سهم Salesforce أصبح رخيصًا: هل سيرتد بعد نتائج الأرباح؟

استمر سعر سهم Salesforce في اتجاهه الهبوطي القوي هذا الأسبوع، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ مارس 2023. هبطت أسهم CRM إلى 178$، منخفضة بأكثر من 50% عن أعلى مستوى لها في 2025، مع انخفاض قيمتها السوقية من 378 مليار دولار إلى 166 مليار دولار حاليًا، بينما يتحول التركيز إلى النتائج المالية القادمة.

هبوط سهم Salesforce وسط مخاطر تهديدات الذكاء الاصطناعي 

استمرت المخاوف في الارتفاع هذا الأسبوع بعد أن حذر بعض الخبراء البارزين من صناعة الذكاء الاصطناعي. في بيانٍ يوم الإثنين، حذر رئيس Franklin Templeton التي تبلغ قيمتها 1.7 تريليون دولار من أن شركات برمجيات المؤسسات قد تواجه مخاطر مرتفعة في المستقبل. Citrini Research حذّرت أيضًا من أن شركات البرمجيات ستستمر في المعاناة على المدى القريب مع تطور النماذج.

دفعت شركات البرمجيات مثل Salesforce للرد على هذه المخاوف، وإلى حد ما، هذا الرأي صحيح لأن بعض الحلول يصعب تعطيلها. على سبيل المثال، تملك Salesforce تطبيق Slack، وهو أداة اتصال مؤسسية لا يمكن استبدالها بأدوات الذكاء الاصطناعي. بدلاً من ذلك، يمكن للذكاء الاصطناعي أن يساعد في تكملة الخدمات التي تقدمها بعض هذه الشركات.

المحرك المهم التالي لسعر سهم Salesforce سيكون نتائج الأرباح، المقرر صدورها يوم الأربعاء هذا الأسبوع. ستزودنا هذه النتائج بمزيد من المعلومات حول نمو الشركة وأداء أعمالها.

تُظهر بيانات مجمعة من Yahoo Finance أن متوسط تقدير الإيرادات يبلغ 11.19 مليار دولار، بزيادة قدرها 11% على أساس سنوي. من المرجح أن يعود هذا النمو في الإيرادات إلى عمليات الاستحواذ الأخيرة.

ستصل الإيرادات السنوية إلى 41.50 مليار دولار، بزيادة قدرها 9.48% على أساس سنوي. كما ستنمو الإيرادات السنوية إلى 46 مليار دولار في 2026، بزيادة قدرها 10.8%. تميل Salesforce إلى التحفظ الكبير، مما يعني أن نتائجها الفعلية قد تكون أفضل بكثير من المتوقع.

أظهرت النتائج الأخيرة أن أعمال Salesforce أداءت بشكل معتدل جيد في الربع الثالث، حيث ارتفعت إيراداتها إلى 10.3 مليار دولار. حدث ذلك بعد أن أضافت شركات مثل CVS وCostco وAccenture كعملاء.

هناك دلائل على أن أسعار أسهم Salesforce الجارية أصبحت صفقة جذابة، مع نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة (السابق للتنفيذ) البالغة 15، وهي أقل بكثير من الوسيط القطاعي البالغ 22. وانتقلت نسبة PEG المتوقعة إلى 0.88، منخفضة عن وسيط القطاع البالغ 1.43.

ويحدث الشيء نفسه من حيث معيار "قاعدة الـ40" الذي ينظر إلى نمو إيرادات الشركة وهامش الربح. تنمو أعمال Salesforce بنحو 12%، بينما يبلغ هامش EBITDA حوالي 30%، مما يمنحها مضاعفًا يقارب 41%.

التحليل الفني لسعر سهم CRM 

يُظهر المخطط الأسبوعي أن سعر سهم CRM تراجع في الأشهر القليلة الماضية، من أعلى مستوى بلغ 366$ في ديسمبر 2024. 

تكوّن نمط الرأس والكتفين، وهو علامة استمرار هبوطية شائعة في التحليل الفني. وقد هبط السهم بالفعل دون خط العنق عند 225$.

شكل السهم أيضًا نمط التقاطع الميت (death cross)، الذي يحدث عندما يتقاطع المتوسطان المتحركان الأسيان لفترة 50 أسبوعًا و200 أسبوعًا.

كما استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر مذبذب النسبة السعرية (PPO) في الهبوط. 

لذلك، فإن أكثر التوقعات احتمالًا لسعر سهم Salesforce هي توقع هبوطي، مع هدف أولي عند 150$. ومع ذلك، من المرجح أن يرتد السهم لاحقًا، وربما يصل إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند 225$.