تراجع سعر سهم تيسكو: هل هو صفقة أم فخ قيمة؟

ظل سعر سهم تيسكو في نطاق ضيق خلال الأشهر القليلة الماضية رغم تزايد حصة الشركة في السوق ونمو ربحيتها. كان يتداول عند 442.2 يوم الاثنين، ضمن نطاق ضيق ظل عليه منذ ديسمبر. تستكشف هذه المقالة ما إذا كان استثمارا جيدا اليوم.

أعمال تيسكو مزدهرة

تسكو، أكبر بائع تجزئة في المملكة المتحدة، تحقق أداء جيدا، مدعومة بوجودها الجغرافي القوي في جميع أنحاء البلاد وأسعارها الأرخص. 

كما استفادت الشركة من تركيز الإدارة على إدارة التكاليف، والاستثمار في التجارة الإلكترونية، ومطابقة الأسعار. كل هذه العوامل ساعدته على الاستمرار في اكتساب حصة سوقية عبر شركات أخرى، بما في ذلك ألدي.

كما استفادت من علاماتها التجارية الفاخرة والمتاجر، حيث شهدت تيسكو فاينست نموا مزدوج الرقم لمدة ثلاث سنوات. برنامج الولاء Clubcard من Tesco يدفع المبيعات بمشاركة أكثر من 24 مليون أسرة.

بالإضافة إلى ذلك، قامت الإدارة بتبسيط أعمالها من خلال الخروج من أعمالها غير الأساسية. وكان أبرز هذه الأسباب بيع عملياتها المصرفية إلى شركة باركليز.

أظهرت النتائج الأخيرة أن مبيعات الشركة المماثلة ارتفعت بنسبة 4.3٪ في النصف الأول، مع نمو حدث في المملكة المتحدة وجمهورية أيرلندا (ROI) وبوكر. 

ارتفعت إيراداتها إلى 33 مليار جنيه إسترليني، بزيادة 5.1٪ عن نفس الفترة من العام الماضي، مع زيادة طفيفة في الأرباح التشغيلية المعدلة إلى 1.67 مليار جنيه إسترليني. ارتفع التدفق النقدي الحر لتيسكو إلى 1.2 مليار جنيه إسترليني.

كانت هذه النتائج أفضل بكثير مما كانت الإدارة تتوقعه، حيث تفاعل المستهلكون بشكل إيجابي مع مبادراتها. ونتيجة لذلك، رفعت الإدارة توجيهاتها المستقبلية للسنة المالية.

تتوقع تيسكو تحقيق ربح معدل قدره 3.1 مليار جنيه إسترليني، بزيادة قدرها 100 مليون جنيه إسترليني عن التوجيهات السابقة التي بلغت 3.1 مليار جنيه إسترليني. كما تتوقع توفير 500 مليون جنيه إسترليني هذا العام لتعويض ارتفاع تكاليف التشغيل. 

لذلك، ظل سعر سهم تيسكو متوترا بينما يقيم المستثمرون أدائه وتأثير المنافسة. هناك مخاوف من أن ربحيته ستتأثر مع مرور الوقت. 

من الجانب الإيجابي، هناك مؤشرات على أن الشركة أقل من قيمتها نسبيا. تتداول حاليا بنسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 17، وهي أقل بكثير من كبار تجار التجزئة الآخرين مثل وول مارت وسينسبري، منافسيها الرئيسيين. كما أنه أقل من متوسط مؤشر FTSE 100 البالغ 19.

التحليل الفني لسعر سهم تيسكو

يظهر رسم الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم TSCO قد تراجع من أعلى مستوى له في 2025 عند 481 بنس إلى 442 بنسا الحالي. كان هذا الانسحاب متوافقا مع توقعاتنا.

ظل فوق خط الاتجاه الصاعد الذي يربط أدنى تقلبات منذ 8 أغسطس من العام الماضي.

كما ظل السهم فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 100 يوم، وهو مؤشر صعودي. كما أنه أعلى قليلا من نقطة التحول الرئيسية في S/R في أداة خطوط الرياضيات Murrey. تشير هذه المؤشرات الفنية إلى تعافي نهائي، وربما إلى المقاومة النهائية عند 468 بنس. 

ومع ذلك، فإن الخطر هو أن السهم قد شكل نمطا يشبه الاتجاهات العالية وتحرك تحت مؤشر الاتجاه الفائق. لذلك، من الممكن حدوث اختراق هابط، قد يصل إلى المستوى القوي والمحوري العكسي عند 421 نقطة. سيتم تأكيد هذا الرأي إذا تحرك تحت المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم وخط الاتجاه الصاعد.