سهم مارفيل: هل تستحق أخبار مايكروسوفت تقليل التعرض لها؟

تراجعت مارفيل تكنولوجي (ناسداك: MRVL) بأكثر من 10٪ هذا الصباح بعد تقارير تفيد بأنها قد تفقد مايكروسوفت (ناسداك: MSFT) كعميل للذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي).

وفقا ل "The Information"، تفكر الشركة في الانتقال من MRVL إلى AVGO لاستخدام شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة – وهي خطوة قد تعيد تشكيل الديناميكيات التنافسية في السيليكون المخصص.

المستثمرون ينسحبون أسهم مارفيل أساسا لأن خسارة مايكروسوفت لن تعني فقط خسارة الإيرادات، بل ستكون ضربة كبيرة لمصداقية الشركة كصانع شرائح مخصصة.

هل يستحق بيع أسهم مارفيل؟

على الرغم من التقرير المذكور أعلاه، يواصل محللو جي بي مورغان التوصية بامتلاك أسهم MRVL مع اقتراب عام 2026.

لا تزال مارفيل على المسار الصحيح لبدء تسليم وحدات مايا 3 نانومتر XPU إلى جهاز التكبير الفائق في أواخر العام المقبل – مع توقع زيادة كبيرة في التسليم إلى مايكروسوفت في عام 2027.

بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة المدرجة في ناسداك على طلبات شراء من أمازون لجهاز Trainium 3 XPU الخاص بها طوال عام 2026.

وهذا يعني أن مارفيل من غير المرجح أن تفقد مصداقيتها لدى شركات التوسع الفائق، وأن تحول مايكروسوفت المحتمل إلى AVGO لن يؤثر بشكل ملموس على إيراداتها – على الأقل ليس على المدى القريب، كما جادل JPM.

يوم الاثنين، حافظت شركة الاستثمار على هدفها السعري البالغ 130 دولارا على مارفيل تكنولوجي، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة حوالي 45٪ من هنا.

أسهم MRVL ليست مكلفة جدا في التملك

لا يزال محللو جي بي مورغان متفائلين إلى حد كبير بأن MRVL ستفي بوعدها بنمو يزيد عن 20٪ سنويا في أعمال رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة.

بعيدا عن الأساسيات، تشير العوامل الفنية إلى تعافي أسهم مارفيل أيضا.

عملاق أشباه الموصلات، رغم التراجع اليوم، لا يزال فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية (50 يوما، 100 يوم، 200 يوم) – مما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد الأوسع لا يزال قائما.

علاوة على ذلك، تحقق الشركة التي تتخذ من ويلمنغتون مقرا لها مبيعات أقل من 15 ضعف المبيعات – أي أقل بكثير من 34 ضعف أسهم الذكاء الاصطناعي الرائدة مثل نفيديا (NVDA).

باختصار، لا تزال شركة مارفيل تكنولوجي غير مكلفة نسبيا في امتلاكها كلعبة الذكاء الاصطناعي مع اقتراب العام الجديد، مع توقع أن يعزز استحواذ شركة سيليستال الذكاء الاصطناعي الذي تبلغ قيمته 3.25 مليار دولار النمو الإجمالي في عام 2026.

كيف توصي وول ستريت بلعب مارفيل تكنولوجي

بشكل عام، أثار العنوان الرئيسي الذي يفيد بأن مايكروسوفت تفكر في التحول من مارفيل إلى برودكوم لشراء رقائق مخصصة المستثمرين في 8 ديسمبر – لكن محللي JPM يعتقدون أن التأثير القريب على MRVL قد يكون محدودا.

خارطة الطريق المؤكدة للشركة مع مايكروسوفت مايا 3 نانومتر XPU، إلى جانب طلبات أمازون ترينيوم 3 المؤمنة، تعزز مصداقيتها مع أجهزة التكبير الفائق وتضمن رؤية الإيرادات حتى عام 2026.

من الناحية التقنية، لا تزال سهم MRVL فوق متوسطاتها المتحركة الرئيسية، مما يدل على مرونة رغم التقلبات – وبشكل أساسي، تتداول بخصم كبير مقارنة بنظرائها مثل نفيديا، مما يمنح المستثمرين تعرضا لنمو الذكاء الاصطناعي بتقييم أكثر جاذبية.

تتفق شركات وول ستريت الأخرى مع وجهة نظر جي بي مورغان البناءة بشأن أسهم مارفيل أيضا.

يظل التقييم التوافقي على سهم الرقائق عند "زيادة الوزن" مع متوسط هدف 118 دولارا يشير إلى ارتفاع يزيد عن 30٪ من هذه النقطة.