انهيار سهم Salesforce: هل هو صفقة جيدة أم فخ قيمة؟

سعر سهم Salesforce عالق في سوق هابطة تقنية، حيث تحرك بنسبة ~34٪ من أعلى نقطة له في عام 2025. واستمر في التراجع عن السوق الأوسع مع تحرك مؤشرا SandP 500 وNasdaq 100 إلى مستوى قياسي. إذا، هل هذه العملاقة البرمجية خيار جيد اليوم؟

انهيار أسهم Salesforce وسط اضطراب في مجال الذكاء الاصطناعي

كان سعر سهم CRM في تراجع قوي خلال الاثني عشر شهرا الماضية، حيث لا يزال المستثمرون قلقين بشأن مسار نمو الشركة مع استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي.

هناك قلق كبير وهو أن نمو الشركة سيتباطأ مع بدء أدوات الذكاء الاصطناعي في استبدال بعض الحلول التي تقدمها Salesforce. وفي الوقت نفسه، هناك مخاوف من أن أدوات الذكاء الاصطناعي لا تزال في المراحل الأولى من الاعتماد.

وفي الوقت نفسه، يشعر المشاركون في السوق بالقلق من أن الشركة تركز الآن على النمو من خلال الاستحواذ، وهي استراتيجية استخدمتها لسنوات. اشترت Salesforce شركة Informatica في عام 2025 مقابل 8 مليارات دولار. كما اشترت المزيد من الشركات مثل بلوبيردز، Convergence.ai، أبرومور، سبيندل الذكاء الاصطناعي، ودوتي.

في السابق، استحوذت الشركة على شركات مثل سلاك، مولسوفت، وتابو. في بعض الحالات، تنمو الشركات من خلال عمليات الاستحواذ عندما تتباطأ أعمالها الأساسية.

من الجانب الإيجابي، محللو وول ستريت متفائلون بشأن Salesforce، حيث رفع محلل من Barclays توقعاته من 330 دولارا إلى 338 دولارا يوم الاثنين. 

لدى جولدمان ساكس تقييم شراء وهدف بقيمة 330 ضعفا، بينما رفع محللو RBC التوقعات من 250 دولارا إلى 290 دولارا. التقدير المتوسط بين 44 محللا هو أن السهم من المتوقع أن يقفز بنسبة 35٪ ليصل إلى 326 دولارا.

أرباح Salesforce لتسليط الضوء على نموه 

بالنظر إلى المستقبل، سيكون المحفز الرئيسي التالي لسعر سهم Salesforce هو أرباحها، التي ستصدر في 4 مارس. ستوفر هذه الأرقام مزيدا من المعلومات حول ما إذا كانت الشركة قد واصلت نموها في الربع الأخير من العام.

تظهر البيانات التي جمعتها ياهو فاينانس أن متوسط التقدير هو أن إيراداتها ستصل إلى 11.18 مليار دولار، بزيادة 11.90٪ عن نفس الفترة في 2024. من المتوقع أن يصل ربح السهم (EPS) إلى 3.05 دولار، ارتفاعا من 2.78 دولارا سابقا.

يتوقع المحللون أن ترتفع إيرادات Salesforce السنوية إلى 41.48 مليار دولار، بزيادة 9.47٪ على أساس سنوي، تليها 46 مليار دولار. جزء من هذا النمو سيكون بسبب عمليات الاستحواذ الأخيرة التي قدمها.

من الجانب الإيجابي، هناك مؤشرات على أن سهم CRM صفقة مناسبة. تظهر البيانات التي جمعتها Seeking Alpha أن نسبة الأرباح المستقلة المستقبلية لديها تبلغ 22، وهي أقل بكثير من متوسط السنوات الخمسية البالغ 35 والمتوسط القطاعي البالغ 25.

تحليل فني لسعر سهم Salesforce

يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم CRM قد انهار من أعلى مستوى عند 367 دولارا في ديسمبر 2024 إلى 241 دولارا الحالية. وقد تحرك تحت مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50٪ عند 246 دولار.

انتقل السهم إلى ما دون متوسطي الحركة المرجحة لفترات 50 أسبوعا و200 أسبوع، في إشارة إلى أن البدببة هي المسيطرة حاليا  

كما شكلت نمط علم هابط، يتكون من خط عمودي وقناة هابطة. عادة ما يؤدي هذا النمط إلى اختراق هابط قوي.

لذلك، السيناريو الأكثر احتمالا هو أن ينخفض السهم إلى الجانب السفلي من القناة عند 225 دولارا. التحرك تحت هذا الدعم سيشير إلى مزيد من الهبوط، وربما إلى مستوى الدعم الرئيسي عند 200 دولار.

من ناحية أخرى، فإن التحرك فوق الجانب العلوي من القناة سيشير إلى المزيد من الصعود ويبطل النظرة السلبية.