ارتفاع سهم MARA بعد اختيار الإدارة إعادة شراء الدين بدلًا من البيتكوين

تتجه أسهم Marathon Digital Inc (NASDAQ: MARA) للارتفاع صباح الخميس بعد أن كشف مُعدّن البيتكوين عن تحول استراتيجي كبير في سياسة تخصيص رأس المال.

في بيان صحفي بتاريخ 26 مارس، قالت الشركة التي تتخذ من فلوريدا مقرًا لها إنها أعادت شراء أكثر من $1 billion من السندات القابلة للتحويل من الدرجة الأولى بخصم ملموس.

ولتمويل هذا التخفيف العدواني للرافعة المالية، اختارت الإدارة تصفية نحو 15,133 بيتكوين من خزائنها بدلاً من الاقتراض بفائدة مرتفعة أو زيادة تخفيف ملكية المساهمين.

رغم هذا الارتفاع، تظل أسهم MARA منخفضة بما يقرب من 20% مقارنةً بأعلى مستوى لها منذ بدء العام.

لماذا تُعدّ أخبار إعادة شراء الدين إيجابية لسهم MARA؟

بالنسبة لشركة تُنظر إليها غالبًا كممثل عالي التقلب للبيتكوين، قد يبدو بيع أصلها الأساسي غير بديهي في البداية — لكن النظر الأعمق يشير إلى أنه قد يكون خطوة محسوبة تشبه حركة شطرنج.

من خلال إلغاء أكثر من $1 billion من الدين الاسمي بخصم 9% عن القيمة الاسمية، تولد MARA عمليًا عائدًا فوريًا "خاليًا من المخاطر" على رأسمالها.

تتعامل إدارتها مع "عبء الدين" الذي أثّر على قيمة الشركة؛ فخفض الرافعة على الميزانية يقلّل مصروفات الفائدة ويمنح وسادة كبيرة ضد التراجعات المحتملة في سوق العملات المشفرة.

باختصار، باستخدام البيتكوين لشراء الدين، تعمل الشركة المدرجة في ناسداك على تحسين صافي قيمة أصولها (NAV).

إنها تحمي المساهمين من تخفيف كبير كان سيحدث لو تم تحويل تلك السندات القابلة للتحويل خلال فترة ضعف سعر سهم MARA.

التحول نحو الذكاء الاصطناعي يجعل أسهم MARA أكثر جاذبية في 2026

بينما يعدّ إعادة شراء الدين محفزًا فوريًا، يرتكز السيناريو الصعودي الأوسع لأسهم MARA على تحولها إلى عملاق بنية تحتية رقمية متنوع.

كانت تعرف سابقًا باسم Marathon Digital، وهذه الشركة القائمة في فلوريدا تتحول بقوة من كيان مُعدّن بحت إلى قوة مهيمنة في قطاع الطاقة.

مشروعها المشترك الأخير مع Starwood Digital Ventures يستهدف قدرة طموحة تبلغ "2.5 GW" من قدرات الذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC)، مما يضع الشركة للاستفادة من الاندفاع المربح نحو الذكاء الاصطناعي.

علاوة على ذلك، ومع معدل هاش متعزّز يستمر في التوسع، تظل MARA اللاعب الأكبر في مجال التعدين.

لاحظ أن السهم اخترق اليوم أيضًا المتوسطين المتحركين لمدد 20 و50 يومًا (MAs) — مما يعزز أن الزخم يتجه الآن لصالح المستثمرين الصعوديين. 

هل يجب شراء سهم MARA أثناء قوته اليوم؟

يشير إعلان MARA إلى عصر جديد من الانضباط المالي يهدف إلى تقليص رصيد ديونها البالغ $3.3 billion.

استبشر المستثمرون بسهم العملات المشفّرة هذا الصباح أساسًا لأن إعادة شراء الدين بخصم من المتوقع أن تحقق نحو $88 million من القيمة الفورية وتقلّص المديونية القابلة للتحويل لدى الشركة بنحو 30%.

في الوقت نفسه، تواصل وول ستريت تصنيف سهم MARA كـ «شراء معتدل» — مما يوحي بأن السوق قد يستهين بتحولها نحو الذكاء الاصطناعي السيادي والبنية التحتية السحابية.

متوسط السعر المستهدف لديهم البالغ نحو $16 يشير إلى صعود محتمل بنسبة 80% من المستويات الحالية.