Coinbase تستحوذ على Deribit في صفقة بقيمة 2.9 مليار دولار، مما يعيد تشكيل سوق مشتقات العملات المشفرة

في خطوة تاريخية تعيد تشكيل مشهد العملات المشفرة العالمي، أعلنت Coinbase عن صفقة للاستحواذ على Deribit، المنصة الأولى في العالم لتداول خيارات Bitcoin و Ethereum، مقابل حوالي 2.9 مليار دولار.

ويضع هذا الاستحواذ، الذي تم الكشف عنه في 8 مايو 2025، Coinbase في موقع القائد العالمي النهائي في مجال مشتقات العملات المشفرة، مما يزيد من تعميق نطاقها في أسواق التداول المؤسسي وتوسيع حضورها إلى ما هو أبعد من الولايات المتحدة.

ويمثل هذا التوسع الأكثر أهمية حتى الآن في الجهود المستمرة التي تبذلها Coinbase لتوحيد تداول العملات الفورية والعقود الآجلة والخيارات تحت منصة واحدة فعالة من حيث رأس المال ويمكن الوصول إليها عالميًا.

Coinbase تستغل هيمنة Deribit على تداول الخيارات

من المتوقع أن يؤدي دمج Deribit مع Coinbase إلى إنشاء منصة المشتقات الأكثر شمولاً على مستوى المؤسسات في سوق التشفير، مما يعزز ريادة Coinbase في وقت يتسارع فيه التبني المؤسسي.

تتمتع Deribit، المعروفة منذ فترة طويلة بأنها الشركة الرائدة عالميًا في خيارات التشفير، بحجم تداول سنوي مذهل يبلغ 1.2 تريليون دولار وحوالي 30 مليار دولار في الفائدة المفتوحة، مدفوعة في المقام الأول بخيارات Bitcoin وEthereum.

يتيح هذا الاستحواذ لشركة Coinbase الاستفادة بشكل مباشر من هذا الطلب القوي والاستفادة من هيمنة Deribit في تداول الخيارات لتعزيز محفظة المشتقات العالمية الخاصة بها.

أصبحت Coinbase، التي تعد بالفعل قوة كبيرة في أسواق العقود الفورية والآجلة من خلال منصاتها المنظمة في الولايات المتحدة والعالم، تكتسب الآن موطئ قدم لا مثيل له في مجال خيارات التشفير المزدهر، والذي يعتقد العديد من المحللين أنه يدخل مرحلة من النمو السريع أشبه بطفرة خيارات الأسهم التقليدية في التسعينيات.

وتعزز هذه الخطوة أيضًا التوسع الدولي الاستراتيجي لشركة Coinbase، وخاصة في الأسواق خارج الولايات المتحدة، حيث تتمتع Deribit ببصمة عالمية راسخة وقاعدة عملاء محترفة تمتد عبر مناطق متعددة.

ويشمل هذا الوجود الدولي ترخيصًا تنظيميًا رئيسيًا في دبي، والذي سيتم نقله إلى Coinbase في انتظار الموافقة، ويعكس الأهمية المتزايدة لدبي وغيرها من المراكز العالمية في البنية التنظيمية المتطورة للأصول الرقمية.

تنويع مصادر الإيرادات بعيدًا عن التداول الفوري

ومن خلال الاستحواذ على Deribit، لا تعمل Coinbase على زيادة قدرات منتجاتها فحسب، بل تعمل أيضًا على بناء نموذج إيرادات أكثر مرونة وتنوعًا يعتمد بشكل أقل على الطبيعة الدورية لحجم التداول الفوري.

تميل تجارة الخيارات إلى أن تكون أكثر استقرارًا عبر دورات السوق، حيث يعتمد المتداولون غالبًا على هذه الأدوات للتحوط من المخاطر أو التعبير عن استراتيجيات معقدة خلال مراحل الصعود والهبوط في السوق.

من المتوقع أن تعمل الربحية الثابتة لشركة Deribit والأداء القوي المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على تعزيز الاستقرار المالي لشركة Coinbase وتحسين أرباحها النهائية فورًا بعد إغلاق الصفقة.

ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة، التي تتكون من 700 مليون دولار نقدًا و11 مليون سهم من أسهم Coinbase Class A، بحلول نهاية عام 2025، رهناً بالموافقات التنظيمية وشروط الإغلاق المعتادة.

وأكد المسؤولون التنفيذيون في Coinbase، بما في ذلك نائب رئيس المنتجات المؤسسية جريج توسار، أن هذا الاستحواذ يشكل أساسًا لرؤية الشركة طويلة الأجل لإنشاء منصة تداول العملات المشفرة الأكثر ثقة وسهولة في العالم.

ستوفر القدرات المشتركة لعروض Coinbase الفورية والآجلة والدائمة مع هيمنة Deribit على الخيارات تجربة متجر شامل للمتداولين المؤسسيين والمتداولين الأفراد المتقدمين الذين يسعون إلى الكفاءة وأدوات إدارة المخاطر والوصول إلى السيولة العالمية.

من خلال هذا الاستحواذ، عززت Coinbase مكانتها باعتبارها المنصة العالمية الأولى للمشتقات المشفرة من حيث حجم الفائدة المفتوحة والخيارات، مما أرسل رسالة قوية إلى المنافسين والهيئات التنظيمية على حد سواء بأنها مستعدة لقيادة العصر القادم من البنية التحتية لتداول الأصول الرقمية.

مع تطور صناعة العملات المشفرة، فإن الرهان الاستراتيجي لشركة Coinbase على المشتقات المالية قد يعيد تعريف كيفية تفاعل المشاركين في السوق مع الأصول الرقمية، مما يمهد الطريق لبيئة تجارية أكثر تطوراً وعالمية وتكاملاً.