انتعشت الأسواق العالمية مع إعادة ترامب لتداول TACO إلى قائمة الطعام

تعافت أسواق الأسهم العالمية بشكل حاد بعد أن خفف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب موقفه من الرسوم الجمركية وغرينلاند، في عودة متكررة لحركة "ترامب دائما يهرب" أو TACO.

قادت الأسواق الأوروبية هذا الارتفاع، حيث استعادت جزءا كبيرا من الخسائر التي أثارتها في وقت سابق من الأسبوع بسبب مخاوف من تجدد المواجهة التجارية عبر الأطلسي.

كما أشارت عقود وول ستريت الآجلة إلى ارتفاع، مما يشير إلى افتتاح أقوى في نيويورك.

جاء هذا الانتعاش بعد خطاب ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، حيث استبعد استخدام القوة للاستحواذ على غرينلاند وأعلن تعليق الرسوم الجمركية المخطط لها على الحلفاء الأوروبيين، مما خفف من المخاوف الفورية بشأن حرب تجارية.

الأسهم الأوروبية تستعيد الأرض المفقودة

في لندن، ارتفع مؤشر FTSE 100 بنسبة 0.8٪ ليصل إلى 10,225 نقطة، مسجلا أعلى مستوى قياسي جديد.

ارتفع مؤشر داكس الألماني وكاك 40 الفرنسي بنسبة 1.4٪، بينما أضاف مؤشر ستوكس 600 الأوروبي 1.4٪ قبل أن يقلل بعض مكاسبه لاحقا في الجلسة.

وقد استعاد ارتفاع الأسهم الأوروبية حوالي 1٪ حوالي نصف الخسائر التي شهدتها منذ تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية في عطلة نهاية الأسبوع، مما أعاد إشعال توتر الحرب التجارية.

كان المستثمرون قلقين بعد إعلان الرئيس الأمريكي عن خطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 10٪ على السلع القادمة من ثماني دول أوروبية اعتبارا من 1 فبراير، وارتفعت إلى 25٪ في يونيو ما لم تتقدم المفاوضات بشأن جرينلاند.

كانت الأسهم قد بيعت بشكل حاد يوم الثلاثاء مع تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وأوروبا، مما دفع إلى تحرك واسع نحو تجنب المخاطر عبر أسواق الأصول.

ارتفاع عقود وول ستريت الآجلة

أشارت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى أن الارتفاع سيمتد عبر المحيط الأطلسي.

ارتفعت عقود مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.8٪، بقيادة أسهم التكنولوجيا، بينما ارتفعت عقود سنداك 500 الآجلة بحوالي 0.5٪.

ارتفعت عقود مؤشر داو جونز الصناعية الآجلة بنسبة 0.2٪، بعد التعافي القوي لوول ستريت يوم الأربعاء، عندما أغلقت المؤشرات الرئيسية ارتفاعا بأكثر من 1٪.

قال المحللون إن رد فعل السوق يعكس ارتياحا لأن أشد التهديدات السياسية قد تم تقليصها، على الأقل في الوقت الحالي.

وصف ريتشارد هانتر، رئيس الأسواق في إنتراكتيف إنفستور، هذه الخطوة بأنها "عودة صفقة التاكو"، في إشارة إلى أن المستثمرين كانوا يراهنون على أن أكثر مراكز ترامب عدوانية ستظل في النهاية أكثر الصفقات عدوانية.

قال نيل ويلسون، الاستراتيجي في ساكسو، إن هذا التحول ترك الأسواق متفائلة. "من وجهة نظر السوق، إنها تجارة التاكو الكلاسيكية. لقد تراجعت التهديدات الحقيقية لحرب تجارية،" قال.

ما هي صفقة TACO؟

صاغه الصحفي المالي روبرت أرمسترونغ اختصار TACO لوصف نمط متكرر خلال رئاسة ترامب.

يشير إلى أن الرئيس غالبا ما يستخدم التهديدات الشديدة كورقة ضغط تفاوضية، لكنه يميل إلى التراجع عندما تتفاعل الأسواق سلبا أو تزداد المخاطر الاقتصادية.

