سعر سهم راينميتال يشكل نمطا مقلقا: هل سينهار إلى 1,020 يورو؟

فقد سعر سهم راينميتال زخمه في الأشهر القليلة الماضية وشكل نمطا محفوفا بالمخاطر، مما يشير إلى تراجع محتمل في المدى القريب. كان سهم RHM يتداول عند 1,543 يورو، بانخفاض 23٪ عن أعلى نقطة له هذا العام. 

شكل سعر سهم راينميتال نمطا مقلقا

يظهر مخطط الإطار الزمني الأسبوعي أن سعر سهم RHM كان في صعود قوي خلال السنوات القليلة الماضية. هذا الارتفاع دفع قيمته السوقية من أقل من 3 مليارات يورو في 2021 إلى أعلى مستوى قياسي تجاوز 90 مليار يورو. وقد انخفض تقييمه الآن إلى 73 مليار يورو الحالية. 

نظرة أقرب على هذا الرسم البياني تظهر أن السهم تشكل نمط مزدوج القمة عند €1,940 وخط عنق عند €1,481. نمط الصعود المزدوج هو أحد أكثر العلامات السلبية في التحليل الفني. 

يبلغ ارتفاع هذا النمط 460 يورو، ويتم حسابه بطرح الجزء العلوي المزدوج من خط الرقبة. في هذه الحالة، بطرح هذا الارتفاع من خط العنق يمنحها هدفا قدره €1,022، أي أقل بحوالي 30٪ من المستوى الحالي. يتزامن هذا السعر مع مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50٪.

من ناحية أخرى، فإن التحرك فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 1,700 يورو سيبطل التوقعات السلبية.

عمل راينميتال يسير بشكل جيد

التوقعات السلبية لسعر سهم راينميتال تعتمد على الجوانب التقنية، مع أداء جيد في الأسس الأساسية.

على سبيل المثال، تلقت الشركة طلبا كبيرا لمدفع هاوتزر التحكم عن بعد بقيمة تزيد قيمته عن 1.2 مليار يورو. وبهذا الترتيب، ستقوم الشركة بتزويد الأنظمة الكهربائية والبرمجيات وأنظمة الأسلحة عيار 155 ملم ابتداء من عام 2027. 

جاء هذا الطلب بعد أيام قليلة من قيام الحكومة الألمانية بطلب أسطول بوما في صفقة بقيمة 4.2 مليار يورو. ستحصل على 2.1 مليار يورو، بينما تحصل KNDS، شريكتها في هذا المشروع، على الباقي.

كما تلقت طلبا بقيمة 1.7 مليار يورو من القوات المسلحة الألمانية لبيانات الاستطلاع الفضائي في صفقة تزيد قيمتها عن 1.7 مليار يورو. 

من المرجح أن يستمر هذا النمو في النظام في السنوات القادمة مع زيادة أوروبا في إنفاقها الدفاعي. هذا الإنفاق جزء من نهج الكتلة في إعادة البناء، وإعادة التسليح، وإعادة التجهيز. ونتيجة لذلك، وسعت الإدارة محفظتها التجارية في مجالات مثل أنظمة المركبات، والدفاع الجوي، والرقمية والبحرية. 

بالإضافة إلى ذلك، تستفيد الشركة من الزيادة المستمرة في الإنفاق الدفاعي، حيث يهدف الناتو إلى تحقيق 5٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ألمانيا تهدف للوصول إلى 3.5٪

كل هذه الأحداث ستؤدي إلى زيادة الطلب ونمو الإيرادات مع مرور الوقت. في الواقع، توقعت الإدارة مؤخرا أن ترتفع إيراداتها خمسة أضعاف لتصل إلى 50 مليار يورو بحلول عام 2030.

أظهرت أحدث النتائج أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 20٪ لتصل إلى 7.5 مليار يورو مع ارتفاع تراكم الأعمال إلى 64 مليار يورو. تتوقع الإدارة أن يكون نمو إيراداتها لهذا العام بين 25٪ و30٪.

ومع ذلك، هناك مخاوف من أن أعمال الشركة أصبحت مبالغ في قيمتها بشكل كبير. ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح إلى 82، وهي أعلى بكثير من التقدير الوسيط البالغ 25. أيضا، كان مضاعف EV المستقبلي إلى EBIT البالغ 36 أعلى من المتوسط القطاعي البالغ 17.5.

يشير هذا التقييم، إلى جانب نمط الزيادة المزدوجة، إلى مزيد من الانخفاض على المدى القريب.