الذهب والفضة عند أعلى مستوياتهما: يتوقع المحللون المزيد من الصعود مع استمرار المخاطر الجيوسياسية

ارتفعت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية يوم الاثنين نتيجة رحلة إلى بر الأمان، بعد أن هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية إضافية على بعض الدول الأوروبية وسط خلاف حول غرينلاند.

يتوقع المحللون استمرار الارتفاع في كلا المعدنين الثمين مع استمرار التوترات الجيوسياسية في ارتفاعها. 

"تجاوز الذهب ذروة ديسمبر الأسبوع الماضي وتطور ضمن نطاق ضيق. وقد خرجت الآن من هذا التوحيد بفجوة، مما يشير إلى عودة زخم تصاعدي"، حسبما نقل عن محللي سوق المال في شركة Société Générale في تقرير لوكالة FXstreet. 

التوترات الجيوسياسية تشعل التجمع

يوم السبت، صعد ترامب النزاع حول جزيرة غرينلاند الدنماركية الضخمة في القطب الشمالي من خلال تهديده عدة حلفاء أوروبيين بسلسلة من الرسوم الجمركية المتزايدة ما لم يسمح للولايات المتحدة بشرائها.

أدت تهديدات ترامب الأخيرة بفرض الرسوم الجمركية إلى تحول واسع في تجنب المخاطر عبر الأسواق العالمية، مما أدى إلى انخفاض أسواق الأسهم والدولار. 

هذا الغموض زاد من طلب المستثمرين على الأصول التقليدية الآمنة مثل الذهب والين الياباني والفرنك السويسري.

عادة ما يكون الذهب مؤديا قويا عندما يكون هناك عدم يقين جيوسياسي أو اقتصادي وعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة. 

في عام 2025، شهد مكاسب تجاوزت 64٪، واستمر الاتجاه التصاعدي هذا العام.

عند وقت كتابة هذا النص، كان عقد الذهب في COMEX عند 4,666.66 دولار للأونصة، بزيادة 1.6٪.

بلغ العقد أعلى مستوى قياسي بلغ 4,697.71 دولارا للأونصة في وقت سابق من اليوم.

كما وصل عقد الفضة في COMEX إلى أعلى مستوى قياسي جديد بلغ 94.350 دولار للأونصة في وقت سابق من اليوم.

كان عند 93.118 دولار للأونصة، بزيادة 5.2٪ عن الإغلاق السابق.

بداية قوية لعام 2026

على الرغم من مرور أسبوعين فقط على عام 2026، يشهد الذهب واحدة من أقوى بداياته في أي عام مسجل، حيث ارتفع بقيمة 256 دولارا هذا الشهر لزيادة 5.6٪.

ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم متأخرا عن بداية العام الماضي، عندما ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 7٪ في يناير.

تشهد الفضة أكبر ارتفاع لها في رأس السنة الجديدة في تاريخها، حيث ارتفعت الأسعار بنحو 17.50 دولار هذا الشهر وحده. 

خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفع المعدن الرمادي بأكثر من 24٪.

هذا المسار يضع الفضة على مسار تحقيق أفضل نسبة شهرية لها منذ عام 1983، عندما حققت زيادة بنسبة 26٪ في الشهر الافتتاحي للعام.

بعد مكاسب كبيرة في الذهب والفضة هذا العام، استنادا إلى زخم النصف الثاني من عام 2025، يجد المحللون صعوبة في التنبؤ بالمستقبل القريب.

ومع ذلك، تشير إلى أن فترة من الهدوء والاستقرار ستكون مفيدة للمعادن، وفقا لتقرير Kitco.

توفر السياسة النقدية رياحا خلفية إضافية

وفي الوقت نفسه، صرحت نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف ميشيل بومان يوم الجمعة أن البنك المركزي الأمريكي يجب أن يكون مستعدا لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى إذا لزم الأمر، مشيرة إلى سوق عمل هش قد يتدهور بسرعة.

على الرغم من أن الأسواق تتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الذي سيعقد من 27 إلى 28 يناير، إلا أنهم يأخذون في الاعتبار على الأقل تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام.

يرجع ارتفاع أسعار المعادن الثمينة إلى مزيج من الأزمات الجيوسياسية في إيران وفنزويلا وغرينلاند، بالإضافة إلى المخاوف المتعلقة باستقلال الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أيضا. 

قالت باربرا لامبريشت، محللة السلع في كومرزبنك AG: "إذا هدأت الأوضاع قليلا هنا وهناك، فقد تنخفض الأسعار قليلا مرة أخرى." 

"من المرجح أن يستفيد سعر الذهب من حقيقة أن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة الرئيسية بشكل أكثر حدة مما يتوقعه السوق، ومن المرجح أن يساعد سعر الفضة حقيقة أن السوق كان ضيقا منذ سنوات وأن تقليل نسبة الفضة في التطبيقات الصناعية، المعروف باسم "التسوق في المتاجر المستعملة"، وهو أمر صعب التنفيذ"، أضاف لامبريخت. 

يعتقد محللو FXstreet أن أسعار الذهب لا تظهر علامات "استنزاف الاتجاهات" وسط توقعات تخفيض أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة.