توقف سعر الذهب قرب 4,130 دولار: هل صدمة النفط تقوّض الاختراق؟

ظل الذهب قرب 4,130 دولار للأونصة يوم الخميس بينما قيّم المستثمرون الدولار الأضعف مقابل صعود أسعار النفط وأقوى زيادة في عوائد سندات الخزانة القصيرة الأجل خلال أكثر من عام.

لم يتغير سعر الذهب الفوري كثيرًا عند 4,132.01 دولار بعد أن بلغ 4,165.87 دولار يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ 7 يوليو.

تراجعت عقود أغسطس الآجلة بنسبة 0.4% إلى 4,134.60 دولار.

جاء التوقف بعد ارتداد فني قوي من دون 4,000 دولار، لكن السوق تكافح لتمديد المكاسب مع توقعات متزايدة بأن الصراع في الشرق الأوسط قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة مرة أخرى.

صدمة النفط تضعف دعم الدولار الأضعف

ارتفعت عقود خام برنت فوق 95 دولارًا للبرميل، في أعلى مستوى لها منذ أكثر من ستة أسابيع، بعد جولة أخرى من الضربات الأميركية على إيران وهجمات على ناقلات مرتبطة بالسعودية في البحر الأحمر.

زاد التصعيد من مخاطر حدوث اضطراب متزامن حول مضيق هرمز وباب المندب، وهما مساران حرجان لشحنات الطاقة العالمية.

قال جيجار تريفيدي محلل في IndusInd Securities إن موجة صعود النفط تبقي مخاوف التضخم ورفع الفائدة حية، مما يمنع الذهب من الاستفادة الكاملة من تراجع طفيف في الدولار.

تراجع مؤشر الدولار بنحو 0.1%، مما يجعل الذهب عادةً أكثر قدرة على الشراء للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.

لكن هذا الدعم تلاشى بسبب ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين إلى حوالي 4.30%، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2025.

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يصبح الاختبار الحاسم

يتجه التركيز الآن إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28–29 يوليو.

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي صانعو السياسة على أسعار الفائدة دون تغيير، ما يجعل تقييمهم لصدمة النفط وآفاق التضخم أهم من القرار الفوري.

قوّمت أسواق العقود الآجلة احتمال زيادة بمقدار ربع نقطة في سبتمبر بنسبة 77%، مما يعكس القلق من أن ارتفاع تكاليف الطاقة والنقل قد يعكس بعض تحسن يونيو في التضخم.

تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى الضغط على الذهب لأن المعدن لا يقدم عائداً.

كما يجتمع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس ومن المتوقع أن يبقي سعر الإيداع عند 2.25% بعد رفع تكلفة الاقتراض في يونيو.

قد تُظهر توجيهاته ما إذا كان صانعو السياسات في أماكن أخرى يصبحون على قدم المساواة قلقين بشأن التضخم المدفوع بالطاقة.

اختراق الذهب لا يزال بحاجة لتأكيد

تراجع الذهب عن ذروة يوم الأربعاء يترك نطاق المقاومة الفوري عند 4,165–4,170 دولار.

كسر مستمر فوق هذا النطاق سيعزز الانتعاش ويفتح الطريق نحو 4,200 دولار.

على الجانب الهبوطي، يعد 4,100 دولار هو المستوى الأول للمتابعة. التحرك دون هذا المستوى قد يعيد التركيز إلى المستوى النفسي المهم عند 4,000 دولار، حيث ظهر المشترون في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تقدمت معادن ثمينة أخرى. ارتفعت الفضة 0.3% إلى 59.90 دولار، وزاد البلاتين 0.7% إلى 1,656.24 دولار، وصعد البالاديوم 0.8% إلى 1,301.25 دولار.