تحليل سعر الذهب (GLD): هل وصلت السبائك إلى قاعها؟

ارتفع سعر الذهب قليلاً في وقت سابق من يوم الجمعة بينما يسعى الثيران إلى انتعاش فوق المنطقة الحرجة عند $5,000 للأونصة. في الجلسة السابقة، ارتفع مؤقتًا فوق ذلك المستوى قبل أن يتراجع. في بداية الأسبوع، هبط إلى أدنى مستوى له خلال شهر عند $4,408.

استنادًا إلى مجريات الأحداث الأخيرة، لا يزال من المبكر التأكيد أن المعدن الثمين قد وجد قاعه قصير الأجل. ومع ذلك، تظل الأساسيات قوية وتشير إلى مكاسب إضافية في الأسابيع القادمة. عمومًا، من المرجح أن يظل السوق متقلبًا بشدة لبعض الوقت. عند إعداد هذا التقرير، كانت السبائك تتداول عند $4,846. وبالمثل، كان صندوق GLD للذهب، الذي يتتبع أداء المعدن الثمين، عند $441 بعد أن تراجع من أعلى مستوى خلال الجلسة يوم الخميس عند $463. 

امتداد التقلبات المتزايدة عبر سوق الذهب

ارتفاع تقلبات سعر الذهب في الجلسات الأخيرة امتد إلى أسهم شركات التعدين الكبرى وصناديق الذهب المتداولة. بعد أن سجل سهم Rio Tinto مستوى قياسيًا جديدًا يوم الأربعاء، أنهى جلسة الخميس على انخفاض بنسبة 2.56%. وبالمثل، مسح الصندوق القيادي للذهب SPDR Gold Shares (GLD) المكاسب المسجلة خلال الجلستين الماضيتين، متراجعًا بنسبة 2.66%. 

تأتي هذه التقلبات بينما يقيّم المستثمرون ما إذا كان الهبوط الأخير رد فعل مفرط لمحفزات قصيرة الأجل أم بداية نهاية موجة الصعود. وعلى الرغم من أن التراجع كان كبيرًا وسريعًا، ظل سعر الذهب فوق المستوى الذي كان عليه في بداية العام والذي بلغه لأول مرة في أواخر ديسمبر 2025. 

علاوة على ذلك، لا تشير الأساسيات إلى تراجع طلب المستثمرين على الذهب والمعادن الثمينة الأخرى. وبناءً عليه، تظل التوقعات بصعود السبائك إلى مستويات قياسية مع تقدم العام ثابتة. بالفعل، يستغل المشترون عند التراجع الأسعار المنخفضة لزيادة تعرضهم.  

على المدى القصير، قد يظل سعر الذهب في حالة تقلب عالية بينما يهضم السوق الارتداد الأخير للدولار الأمريكي والتغيير المتوقع في قيادات الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، لا يزال من المبكر الإشارة إلى أن المعدن الثمين قد بلغ قاعه. 

مع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يسجل انتعاشًا ملحوظًا على المدى القصير إلى المتوسط. الطلب المستقر من المستثمرين وتوقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام من شأنها أن تغذي مزيدًا من مكاسب سعر الذهب. 

التحليل الفني لسعر ذهب GLD

مخطط سعر GLD | المصدر: TradingView

في بداية الأسبوع، هبط سعر الذهب إلى مستوى لم يُسجَّل منذ شهر. وبما أن صندوق SPDR Gold Shares يتتبع أداء المعدن، فقد تراجع أيضًا إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع عند $423. وبينما طوى بعض تلك الخسائر منذ ذلك الحين، اتسم الأسبوع بتقلبات مرتفعة. 

يوم الخميس، عكس سعر GLD للذهب المكاسب المسجلة في الجلستين السابقتين، منهياً التداول دون المنطقة الحرجة عند $450. ومع ذلك، لا تزال الثيران مسيطرة. في الواقع، ارتفع سعر الذهب في وقت سابق من يوم الجمعة بينما يسعى الثيران لانتعاش فوق المنطقة الحرجة عند $5,000.

كما يظهر في مخططه اليومي، يواصل سعر GLD للذهب التداول فوق خط الاتجاه الصعودي الذي شكّل تحركاته منذ أواخر أغسطس 2025. علاوة على ذلك، ظل فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لفترتي 25 و50 يومًا. 

استنادًا إلى الجوانب الفنية والأساسية، من المرجح أن يظل سعر GLD للذهب ضمن نطاق سعري وسط التقلبات المرتفعة. وقد لا يكون قد بلغ قاعه بعد، لكنني أتوقع أن يظل ثابتًا فوق خط الاتجاه الصعودي. وبالتالي سيكون النطاق بين $418 و$470 جديرًا بالمراقبة. 

قد يضع أي انتعاش إضافي مستوى مقاومة عند $481. وعلى الجانب الآخر، فإن هبوطًا يتجاوز خط الاتجاه الصعودي سيبطل هذا الافتراض.