مؤشر نيكاي 225 معرض للخطر مع تحذير سيتي من رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

تراجع مؤشر نيكاي 225 بأكثر من 1.2٪ يوم الثلاثاء، مواصلا الاتجاه الهبوطي الذي استمر خلال الأيام القليلة الماضية. تراجع إلى أدنى مستوى له عند 52,930 ين، منخفضا من أعلى مستوى له منذ ذلك الحين وهو 54,515 ين. قد يستمر هذا التراجع إذا حافظ بنك اليابان (BoJ) على نبرة متشددة للغاية كما تتوقع سيتي.

تتوقع سيتي رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات من بنك اليابان هذا العام

انخفض مؤشر نيكاي 225 بأكثر من 1.2٪، معكرا أداء المؤشرات العالمية الكبرى الأخرى التي تراجعت وسط تصاعد القضايا الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وأوروبا.

كما تراجعت بعد تقرير من سيتي جروب تنبأ بأن بنك اليابان سيحافظ على نبرة متشددة للغاية هذا العام. يتوقع البنك أن يقوم البنك بثلاث زيادات في أسعار الفائدة هذا العام، وهي خطوة ستدفع سعر الفائدة الأساسي من 0.75٪ إلى 1.50٪.

ترى سيتي أن البنك يرفع أسعار الفائدة بهذا الارتفاع بسبب تدهور الين الياباني، الذي شهد هبوطا حرا في الأشهر القليلة الماضية. ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين إلى أعلى مستوى له منذ عدة سنوات عند 159.47، مرتفعا بنحو 14٪ من أدنى مستوى له في عام 2025. قال محلل في سيتي:

وقد أدى التوجه المتشدد لبنك اليابان إلى ارتفاع كبير في عوائد السندات اليابانية. تظهر البيانات أن عائد العشر سنوات قفز إلى 2.32٪، وهو أعلى مستوى له منذ عقود، وأعلى بكثير من أدنى مستوى في الجائحة عند ناقص 0.27٪. قفز عائد الخمس سنوات إلى 1.70٪، وهو أعلى نقطة له منذ سنوات، بينما ارتفع عائد الأربعين عاما إلى 4٪

في معظم الحالات، يميل سوق الأسهم إلى الأداء الضعيف عندما يكون البنك المركزي متشددا للغاية وعندما تكون عوائد السندات في مسار صعودي قوي. في الواقع، هناك احتمالات أن تبدأ المؤسسات اليابانية بامتلاك استثمارات خارجية في أصول ذات دخل ثابت في الداخل. سيتسارع هذا الرأي إذا ارتفع عائد الخمس سنوات والعشر سنوات فوق التضخم.

الانتخابات اليابانية القادمة

وفي الوقت نفسه، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين قبل الانتخابات اليابانية القادمة المقررة في فبراير. ساناي تاكايتشي أعلنت عن الانتخابات لكي تحصل على تفويض مناسب. 

وفي الوقت نفسه، فإن تعهداتها الانتخابية، بما في ذلك تعليق ضريبة الغذاء بنسبة 8٪، قد تعريض الفجوة المالية وتؤدي إلى عوائد سندات أعلى. في الواقع، ارتفعت العوائد بشكل حاد منذ أن كشفت عن حزمة التحفيز التي تبلغ قيمتها 135 مليار دولار.

من الجانب الإيجابي، قد تستفيد الأسهم اليابانية من قرار المحكمة العليا القادم بشأن الرسوم الجمركية التي يفرضها دونالد ترامب. يعتقد معظم المحللين أن المحكمة ستقرر إنهاء هذه الرسوم الجمركية، وهي خطوة ستفيد الشركات اليابانية التي تبيع للولايات المتحدة.

التحليل الفني لمؤشر نيكاي 225

يظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن مؤشر نيكاي 225 قد ارتد في الأسابيع القليلة الماضية، حيث انتقل من أدنى مستوى له عند 48,160 ين في نوفمبر إلى 52,990 ين الحالي. 

وتهدف الآن إلى إعادة اختبار مستوى الدعم الرئيسي عند ¥52,656، وهو أعلى تأرجح له في 4 نوفمبر. يعد اختبار الكسر وإعادة الاختبار من أكثر علامات الاستمرار شيوعا في التحليل الفني.

لذلك، من المرجح أن يبقى المؤشر في نطاق ضيق في الأيام القادمة ثم يستأنف الاتجاه الصاعد.