أكبر عام في تاريخ العملات الرقمية: ضمن أفضل 3 صفقات غذت الرقم القياسي البالغ 8.6 مليار دولار

مع اقتراب موسم العطلات واقتراب نهاية عام 2025، يظل بيتكوين ضعيفا إلى حد كبير، حيث تراجع من أعلى مستوياته المفعمة بالفرحة التي بلغت ما يقارب 126,000 دولار إلى أدنى مستوى خلال اليوم بالقرب من 80,000 دولار.

ورغم أن هذا قد يبدو تراجعا، إلا أن سوق العملات الرقمية يحقق نجاحا على جبهة مختلفة تماما.

بينما قد يبدو هذا الرمود السعري وكأنه "شتاء" للمتداولين الأفراد الذين يراقبون الرسوم البيانية، فإن الصناعة الأساسية تحقق أرباحا أكبر من أي وقت مضى.

بعيدا عن التقلبات اليومية في أسواق الفوري، أصبح عام 2025 عام صفقة العملات الرقمية العملاقة، وفقا للبيانات المسترجعة من PitchBook. 

مدفوعا ب "تأثير ترامب" وإصلاح تنظيمي حول تطبيق القانون إلى تشجيع، شهدت الصناعة رقما قياسيا بلغ 8.6 مليار دولار في حجم الصفقات، وهو ارتفاع يقارب أربعة أضعاف عن العام السابق.

كانت إدانة وول ستريت الجديدة واضحة بشكل خاص في البورصة.

في "اندفاع تاريخي نحو الشرعية"، أعلنت 11 شركة عملات رقمية للاكتتاب العام أو أدرجت في البورصات الأمريكية الكبرى، مما جمع إجمالي 14.6 مليار دولار من الاكتتابات العامة.

إليكم أكبر الفرص القوية التي سرقت العناوين هذا العام وأعادت تعريف الدليل المؤسسي للأصول الرقمية.

كوينبيس وديريبيت: 2.9 مليار دولار

الجوهرة الكبرى لعام 2025 كانت استحواذ كوينبيس على ديريبيت بقيمة 2.9 مليار دولار، والذي أعلن عنه في مايو الماضي، والذي شكل أكبر استحواذ على بورصة العملات الرقمية في تاريخ الصناعة.

تم تنظيم الصفقة بقيمة 700 مليون دولار نقدا و11 مليون سهم من أسهم كوينبيس.

استراتيجيا، حلت هذه الخطوة نقطة ضعف كوينبيس الأساسية: غياب وجود مهيمن للمشتقات.

من خلال الاستحواذ على Deribit، التي تمثل ما يقرب من 90٪ من جميع الفوائد المفتوحة لخيارات العملات الرقمية، وضعت Coinbase نفسها فعليا ك "مكتب التحوط" الأساسي للمتداولين المؤسسيين في وول ستريت، ومديري الأصول، والبنوك.

كراكن ونينجا تريدر: 1.5 مليار دولار

تصدرت شركة كراكن العناوين في مارس عندما استحوذت على منصة العقود الآجلة للبيع بالتجزئة NinjaTrader مقابل 1.5 مليار دولار، مما حصل على واحدة من أهم التراخيص في اللعبة.

لم تكن هذه الصفقة تتعلق بالتكنولوجيا بقدر ما كانت تتعلق بالترخيص، فمن خلال استحواذها على NinjaTrader، حصلت كراكن على ترخيص تاجر مسجل لدى لجنة العقود الآجلة في CFTC يسمح لها بتقديم العملات الرقمية والعقود الآجلة التقليدية لملايين مستخدميها تحت سقف واحد.

وبناء عليه، قدمت Kraken تحديا مباشرا لمجموعة CME وفتحت الطريق الوصول إلى سوق العقود الآجلة التقليدية بقيمة 2 تريليون دولار لعشاق العملات الرقمية الأصلية.

ريبل وهيدن رود: 1.25 مليار دولار

فاجأت شركة ريبل العملاقة لدفع البلوكشين مجتمع العملات الرقمية في أبريل عندما أعلنت عن استحواذها على Hidden Road مقابل 1.25 مليار دولار.

Hidden Road هي شبكة ائتمان عالمية قوية تقوم بتسوية تريليونات الدولارات سنويا لأكثر من 300 عميل مؤسسي، وهذا يتناسب مباشرة مع دور Ripple طويل الأمد في البنية التحتية.

