لماذا ارتفعت أسهم Circle بنسبة 17% قبل جرس الأربعاء؟

قفزت أسهم Circle Internet Group (NYSE: CRCL) بأكثر من 17% في التداول قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، بعد أن أصدرت مُصدِّرة العملات المستقرة نتائج ربع رابع أقوى بكثير وفاجأت المستثمرين بسرعة توسع USDC.

مع إغلاق CRCL عند حوالي $61.37 في الجلسة الأخيرة وتداوله قرب $71 في عروض ما قبل السوق، كان السهم يتداول تقريبًا بما يعادل حركة «17% قبل الجرس».

يأتي الارتفاع بعد أقل من عام من إدراج Circle في بورصة نيويورك في يونيو 2025، ما يسلط الضوء من جديد على ما إذا كانت العملات المستقرة تتحول إلى وسيلة مالية رئيسية.

سهم Circle: الأرقام التي حركت السوق

قالت Circle إن إجمالي الإيرادات ودخل الاحتياطي ارتفعا 77% على أساس سنوي إلى $770 مليون في الربع الرابع.

تحولت صافي الدخل من العمليات المستمرة إلى $133 مليون، في حين قفزت الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA) بنسبة 412% إلى $167 مليون، وهو هامش يبرز مدى سرعة توسع الأعمال عندما ترتفع أرصدة USDC.

بلغت أرباح السهم المخففة $0.43 للربع، وفقًا لبيان الشركة.

المحرك التشغيلي كان USDC نفسه.

وصلت كمية USDC المتداولة في نهاية 2025 إلى $75.3 مليار، بزيادة 72%، وبلغ حجم معاملات USDC على السلسلة في الربع الرابع $11.9 تريليون، بزيادة 247%.

كما قدّر بيان أرباح Circle حصة السوق للعملات المستقرة بنسبة 28% عند نهاية العام.

جزء كبير من نموذج Circle هو الدخل الشبيه بالفائدة على الأصول المدعمة لـ USDC، الذي يميل إلى الارتفاع عندما تنمو متوسطات أرصدة USDC.

أفادت Circle بأن دخل الاحتياطيات بلغ $733 مليون في الربع الرابع، بزيادة 69%، إلى جانب «إيرادات أخرى» بقيمة $37 مليون ارتفعت بمقدار $34 مليون على أساس سنوي.

للسنة الكاملة، أعلنت Circle عن إجمالي الإيرادات ودخل الاحتياطيات بقيمة $2.7 مليار، بزيادة 64%، وأرباح معدّلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA) بقيمة $582 مليون، بزيادة 104%.

اقرأ أيضًا: الأسباب الرئيسية وراء تراجع سهم Circle بنسبة 75% عن أعلى مستوى له على الإطلاق

ما الذي يغذي USDC؟

أشار بيان Circle إلى اعتماد المؤسسات كعامل تسريع رئيسي.

سلّط البيان الضوء على خطوة Visa التي تسمح للمصدرين والمكتسبين في الولايات المتحدة بالتسوية الكاملة مع Visa باستخدام USDC، مما يمكن من التسويات خارج ساعات العمل المصرفية التقليدية.

ذكرت Circle أيضًا شراكة متعددة السنوات مع Intuit لدمج USDC وبنية Circle التحتية عبر منصتها.

كما تتجه الشركة نحو حالات استخدام التمويل على السلسلة.

قالت Circle إنها شاركت مع Polymarket «لتعزيز استخدام USDC كضمان أساسي وأصل للتسوية» لأسواقها.

يراقب المستثمرون أيضًا ما إذا كانت Circle قادرة على تحويل نمو العملات المستقرة إلى عمل تجاري أوسع قائم على المنصة.

أفصحت Circle عن تقدم في مشروع Arc، قائلةً إن شبكتها العامة الاختبارية لديها 100+ مشارك وتعمل بوقت تشغيل يقارب 100%، مع متوسط حجم معاملات يومي يبلغ 2.3 مليون استنادًا إلى آخر 30 يومًا حتى 20 فبراير، وأكثر من 166 مليون معاملة إجمالية منذ الإطلاق.

قالت Circle إن Arc لا يزال على المسار لإطلاق شبكة رئيسية هذا العام.

في ما يتعلق بالتوقعات، قالت Circle إنها تستهدف معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 40% لــ USDC المتداول على مدى سنوات متعددة «طول الدورة»، ووجهت توقعات «الإيرادات الأخرى» للسنة المالية 2026 بين $150 مليون و $170 مليون.

كما أكدت Circle موقفها التنظيمي، مشيرة إلى أنها حصلت في ديسمبر على موافقة مشروطة من مكتب المراقب المالي للعملة (Office of the Comptroller of the Currency) لتأسيس بنك أمين وطني.