لماذا سهم تسلا متراجع اليوم

انخفضت أسهم تسلا في تداولات صباح الأربعاء، لتتراجع إلى $398.75، مع تعرض الأسواق الأمريكية الأوسع للضغط بعد قراءة تضخم أقوى من المتوقع.

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 351 نقطة، أو 0.8%، فيما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%.

كما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.5%.

جاء هذا التحرك بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأخيرة ارتفاع الأسعار بالجملة بنسبة 0.7% في فبراير، وهي أعلى بكثير من الزيادة المتوقعة البالغة 0.3% من قبل الاقتصاديين.

عززت القراءة الأكثر ارتفاعًا المخاوف من استمرار التضخم، حتى قبل احتساب تأثير الصراع في إيران وارتفاع أسعار النفط.

التضخم وآفاق الاحتياطي الفيدرالي تحت المجهر

أضافت قراءة PPI المرتفعة إلى المخاوف من الركود التضخمي — مزيج من تباطؤ النمو وارتفاع الأسعار — لا سيما مع استمرار التوترات الجيوسياسية في دفع تكاليف الطاقة إلى الأعلى.

يراقب المستثمرون الآن عن كثب الاحتياطي الفيدرالي بانتظار قراره المقبل بشأن السياسة النقدية، مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن توقعات خفض أسعار الفائدة في ظل التضخم المستمر.

خلقت الخلفية الكلية بيئة صعبة للأسهم المرتكزة على النمو، بما في ذلك تسلا، التي تميل إلى الحساسية تجاه توقعات أسعار الفائدة.

يُعتبر توسع الروبوتاكسي محفزًا رئيسيًا

رغم الضغوط قصيرة الأجل على السهم، يظل المحللون مركزين على محفزات نمو تسلا على المدى الطويل، خصوصًا في مجال القيادة الذاتية.

أكّدت مورغان ستانلي تصنيف Equalweight لسهم تسلا مع هدف سعري $415، مشددة على أن تقدم الشركة في توسيع أسطول روبوتاكسي غير خاضع للإشراف يمثل أهم محفز للسهم في 2026.

كتب المحلل أندرو بيركوكو أن قدرة تسلا على توسيع عمليات الروبوتاكسي ستلعب دورًا محوريًا في تشكيل معنويات المستثمرين هذا العام.

بعد اجتماعات في مؤتمر TMT الأخير وجولة في Gigafactory Texas، قالت مورغان ستانلي إنها "أكثر إيجابية تدريجيًا تجاه آفاق إنتاج الروبوتاكسي وCybercab"، مع استمرار سير الإنتاج بحسب الخطة لبدءه في أبريل.

جزء أساسي من فرضية مورغان ستانلي هو حلقة التغذية الراجعة بين عمليات الروبوتاكسي وتقنية تسلا للقيادة الذاتية الكاملة (FSD).

أشارت الشركة إلى أن كل ميل إضافي تقطعه الروبوتاكسي يساهم في تحسين نموذج الاستقلالية، مما يدعم بدوره معدلات اعتماد أعلى لتقنية FSD بين المستهلكين.

قد تساعد هذه الديناميكية على إعادة تسريع الطلب على المركبات وتحسين توليد التدفقات النقدية مع مرور الوقت.

وصفت مورغان ستانلي ذلك بأنه حلقة، حيث تعزز زيادة بيانات العالم الحقيقي من أداء البرمجيات، مما يقوّي موقف تسلا التنافسي في مجال القيادة الذاتية.

مبادرات جديدة في الذكاء الاصطناعي والروبوتات

تتقدم تسلا أيضًا في طموحاتها الأوسع في مجال الذكاء الاصطناعي.

تعتزم الشركة إطلاق مصنع شرائح "Terafab" في 21 مارس في منشأة Gigafactory Texas في أوستن، تكساس، في خطوة تمثل مزيدًا من التكامل العمودي في عتاد الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، تتوقع مورغان ستانلي أن تكشف تسلا عن روبوتها الشبيه بالبشر Optimus Gen 3 في الأشهر المقبلة، مع استهداف بدء الإنتاج في النصف الثاني من 2026.

يظل تخزين الطاقة مجالًا آخر للنمو، رغم أن الشركة حذرت من أن الهوامش في هذا القطاع قد تتعرض لضغوط في الأجل القريب بسبب المنافسة وتوقيت الرسوم التعريفية.