تتوقع HSBC أن يصل سعر الذهب إلى 5,050 دولار لكل أونصة في عام 2026 قبل حدوث تصحيح حاد

من المتوقع أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي وارتفاع الدين العالمي إلى دفع أسعار الذهب إلى ارتفاع مذهل بلغ 5,050 دولارا للأونصة في النصف الأول من عام 2026، رغم أن هذا الذروة التاريخية قد تتبعها تصحيح حاد في وقت لاحق من العام، وفقا لتحليل حديث من HSBC.

قال محللو HSBC في ملاحظة نشرت يوم الخميس، والتي تم نقلها في تقرير لموقع Kitco: "نرى نطاقا واسعا يتراوح بين 5,050 دولار - 3,950 دولارا لكل أونصة لعام 2026 وسعر نهاية العام 4,450 دولارا لكل أونصة".

على الرغم من أن توقعات البنك لسعر الذهب لعام 2025 ارتفعت إلى 5,050 دولارا مقارنة بصفته السابقة البالغة 5,000 دولار، إلا أنه خفض في الوقت نفسه متوسط توقعاته لعام 2026 من 4,600 دولار إلى 4,587 دولارا للأونصة. 

وقد عزى هذا الانخفاض إلى احتمال حدوث تصحيح سعري في وقت لاحق من عام 2026، والذي قد يكون ناجما عن ارتفاع الأسعار.

فولاتايل 2026

من المتوقع أن يشهد سوق الذهب تقلبات كبيرة في عام 2026، وفقا للمحللين. 

وحذروا من أن التصحيح الحالي قد يصبح أكثر حدة إذا خفت التوترات الجيوسياسية أو إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التوقف عن خفض أسعار الفائدة.

وقد زاد HSBC بشكل كبير من توقعاته المتوسطة للأسعار للسنوات القادمة، حيث يتوقع الآن 4,625 دولارا لعام 2027 (ارتفاعا من 3,950 دولارا) و4,700 دولار لعام 2028 (ارتفاعا من 3,630 دولارا).

بالإضافة إلى ذلك، أطلق البنك توقع متوسط سعر لعام 2029، محددا السعر عند 4,775 دولارا.

توقع رودولف بون، استراتيجي العملات والسلع في HSBC، في أواخر نوفمبر أن الذهب سيستمر في اتجاهه الصاعد.

استند هذا التوقع إلى الطلب القوي الذي لوحظ من البنوك المركزية والمستثمرين الأفراد.

في منشورها لمستقبل التفكير في 2026 ، استضاف بنك HSBC بون، الذي صرح بأنه رغم الأداء القوي للذهب حتى الآن وتقلبات الأسعار الأخيرة، إلا أن البنك لا يزال متفائلا بشأن آفاقه للأشهر القادمة.

"نعتقد أن المستثمرين يمكنهم الاستفادة من تنويع تعرضهم للأصول العالمية، وخاصة العملات الأجنبية، من خلال الذهب"، كتب بون. 

وفقا لبون، شهد الذهب أحد أنجح سنواته المسجلة في عام 2025. 

محركات المرونة ومخاطر الانخفاض

ونسب هذا "النمو الاستثنائي" بشكل أساسي إلى تزايد حالة عدم اليقين العالمية والقلق من انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. 

خلص بون إلى أنه حتى مع تحسن المعنويات العالمية وارتفاع الأسهم العالمية، تستمر ظروف السوق السائدة في تعزيز أسعار الذهب.

وأضاف أن الذهب من المتوقع أن يظل مزدحما، مدفوعا بمشتريات قوية من البنوك المركزية، والقلق المستمر بشأن ضعف الدولار الأمريكي، واستمرار اهتمام المستثمرين بصناديق المؤشرات المدعومة بالذهب.

أقر بون بأن النظرة الإيجابية ل HSBC تواجه مخاطر هبوطية محتملة. 

تشمل هذه المخاطر احتمال أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي بشكل غير متوقع موقفا أكثر تشددا أو تحسنا في البيئة الاقتصادية العالمية، رغم العلاقة الإيجابية الحالية.

من المتوقع ارتفاع بطيء في أسعار الذهب، مدفوعا بالضعف المتوقع للدولار الأمريكي واستمرار التيسير النقدي العالمي، خاصة من الاحتياطي الفيدرالي.