقتصاد العالمي مرحلة أبطأ، تشير التقييمات المجمعة إلى أنه رغم أن الطريق القادم بعيد عن السلسة، إلا أن الحد الأدنى للنمو العالمي أكثر صلابة مما كان يعتقد الكثيرون في وقت سابق من العام.