تم اختبار هذه الاستراتيجية خلال ما يسمى بتعريفات يوم التحرير في أبريل 2025، عندما أدت موجة من الإعلانات المفاجئة للسياسة إلى تراجع حاد في السوق كان قصير الأمد بعد تخفيف الإجراءات.

في مايو من العام الماضي، عندما سئل ترامب عن التبادل نفسه من قبل صحفي في البيت الأبيض، قال: "أوه، أليس هذا لطيفا – 'أنا أجب.' لم أسمع بهذا من قبل."

"لكن لا تقل أبدا ما قلت،" أضاف للصحفي. "هذا سؤال سيء."

قال مايكل ميتكالف، رئيس الاستراتيجية الكلية في State Street: "الدرس من العام الماضي هو أن الأسواق قادرة على النظر من خلال هذا النوع من التقلبات الجيوسياسية المدفوعة بالعناوين الرئيسية."

وأضاف أن توقعات أسعار الفائدة والأساسيات الاقتصادية من المرجح أن تستعيد الشهرة.

تحول ترامب في دافوس إلى جرينلاند والرسوم الجمركية

في خطابه الذي حظي بمراقبة عالية في دافوس، كرر ترامب رغبته في "مفاوضات فورية" بشأن الاستحواذ على غرينلاند، لكنه شدد على أنه لن يستخدم القوة لتأمين الإقليم.

والأهم من ذلك بالنسبة للأسواق، قال إنه والأمين العام لحلف الناتو مارك روتي اتفقا على ما وصفه ب "إطار صفقة مستقبلية" تشمل غرينلاند.

رافق هذا الإعلان تأكيدا على سحب الرسوم الجمركية المهددة على الدول الأوروبية، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ الشهر المقبل.

كانت هذه التصريحات كافية لتحفيز ارتفاع متجدد في الأسهم الأمريكية، حيث أنهى مؤشر SandP 500، ومؤشر داو جونز الصناعي، وناسداك المركب أعلى بأكثر من 1٪.

الحذر المستمر تحت المظاهرة

على الرغم من النبرة المتفائلة، حذر بعض المحللين من أن الحذر لا يزال واضحا تحت السطح.

قال روس مولد، مدير الاستثمار في AJ Bell، إن الأسواق تبدو وكأنها تستعيد توازنها بدلا من التسارع إلى مرحلة المخاطرة الكاملة.

قال مولد: "توقف ارتفاع جولد لالتقاط أنفاسه، لكن لم يكن هناك صفقة كبيرة."

قال كايل رودا، كبير المحللين في السوق المالية في Capital.com، إن التقلبات من المرجح أن تستمر.

"الفوضى لم تنته بعد. قال: "سياسة ترامب الخارجية لا تزال متقلبة، وهذا يحافظ على ارتفاع حالة عدم اليقين".

وحذر آخرون من التراخي.

قال ماثيو تاتل، الرئيس التنفيذي لشركة تاتل كابيتال مانجمنت، إن التراجعات المتكررة قد تدفع المستثمرين لتجاهل المخاطر الحقيقية.

قال: "الخطر هو افتراض أن كل تهديد سيعكس، حتى يأتي يوم لن يحدث ذلك."

التركيز يتحول إلى البيانات، الاحتياطي الفيدرالي، والأرباح

مع تراجع التوترات الجيوسياسية في الوقت الحالي، يوجه المستثمرون انتباههم إلى قائمة مزدحمة من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بما في ذلك التقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وطلبات البطالة الأسبوعية، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي.

تأتي هذه الأرقام قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يترك صانعو السياسات أسعار الفائدة دون تغيير وسط التضخم الثابت والنمو المرن.

تراقب الأسواق عن كثب إشارات حول من قد يرشحه ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، بعد تجدد الانتقادات لجيروم باول.

موسم الأرباح يزداد وتيرة، مضيفا اختبارا آخر للمشاعر بينما توضح الشركات كيف شكلت الطلب والتكاليف وعدم اليقين الكلي نتائجها في نهاية العام.