ملخص السلع: قفزة النفط بسبب توترات الشرق الأوسط؛ الذهب يتجاوز $5,400 للأوقية

قفزت أسعار النفط والغاز الطبيعي يوم الاثنين بعد أن أجبرت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط على إغلاق عدة حقول نفط وغاز.

ارتفع كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 7% في وقت سابق من اليوم.

وصل خام برنت إلى نحو $82 للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2025، في حين اخترق WTI حاجز $75 للبرميل للمرة الأولى منذ يونيو الماضي.

في الوقت نفسه، تجاوزت أسعار الذهب $5,400 للأوقية مع تزايد الطلب على الملاذات الآمنة، وارتفعت الفضة فوق $90 للأوقية.

قفزة النفط بسبب توترات الشرق الأوسط

بعد الضربات الأميركية-الإسرائيلية على إيران يوم السبت الماضي، التي أسفرت عن وفاة المرشد الأعلى آية الله علي خامنئي وعدد من المسؤولين البارزين، شهدت أسعار النفط الخام صعودًا حادًا.

مع إعادة فتح الأسواق ليلة الأحد، دفع الخبر المستثمرين إلى الهرولة لتغطية المراكز القصيرة وفتح مراكز شراء، مما تسبب في فجوة صعودية في الأسعار.

ردّت إيران منذ ذلك الحين بإطلاق صواريخ عبر المنطقة واستهداف مواقع متعددة، بما في ذلك إسرائيل ودبي والبحرين وقطر.

ارتفع عقد WTI الأقرب بنسبة 10% في التعاملات المبكرة، مقتربًا من $75 للبرميل. ثم تراجع إلى $72 للبرميل واستقر حول ذلك المستوى.

«هل هذا رد فعل مفرط وعفوي على الهجوم، أم استجابة منطقية للعمل الأميركي-الإسرائيلي التي تضع كامل الشرق الأوسط، وربما بقية العالم، في خطر؟» قال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في Trade Nation.

لدى متداولي النفط والغاز الطبيعي على مستوى العالم، يُعد مضيق هرمز نقطة اختناق حرجة، إذ يمر عبره نحو 20% من إمدادات العالم من المنتجين إلى المستهلكين.

يمكن لحصار مستمر أو تعطل حركة المرور في هذا المضيق من قبل إيران أن يدفع أسعار النفط إلى ارتفاع كبير.

وعلى النقيض، إذا تم حل أي اضطراب بسرعة، فقد تنعكس الأسعار بسهولة، وربما تُملأ فجوة الرسم البياني التي تشكلت يوم الأحد.

في تلك الأثناء، تم تداول خام برنت آخر مرة عند $78.52 للبرميل، بارتفاع 7.8% عن الإغلاق السابق.

على الرغم من توقعات المحللين في عطلة نهاية الأسبوع بأن تفتح أسعار النفط على مستوى أعلى—بعضهم اقترح فوق $90 للبرميل وحتى قرب $100—كان الارتفاع عند استئناف التداول أقل حدة مما كان متوقعًا.

قال جيورغ كريمر، كبير الاقتصاديين في Commerzbank AG، في تقرير: «في حالة حرب ممتدة، من المرجح أن يظل مضيق هرمز غير قابل للعبور لفترة أطول. قد يرتفع سعر خام برنت حينها نحو $100 للبرميل ويظل عند هذا المستوى لبعض الوقت.»

اتفاقية أوبك+ لرفع الإنتاج بمقدار 206,000 برميل يوميًا لشهر أبريل، التي تم التوصل إليها يوم الأحد، ذات أهمية طفيفة.

الذهب يصل إلى أعلى مستوى في شهر

وصلت أسعار الذهب يوم الاثنين إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهر بفعل تزايد الطلب على الملاذات الآمنة.

واصل الذهب وصوله مؤقتًا إلى أعلى مستوى له منذ أواخر يناير في التداولات الأوروبية المبكرة، بينما حاول المشترون دفع الزخم ليتجاوز مستوى $5,400.

توقف هذا المحاول مؤقتًا حتى الآن، مع متابعة المتداولين عن كثب لكل التطورات المتعلقة بالتوترات المستمرة في الشرق الأوسط.

وكان عامل رئيسي هو التقرير الذي أفاد بأن البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني أعلنت إغلاق مضيق هرمز.

دعمت بيانات التضخم الأمريكي المستمرة وتراجع النمو الأسبوع الماضي المعدن الذي لا يدر عائدًا. ومع ذلك، قد يحدّ قوة للدولار من هذه المكاسب في المستقبل القريب.

قال الخبراء إن هناك مجالًا محدودًا للتراجع لأسعار الذهب حتى لو هدأت التوترات في الشرق الأوسط.

تشكل قفزة 2025 بنسبة 64% الأساس للحركة الصعودية الأخيرة للذهب.

وقد تغذت هذه الزيادة على عدة عوامل، بما في ذلك مشتريات كبيرة من البنوك المركزية، وتدفّقات استثمارية قوية إلى الصناديق المتداولة في البورصات، وتوقعات بتيسير السياسة النقدية الأمريكية.

تُتوقع أسعار الذهب أن ترتفع نحو المستوى المهم عند $6,000، وهو توقع كرره مؤخرًا كل من JP Morgan وBank of America.

على وجه التحديد، تتوقع JP Morgan أن الطلب الكافي من البنوك المركزية والمستثمرين هذا العام سيدفع السعر في النهاية إلى $6,300 للأوقية بحلول نهاية 2026.

قالت إيفا مانثي، استراتيجي السلع في ING Group، في مذكرة: «حتى لو استقرت التوترات، فإن هذه المحركات الهيكلية تشير إلى أن نطاق الهبوط يجب أن يكون محدودًا، مع احتمال أن تكون أي تراجعات طفيفة بدلاً من تغيير اتجاه.»

تم تداول عقد الذهب في COMEX آخر مرة عند $5,280.24 للأوقية، بارتفاع 0.8%، بينما تراجعت الفضة بأكثر من 6.5% إلى $87 للأوقية.

تخلّت أسعار الفضة عن مكاسب قوية مع صعود الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية. فارتفاع الدولار يجعل السلع المقومة بالدولار أكثر تكلفة للمشترين الخارجيين.