أصبحت ريبل أول شركة عملات رقمية تمتلك وسيط رئيسي متعدد الأصول، وهي الآن تستخدم هذه البنية التحتية لنشر عملة المستقر المؤسسية الخاصة بها، RLUSD، عبر شبكة المؤسسات الضخمة لشركة Hidden Road. 

يمكن لصناديق التحوط الآن استخدام العملات المستقرة كضمان للتداول عالي التردد والتسويات عبر الحدود في الوقت الحقيقي.

من المال السحري إلى النخبة الزرقاء

إليكم أكبر عمليات الاكتتاب العام للعملات الرقمية التي أثارت الحديث عن وول ستريت.

مجموعة سيركل إنترنت (رمزها في بورصة نيويورك: CRCL)

سرقت شركة سيركل، المصدرة لعملة USDC المستقرة، العناوين بأكبر ظهور عام لهذا العام في يونيو.

بعد محاولة سابقة لم تتوقف عن تنفيذ SPAC، نجحت سيركل في تسعير عرضها الأكبر بقيمة 34 مليون سهم بسعر 31.00 دولار للسهم.

كان الطرح العام الأولي لحظة فارقة لوول ستريت، حيث تجاوزت الإدراج 25 مرة في الاشتراك مع تنافس المؤسسات للحصول على جهة إصدار عملة مستقرة متوافقة.

في أول يوم تداول له، شهد السهم (الرمز: CRCL) طلبا هائلا، حيث ارتفع بنسبة 167٪ ليغلق عند 82.84 دولار، وبلغ قيمة الشركة بأكثر من 18 مليار دولار بحلول إغلاق السوق — أي أكثر من ضعف الهدف الأولي.

وبدعم من نقابة قوية في مجال الاكتتاب تشمل جولدمان ساكس وجي بي مورغان، أشار إصدار سيركل الأول إلى أن الأسواق العامة ترى الآن العملات المستقرة كبنية تحتية حيوية للمدفوعات العالمية، وليس مجرد رهان جانبي في العملات الرقمية.

صعودي (بورصة نيويورك: BLSH)

أما بورصة Bullish، المدعومة من بيتر ثيل، فقد ظهرت لأول مرة للجمهور في نوفمبر، حيث جمعت 1.1 مليار دولار من خلال بيع 30 مليون سهم بسعر 37.00 دولار للقطعة.

بحلول الإغلاق اليومي، تمكنت Bullish من تأمين تقييم يقارب 5.4 مليار دولار، مما جعل نفسها لاعبا رئيسيا بين بورصات العملات المدرجة في السوق.

على عكس المنصات التي تعتمد بشكل كبير على التجزئة، روجت Bullish لنفسها خصيصا لوول ستريت كمنصة عالية الأداء ومؤسسية فقط للأصول الرقمية.

عند إدراجها، كان لديها أكثر من 100,000 بيتكوين في ميزانيتها العمومية، مما كان بمثابة شبكة أمان للمستثمرين.

على الرغم من أن السهم كان مصحوبا ببعض التقلبات الأولية، إلا أنه استقر في النهاية كعنصر أساسي في المحافظ المؤسسية التي تسعى لطريقة منظمة للمراهنة على بنية البورصة التحتية.

أثبت نجاحها أن وول ستريت مستعدة لدفع علاوة مقابل منصات تعطي الأولوية للسيولة العميقة والامتثال البنكي على ميزات التجزئة المضاربة.

تقنيات الشكل (ناسداك: FIGR)

بصفتها منصة إقراض تعتمد على البلوك تشين، ظهرت Figure لأول مرة في السوق في سبتمبر بعد أن رفعت عروضها إلى 31.5 مليون سهم بسعر 22.00 دولار، بعد هدف زيادة في البداية كان أقل في البداية.

تمكنت من جمع حوالي 693 مليون دولار وحققت قيمة 4.66 مليار دولار، حيث باعت وول ستريت على "كفاءة" البلوك تشين لأتمتة خطوط ائتمان حقوق الملكية المنزلية وغيرها من منتجات الإقراض وتوفير مليارات من تكاليف المكتب الخلفي.

قام المستثمرون بعروض قوية على أسهم FIGR، التي قفزت بنسبة 24٪ في يوم الافتتاح، حيث أظهرت الشركة كيف يمكن للبلوكشين أن يساعد البنوك الصينية التقليدية على خفض مليارات الدولارات من تكاليف المكتب الخلفي.