لماذا انهيار سهم أوراكل بأكثر من 4٪ اليوم

انخفضت أسهم أوراكل بشكل حاد يوم الأربعاء بعد أن أثار تقرير تساؤلات جديدة حول تمويل أحد مشاريع البنية التحتية الرائدة للذكاء الاصطناعي في الشركة.

انخفض سهم أوراكل بأكثر من 1٪ في التداول قبل السوق بعد أن أفادت صحيفة فاينانشال تايمز أن بلو أول كابيتال لن تدعم صفقة مقترحة لمراكز بيانات بقيمة 10 مليارات دولار.

تفاقمت الخسائر بعد تأكيد الشركة للخبر، حيث تراجع سهم أوراكل بأكثر من 4٪ في التداول المبكر.

تضيف هذه الخطوة إلى استمرار عملية البيع في أسهم أوراكل.

انخفض السهم بنحو 40٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما أزال جزءا كبيرا من المكاسب التي سجلها سابقا بعد إعلانه عن عقود حوسبة بمليارات الدولارات مع عملاء بارزين، بما في ذلك OpenAI.

بلو أول يبتعد عن مشروع ميشيغان

وفقا لصحيفة فاينانشال تايمز، التي استشهدت بأشخاص مطلعين على الأمر، كانت بلو أول تجري مفاوضات مع أوراكل والمقرضين للاستثمار في مركز بيانات يتم بناؤه في ميشيغان لصالح OpenAI.

وقد توقفت تلك المحادثات منذ ذلك الحين، ولن يمضي الاتفاق قدما، حسبما ذكر التقرير.

نتيجة لذلك، أصبح تمويل مشروع ميشيغان غير مؤكد الآن، حيث لم تنته أوراكل بعد من الاتفاق مع داعم بديل، وفقا للتقرير.

ردت أوراكل على التقرير لاحقا يوم الأربعاء، مؤكدة أن بلو أول لن تكون جزءا من الصفقة لكنها رفضت الاقتراحات بحدوث تغيير.

قالت أوراكل إن المفاوضات النهائية بشأن صفقة أسهم لمشروع مركز بيانات ميشيغان "على الموعد" وأن بلو أول ليست مشاركة في التمويل.

قالت الشركة إن شريكها في التطوير، Related Digital، اختار "أفضل شريك أسهم من مجموعة تنافسية من الخيارات"، مضيفة أن Blue Owl لم يتم اختياره في هذه الحالة.

لعبت بلو أول دورا في تمويل مشاريع مراكز البيانات واسعة النطاق لشركات التكنولوجيا، بما في ذلك أوراكل وميتا پلاتفورمز، في الأشهر الأخيرة، مما جعل غيابها ملحوظا للمستثمرين الذين يتابعون عن كثب تدفقات رأس المال إلى بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

الذكاء الاصطناعي الإنفاق والنساء في دائرة الضوء

وقد كثفت التطورات الأخيرة التدقيق في الإنفاق العدواني لشركة أوراكل على مراكز البيانات الضخمة المصممة لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.

لقد وضعها التوسع السريع في الشركة في قلب نقاش أوسع حول ما إذا كان طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تخاطر بخلق فائض من القدرة.

تزايدت مخاوف المستثمرين حول هيكل واستمرارية شراكة أوراكل مع OpenAI، بالإضافة إلى استدامة دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي الأوسع.

وقد تفاقمت هذه المخاوف بسبب ارتفاع مستويات الديون وارتفاع حاد في التزامات الإنفاق الرأسمالي.

ونتيجة لذلك، انتشرت الضغوط إلى أسواق الائتمان. تعرضت سندات أوراكل للشركات للمزيد من التدقيق مع بحث المستثمرين عن نقاط ضغط محتملة في نموذج التمويل الذكاء الاصطناعي.

قالت محللة الائتمان في جي بي مورغان تشيس وشركاه، إريكا سبير، إن الضغط على سندات أوراكل من المرجح أن يستمر حتى العام الجديد، مما يعكس القلق بشأن حجم وسرعة خطط الاستثمار الخاصة بالشركة.

المحللون متفائلون بشأن أوراكل

على الرغم من الانخفاض الحاد في سعر سهم أوراكل، لا يزال بعض المحللين إيجابيين بشأن السهم.

كررت ميزوهو تقييمها المتفوق على أوراكل في ملاحظة بحثية نشرت يوم الاثنين، مع الحفاظ على هدف سعري قدره 400 دولار.

بينما تركت ميزوهو تقديراتها للسنة المالية 2026 دون تغيير، رفعت توقعاتها للسنة المالية 2027. جادلت الشركة بأن التقييم الحالي لشركة أوراكل — الذي يعادل حوالي 26 ضعف أرباح الاثني عشر شهرا القادمة وحوالي تسعة أضعاف أرباح السنة المالية 2030 — يمثل نقطة دخول جذابة وسط تصاعد التقلبات.

ومع ذلك، يبرز تراجع يوم الأربعاء مدى حساسية أسهم أوراكل تجاه أي علامات عدم يقين حول التمويل والتنفيذ، خاصة مع إعادة تقييم المستثمرين للمخاطر المتأصلة في الاندفاع العالمي لبناء بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.