سهم Micron يتراجع رغم أن طلب الذكاء الاصطناعي يقود أرباحًا وتوقعات قياسية

قدمت Micron Technology نتائج قوية للغاية للربع الثاني يوم الأربعاء، مما يؤكد قوة الطلب على رقائق الذاكرة المدفوع بالذكاء الاصطناعي وتوسع مراكز البيانات.

أبلغت الشركة عن ربح معدّل للسهم بلغ 12.20 دولارًا، متجاوزًا بكثير توقعات وول ستريت التي كانت نحو 9.19 دولار.

قفزت الإيرادات إلى نحو 23.9 مليار دولار، متفوقة بشكل كبير على التقديرات الإجماعية التي كانت قرب 20 مليار دولار، ومسجلة زيادة تقارب ثلاثة أضعاف مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

مع ذلك، هبط سهم Micron بنسبة 2% في التداول بعد الإغلاق بالتوازي مع السوق الأوسع، بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة وتعكس تعليقات رئيسه جيروم باول مخاوف بشأن استمرار التضخم.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يدفع أداءً قياسيًا

تسلط نتائج Micron الضوء على التأثير القوي لزخم استثمارات الذكاء الاصطناعي على صناعة رقائق الذاكرة.

لقد فاق الطلب على شرائح DRAM وNAND عالية الأداء المستخدمة في مراكز البيانات وأعباء عمل الذكاء الاصطناعي العرض، ما دفع الأحجام والأسعار إلى الارتفاع.

أشار الرئيس التنفيذي سانجاي مهروترا إلى التحول الهيكلي الجاري في السوق.

«في عصر الذكاء الاصطناعي، أصبحت الذاكرة أصلًا استراتيجيًا لعملائنا، ونحن نستثمر في منظومة التصنيع العالمية لدينا لدعم طلبهم المتزايد»، قال مهروترا.

قُفزت إيرادات الشركة لتقارب ثلاثة أضعافها من 8.05 مليار دولار قبل عام، بينما ارتفع صافي الدخل إلى نحو 13.8 مليار دولار.

كما توسعت هوامش الربح الإجمالي بشكل حاد، لتصل إلى أكثر من 74%، مما يعكس قوة التسعير والكفاءة التشغيلية.

كان النمو واسع النطاق عبر القطاعات.

ارتفعت إيرادات الذاكرة السحابية بأكثر من 160% لتصل إلى 7.75 مليار دولار، بينما سجَّلت أعمال الأجهزة المحمولة والعملاء أيضًا مكاسب كبيرة، لتصعد إلى 7.71 مليار دولار مقارنة بـ 2.24 مليار دولار قبل عام.

يرتبط هذا الارتفاع في الطلب ارتباطًا وثيقًا بزيادة متطلبات الذاكرة للرقائق المتقدمة للذكاء الاصطناعي، خصوصًا تلك المستخدمة في مراكز البيانات.

قيود العرض تدعم الأسعار وهوامش الربح

يستند الأداء القوي للشركة إلى ضيق شروط الإمداد في سوق الذاكرة.

حدت قيود الطاقة الإنتاجية في الصناعة، لا سيما في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، من نمو المعروض على الرغم من استمرار تسارع الطلب.

تقوم Micron ونظراؤها، بما في ذلك Samsung وSK Hynix، بزيادة الإنتاج، لكن لا يُتوقع دخول طاقات إنتاجية كبيرة قبل منتصف 2027.

«الارتفاع في نتائجنا وتوقعاتنا هو نتيجة لزيادة الطلب على الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وقيود العرض الهيكلية، والتنفيذ القوي لـ Micron في جميع الجبهات»، قال مهروترا.

لقد أدى الخلل بين العرض والطلب إلى زيادة حادة في أسعار الذاكرة، مما ساهم في النمو القوي لإيرادات الشركة وتوسع هوامشها.

لاحظ المحللون أن الصناعة قد تدخل مرحلة جديدة، حيث يقلل الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي من الطبيعة الدورية التقليدية التي ميزت سوق الذاكرة تاريخيًا.

توقعات قوية

قدمت Micron أيضًا توجيهًا قويًا للفترة المقبلة.

للفصل الثالث الحالي، تتوقع الشركة إيرادات تبلغ نحو 33.5 مليار دولار عند نقطة المنتصف، وهو ما يزيد بشكل كبير عن تقديرات المحللين التي كانت حول 24.3 مليار دولار.

يُتوقع أن يصل الربح المعدّل للسهم إلى نحو 19.15 دولارًا، أعلى بكثير من التوقعات التي كانت قرب 12 دولارًا.

وأعلنت الشركة أيضًا عن زيادة بنسبة 30% في توزيعاتها ربع السنوية، رافعًة إياها إلى 15 سنتًا للسهم.

تشير التوقعات القوية إلى أن الطلب على رقائق الذاكرة من المتوقع أن يظل قويًا، خاصة مع استمرار توسع استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم.