انهيار مؤشر نيكي 225 هذا الأسبوع: لماذا قد تتعافى أسهم اليابان

شهد مؤشر نيكي 225 انعكاسًا حادًا هذا الأسبوع، وهو أسوأ أداء له منذ شهور. تراجع بأكثر من 4.6%، مواكبًا أداء مؤشرات الأسهم الآسيوية الأخرى مع استمرار الحرب في الشرق الأوسط. فهل هذه نهاية موجة الصعود القوية أم فرصة شراء مثالية؟

لماذا انخفض مؤشر نيكي 225 

هبط مؤشر نيكي مع استمرار الحرب في الشرق الأوسط، التي أودت بحياة آلاف الأشخاص ودمرت ممتلكات تقدر بمليارات الدولارات.

ستكون للحرب تأثير كبير على اليابان، وهي دولة تفتقر إلى موارد طبيعية كبيرة. تستورد معظم نفطها من دول الشرق الأوسط مثل السعودية وقطر.

ظلت أسعار النفط الخام مستقرة هذا الأسبوع، مع ارتفاع خام برنت إلى $84 وقفزة خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى $78. كانت هذه المؤشرات تتداول دون $60 في وقت سابق من هذا العام.

لذلك، هناك خطر أن تنفق العديد من الشركات اليابانية المزيد على الطاقة والمشتريات. كما توجد إمكانية لاضطرابات في سلاسل الإمداد، مما سيؤثر على معظم المصنعين في البلاد.

والأهم أن ارتفاع أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي سيؤدي إلى تضخم قوي في البلاد، ما سيدفع بنك اليابان إلى تنفيذ مزيد من زيادات أسعار الفائدة. لقد نفذ زيادة واحدة لسعر الفائدة هذا العام بالفعل، رافعًا معدل المؤشر إلى أعلى مستوى منذ أكثر من 30 عامًا.

تفسر احتمالية زيادات أسعار الفائدة المتصاعدة سبب استمرار ارتفاع عوائد السندات اليابانية هذا العام. تُظهر البيانات أن عائد السندات لأجل عشر سنوات قفز إلى 2.15% هذا الأسبوع من أدنى مستوى في فبراير عند 2.04%.

في الوقت نفسه، بدأ المحللون يتخذون موقفًا حذرًا تجاه الأسهم الآسيوية. في مذكرة يوم الخميس، اعتمد محللو مورغان ستانلي موقفًا أكثر تحفظًا تجاه الأسهم الآسيوية، مشيرين إلى الاعتماد على مضيق هرمز. جاء في التقرير:

“لا تزال آسيا تعتمد اعتمادًا حرجًا على إمدادات النفط الخام والمنتجات المكررة والغاز الطبيعي المسال من الشرق الأوسط، ونعتقد أن السوق متراخٍ للغاية بشأن مخاطر سلاسل الإمداد.”

كانت معظم الشركات المدرجة في مؤشر نيكي 225 على خسائر هذا الأسبوع. كانت Kyowa Kirin، إحدى أكبر شركات الأدوية اليابانية، الأكثر تراجعًا بعدما هوت بنسبة 20%. جاء هذا التراجع بعد أن أوقفت الشركة دواءً للأكزيما مستشهدة بمخاوف تتعلق بالسلامة.

كانت Sumitomo Pharma ثاني أسوأ الشركات أداءً في مؤشر نيكي 225 بعدما انخفضت بنسبة 18% هذا الأسبوع. وقع هذا التراجع رغم حصول الشركة على الموافقة لمنتجها المتعلق بمرض باركنسون.

من بين أكبر المتراجعين في المؤشر هذا الأسبوع كانت شركات مثل Hitachi Construction وYokohama Rubber وJapan Airlines وCasio Computer وMazda وNomura Holdings.

التحليل الفني لمؤشر نيكي 

يُظهر المخطط الأسبوعي أن مؤشر نيكي 225 تراجع بشدة هذا الأسبوع. تراجع من أعلى مستوى عند ¥59,286 إلى المستوى الحالي ¥55,485.

على الجانب الإيجابي، يبقى المؤشر أعلى بكثير من جميع المتوسطات المتحركة، وهي علامة على أن الثيران لا تزال مسيطرة.

كما شكل أيضًا نموذج العلم الصاعد، المكوّن من جسم وظل سفلي طويل. ولذلك من المرجح أن يستمر المؤشر في الصعود خلال الأسابيع المقبلة. إذا حدث ذلك، سيتعافى المؤشر وربما يعيد اختبار أعلى مستوى منذ بداية العام عند ¥59,286.

سيحدث هذا الارتداد مع ظهور بوادر انتهاء الحرب. سيشير ارتفاع فوق أعلى مستوى منذ بداية العام إلى مزيد من المكاسب، ربما حتى ¥60,000.