تستعد شركة وارنر براذرز ديسكفري لحث المساهمين على رفض عرض باراماونت البالغ 108 مليار دولار

تستعد شركة وارنر براذرز ديسكفري إنك. لتوصية المساهمين برفض عرض الاستحواذ العدائي الذي تبلغ قيمته 108 مليار دولار من باراماونت جلوبال، مع مناقشة الشروط التي تشكك في قوة الدعم المالي من لاري إليسون، وفقا لتقرير في فاينانشال تايمز.

قد تعلن مجموعة هوليوود، بقيادة الرئيس التنفيذي ديفيد زاسلاف، عن موقفها في أقرب وقت يوم الأربعاء بعد عدة أيام من المداولات.

باراماونت، التي يديرها ديفيد إليسون، ذهبت مباشرة إلى المستثمرين الأسبوع الماضي بعرض نقد كامل بقيمة 30 دولارا للسهم بعد خسارتها مسابقتها الخاصة على الاستوديو وأصول البث لصالح نتفليكس.

تشكك إدارة الأعمال في ضمانات تمويل إليسون

من المتوقع أن يوضح ملف WBD أربعة اعتراضات رئيسية على عرض باراماونت، بما في ذلك المخاوف المتعلقة بالتقييم، والتزامات التمويل، والمخاطر التنظيمية، وهيكل الصفقة. على وجه الخصوص، ركز المديرون على تأكيدات بأن المؤسس المشارك لأوراكل، لاري إليسون، سيدعم الصفقة شخصيا.

تعتمد الخطة الحالية على صندوق عائلة إليسون، الذي يتم تمويله إلى حد كبير من أسهم أوراكل، بدلا من ثروة إليسون الشخصية.

لا تزال موافقة المجلس على التقديم معلقة، وقد يتأخر توقيت التقديم، بحسب الأشخاص. ارتفعت أسهم وارنر بروس ديسكفري بنحو 1٪ لتصل إلى حوالي 29 دولارا يوم الثلاثاء، مما يشير إلى توقعات المستثمرين بأن باراماونت قد تحتاج إلى رفع عرضها للبقاء في المسابقة.

نتفليكس تتقدم بيقين أكبر

عرض نتفليكس البالغ 83 مليار دولار لأصول الأفلام والبث الخاصة ب WBD، الذي تم التوصل إليه في وقت سابق من هذا الشهر، قيم الشركة ب 23.25 دولارا نقدا و4.50 دولار أسهم، باستثناء شبكاتها التلفزيونية المتبقية مثل CNN.

وصف التنفيذيون والمستثمرون في WBD اقتراح نتفليكس بأنه أكثر مصداقية وهيكلة من عرض باراماونت.

وافقت عملاقة البث أيضا على رسوم إنهاء بقيمة 5.8 مليار دولار — وهي مبلغ مرتفع بشكل غير معتاد يشير إلى الثقة في الحصول على الموافقة التنظيمية.

ردت باراماونت بأن عرض نتفليكس يواجه تدقيقا أكبر في مكافحة الاحتكار، نظرا لموقعها المهيمن في السوق، وبالتالي يشكل مخاطر تنفيذ أعلى.

قال ديفيد إليسون، الذي يقود باراماونت، إن مجموعته لا تزال مستعدة للتفاوض وربما زيادة عرضها إذا شاركت WBD بشكل أكبر.

صناديق الثروة السيادية قيد المراجعة

يركز اهتمام آخر في مراجعة WBD على مصادر التمويل لكلا المقدمين.

أكثر من 24 مليار دولار من التمويل المرتبط باقتراح باراماونت يأتي من صناديق ثروة سيادية في قطر والسعودية وأبوظبي، أي تقريبا ضعف المبلغ الذي تلتزم به عائلة إليسون.

يعتقد مستشارو WBD أن هذا التكوين قد يؤدي إلى مراجعة تنظيمية إضافية.

سيؤكد تقديم الطلب القادم للشركة ثقتها في نهج نتفليكس، مع التأكيد على الانفتاح على شروط جديدة من باراماونت إذا تم حل مخاوف التمويل. رفضت كل من وارنر براذرز ديسكفري وباراماونت التعليق.