سعر سهم Rolls-Royce ينزلق إلى تصحيح: هل سيرتد إلى 1,500p؟

انزلق سعر سهم Rolls-Royce إلى تصحيح فني بعد انخفاضه بنسبة 11% عن أعلى مستوياته هذا العام مع تراجع شركات لندن. تراجع السهم إلى 1,295p يوم الجمعة، منخفضًا بشكل حاد عن أعلى مستوى خلال العام عند 1,420p. يستعرض هذا المقال ما إذا كان من الآمن شراء التراجع الحالي.

لماذا هبط سعر سهم Rolls-Royce

هبط سعر سهم Rolls-Royce خلال الأيام القليلة الماضية، معكوسًا أداء أسهم بريطانية أخرى، فيما انخفض مؤشر FTSE 100 من £10,930 في 27 فبراير إلى £10,285 حاليًا.

تسارع التراجع في ظل التقلبات المستمرة في الشرق الأوسط، حيث استمر القتال بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. يرى المحللون أن الأزمة ستمتد لوقتٍ ما، وهو ما سيؤثر على أعمال الشركة.

ستتأثر أعمال Rolls-Royce مع انخفاض الحركة الجوية في الشرق الأوسط، مع إعلان بعض شركات الطيران الكبرى عن تقليص الرحلات. وهذا مهم لأن الشركة تحقق معظم إيراداتها من صيانة المحركات عبر خدمة TotalCare.

تقدم خدمة TotalCare لشركات الطيران كافة خدمات الصيانة، مما يتيح لها التركيز على التشغيل. تدفع هذه الشركات مقابل ساعة الطيران، وهو ما يوفر لها تكاليف متوقعة. وبالتالي، أي تباطؤ في صناعة الطيران سيضرب عائداتها وأرباحها.

على الجانب الإيجابي، هناك احتمال أن يتراجع دونالد ترامب قريبًا مع صعود أسعار النفط الخام وهبوط سوق الأسهم الأمريكي. سيؤدي ذلك إلى ارتداد معظم الأسهم التي انهارت خلال الحرب وإلى انتعاش قطاع الطيران.

أعمال Rolls-Royce Holdings تسير بشكل جيد 

تأتي المصاعب الحالية في وقت لا تزال فيه الأعمال تعمل بكامل طاقتها. أظهرت أحدث نتائجها أن أعمالها ازدهرت العام الماضي، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر هذا العام.

أظهرت النتائج الأخيرة أن إيرادات Rolls-Royce قفزت إلى £20 مليار العام الماضي، بينما ارتفع الربح التشغيلي من £2.46 مليار إلى £3.46 مليار.

استمرت مكاسب الشركة الأخرى في الارتفاع، حيث ارتفع الربح قبل الضريبة إلى £3.3 مليار. وهامشها التشغيلي بنسبة 21.1% أعلى قليلاً من 20% لشركة GE Aerospace.

والأهم من ذلك أن الشركة بدأت في إعادة الأموال إلى مساهميها. أكملت إعادة شراء أسهم بقيمة £1 مليار، وهي المرة الأولى التي تفعل ذلك منذ أكثر من عشر سنوات، وبدأت في توزيع أرباح للمرة الأولى منذ خمس سنوات.

تأمل Rolls-Royce Holdings في دفع ما بين £7 مليار و£9 مليار بين 2026 و2028. 

وفي الوقت ذاته، بدأت الشركة تدريجيًا تصبح لاعبًا رئيسيًا في صناعة مراكز البيانات المتنامية عبر قسم الطاقة لديها. كما تستثمر بكثافة في المفاعل الصغير المعياري (SMR)، الذي يعتقد المحللون أنه سيكون لاعبًا رئيسيًا في قطاع المرافق.

هناك مؤشرات بأن Rolls-Royce Holdings أرخص مقارنةً بـ GE Aerospace، أقرب منافسيها. لديها مضاعف ربح متوقع (Forward P/E) يبلغ 33، أقل بكثير من 43 لدى GE، ونسبة القيمة إلى EBITDA (EV/EBITDA) تبلغ 21، أدنى من 30 لدى GE.

التحليل الفني لسعر سهم Rolls-Royce 

يبين الرسم البياني اليومي أن سعر سهم Rolls-Royce كان في اتجاه صعودي قوي خلال السنوات القليلة الماضية. انتقل من أدنى مستوى عند 62p في 2022 إلى أعلى مستوى عند 1,420p هذا العام.

تراجع السهم إلى 1,265p حاليًا. هبط إلى ما دون مستوى الدعم الحاسم عند 1,307p، وهو أعلى ذروة له في يناير هذا العام.

على الجانب الإيجابي، لا يزال فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم (EMA). كما أنه يبقى فوق خط الاتجاه الصاعد الذي يربط أدنى الارتدادات منذ نوفمبر من العام الماضي.

لذلك، فإن السيناريو المرجح لسعر سهم Rolls-Royce هو صعودي. من المرجح أن يكون متقلبًا للغاية خلال الأيام القليلة المقبلة ثم يعود للارتفاع، وربما يصل إلى أعلى مستوى خلال العام عند 1,419p. أي اختراق فوق هذا المستوى سيشير إلى مزيد من المكاسب، وربما إلى 1,500p.