موجة الإنفاق الذكاء الاصطناعي من أوراكل تثير أكبر تراجع في الأشهر الماضية

انهارت أوراكل (رمزها في بورصة نيويورك: ORCL) بنسبة تصل إلى 14٪ صباح الخميس بعد أن رفعت الشركة التقنية القديمة توجيهاتها لإنفاق الذكاء الاصطناعي، حتى مع انخفاض الإيرادات عن التوقعات في الربع المالي الثاني.

إيرادات العملاق ربع السنوية البالغة 16.06 مليار دولار أقل من التقديرات بحوالي 150 مليون دولار. ومع ذلك، رفعت إدارة ORCL توقعاتها للإنفاق الرأسمالي إلى أكثر من 50 مليار دولار في عام 2026.

يعد هذا الانخفاض بعد الأرباح أكبر تراجع لأوراكل منذ يناير، حيث خفض قيمتها السوقية بأكثر من 100 مليار دولار في جلسة واحدة. ومع ذلك، لا يزال سهم أوراكل مرتفعا بحوالي 15٪ حتى الآن.

لماذا تثير المخاوف بشأن إرشادات رأس المال المالي أسهم أوراكل؟

كشف بيان أرباح أوراكل عن عدم توافق مقلق: جاء نمو الإيرادات أقل من الإجماع – ومع ذلك وجهت الإدارة لتسريع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

خصصت الشركة متعددة الجنسيات مليارات للاستثمارات في البنية التحتية السحابية، ونعم، هذا يؤكد طموحها في الظهور كمزود رئيسي للبنية التحتية الذكاء الاصطناعي.

لكن وتيرة إنفاقها بوضوح لا تتماشى مع نمو الإيرادات، وهو ما يصادف أنه سمة من سمات السلوك الشبيه بالفقاعة.

بدأ المستثمرون يشعرون بالقلق من أن أوراكل قد لا تتمكن من تحقيق عوائد متناسبة، خاصة مع عبء ديونها وتشديد التدفق النقدي الجديد.

القلق هو أن العملاق يسعى للنمو بأي ثمن، مما يترك مساهمي ORCL مكشوفين إذا عاد الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى طبيعته أو فشل في التوسع كما هو متوقع.

كيف يمكن اللعب على أسهم ORCL في حالة انخفاض ما بعد الأرباح؟

المخاوف المتعلقة بالإنفاق الذكاء الاصطناعي منطقية للغاية لأن أوراكل تستفيد بشكل أكبر من العديد من نظرائها السحابيين (أمازون، مايكروسوفت، وجوجل).

عبء ديونها بالفعل يتجاوز 100 مليار دولار – ومن العادل أن نفترض أنه قد ينمو أكثر مع تمويل هذا البناء الضخم.

ومع ذلك، يصف المحلل الأول في بنك أوف أمريكا، جاستن بوست، انخفاض ما بعد الأرباح بأنه "فرصة" للمستثمرين على المدى الطويل، مشيرا إلى تراكم الشركة القوي في عقود السحابة وموقعها في عبء العمل الذكاء الاصطناعي.

في ملاحظته البحثية، أعرب بوست عن ثقته في "قدرة أوراكل على التحول إلى مقياس فائق للحوسبة الذكاء الاصطناعي" – وبينما قد يظل الجانب القريب متقلبا، يعتقد أن الشعور والتقدير سيعيدان إلى أعلى" مع مرور الوقت.

يحافظ بنك أوف أوريكا على هدف سعري قدره 300 دولار على أسهم أوراكل، مما يشير إلى احتمال زيادة تزيد عن 60٪ من هنا. عائد أرباح بنسبة 1.04٪ يجعلها أكثر جاذبية كحيازة طويلة الأجل.

يعتمد مسار أوراكل إلى الأمام بالكامل على استراتيجيتها الذكاء الاصطناعي

يبرز الانخفاض الحاد لسهم ORCL التوتر بين الضجة حول الذكاء الاصطناعي والواقع المالي.

زيادة النفقات الرأسمالية دون تحقيق نمو مماثل للإيرادات تثير مخاوف مشروعة – ومع ذلك يعتقد المحللون الكبار أن الكثير من الجانب السلبي قد تم تسعيره بالفعل.

بالنسبة للمستثمرين، يعتمد القرار على شهية المخاطر: قد يفضل الحذرون من الإنفاق الشبيه بالفقاعات الانتظار، بينما قد يرى المؤمنون باستراتيجية أوراكل الذكاء الاصطناعي للبنية التحتية أن يرى الانخفاض الحالي كفرصة نادرة للشراء بخصم.

في كلتا الحالتين، سيحدد مسار أسهم ORCL نحو عام 2026 بناء على ما إذا كانت أوراكل قادرة على تحويل موجة الإنفاق الذكاء الاصطناعي إلى نمو ملموس ومربح.