قفزة أسهم SK Hynix 8% وسامسونج 4%: ما الذي يقود انتعاش رقائق كوريا؟

تعافى تداول قطاع أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية يوم الأربعاء مع تغطية وول ستريت واندفاع لتغطية المراكز القصيرة الذي دعم أكبر شركتين لتصنيع الرقائق في البلاد.

أغلقت أسهم SK Hynix المدرجة في الولايات المتحدة مرتفعة 8.2% عند $153.38 يوم الثلاثاء.

استمر الزخم في سيول، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 8% بحلول أواخر صباح الأربعاء، بينما صعدت Samsung Electronics نحو 4%.

كان المستثمرون الأجانب والمؤسسات صافي مشترين بينما دفعت أسهم التكنولوجيا مؤشر Kospi للارتفاع بأكثر من 5%.

جاءت التحركات بعد موجة من إطلاق تغطيات على SK Hynix. ومع ذلك، عكست حجمها أيضًا سوقًا أحادي الجانب، حيث بلغت المراكز القصيرة أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات بعد تصحيح يوليو.

وول ستريت تمنح قيمة أعلى لتفوّق SK Hynix في الذكاء الاصطناعي

بدأت ما لا يقل عن ست شركات وساطة تغطية شهادات الإيداع الأمريكية لـ SK Hynix بتصنيفات معادلة لـ "شراء"، مع التركيز على قيادتها في الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) وتعرّضها لإنفاق الذكاء الاصطناعي.

وصف محلل William Blair، Sebastien Naji، SK Hynix بأنها «القائد في الذاكرة لعصر الذكاء الاصطناعي» وحدد هدفًا عند $260.

أطلق محلل Stifel، Brian Chin، التغطية بتصنيف شراء وهدف عند $240، في حين حددت Rosenblatt Securities الهدف العدائي بـ $320.

قيد الإدراج الأمريكي يمنح المستثمرين وصولًا أسهل إلى شركة الرقائق الكورية وقد يضيق خصم التقييم مقارنةً بـ Micron.

نقلت رويترز عن محللي William Blair قولهم إن الارتباط بأسواق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات قد يدعم إعادة تقييم هيكلية.

هذا يفسر سبب تفوق SK Hynix على Samsung. تتمتع SK Hynix بموقع أقوى في منتجات HBM المتميزة التي تُورد إلى جانب مسرّعات Nvidia، بينما أمضت Samsung الدورة في محاولة سد الفجوة التكنولوجية وفجوة التأهيل.

لذا كان صعود Samsung أقرب لأن يكون انعكاسًا لقطاع الذاكرة ككل بدلاً من رد فعل على تغطية محللين خاصة بالشركة.

المراكز القصيرة المكثفة تحوّل التعافي إلى قفزة

تراجع كوريا الجنوبية في يوليو تفاقم بفعل المنتجات المتداولة ذات رافعة مالية ونداءات الهامش وتصفية المراكز المكثفة في Samsung وSK Hynix.

مع إخراج المتداولين المتفائلين قسراً، بنى المستثمرون تعرضًا قصيرًا عدوانيًا.

قال محلل Citi، David Chew، لـ MarketWatch إن المراكز القصيرة أصبحت أحادية الجانب بما يكفي بحيث إن أي استقرار في معنويات الذكاء الاصطناعي قد يحفز ارتفاعًا بتغطية المراكز القصيرة.

تطابقت مكاسب يوم الأربعاء مع هذا التحذير.

يجب على البائعين على المكشوف شراء الأسهم لإغلاق مراكزهم البيعية. عندما يتراجع المتداولون في وقت واحد، يمكن لتلك الأوامر أن تضخم عمليات الشراء من المؤسسات والمشترين.

الميكانيكيات لا تجعل التعافي مصطنعًا. إنها تُظهر أن تحسّن المعنويات يولد استجابة سعرية لأن التمركز كان سلبيًا.

المكاسب الليلية في أسهم التكنولوجيا الأمريكية ونتائج Palantir القوية طمأنت المستثمرين بأن إنفاق الذكاء الاصطناعي يولد طلبًا تجاريًا.

انضمام Samsung مع استمرار مرونة أساسيات سوق الذاكرة

تظل آفاق الصناعة أقوى مما ألمح إليه انهيار الأسهم في يوليو. تتطلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كميات متزايدة من DRAM وHBM، بينما تستمر القدرات المحدودة في دعم الأسعار.

رفعت Moody’s تصنيف ديون SK Hynix إلى A3 من Baa1، متوقعةً ربحية قوية وتوليدًا نقديًا على مدى الأشهر الـ12 إلى الـ18 القادمة.

قالت الوكالة إن هذه القوة ينبغي أن توفر وسادة ضد الهبوط المقبل في صناعة أشباه الموصلات.

توفر Samsung تعرضًا أوسع تجاه انتعاش سوق الذاكرة وقد تبدو أرخص للمستثمرين غير الراغبين في ملاحقة انتعاش SK Hynix الأقوى.

كما أن حجم DRAM لديها يسمح لها بالاستفادة عندما يؤدي ضيق المعروض إلى ارتفاع الأسعار عبر السوق.