سهم Meta يقفز 4% بعد إصدار Muse Spark 1.3 — لماذا ترى BofA صعودًا بنسبة 32%

قفز سهم Meta NASDAQ:META sharply بعد أن أصدرت الشركة Muse Spark 1.3، مما قدّم للمستثمرين دليلاً على أن إنفاقها على الذكاء الاصطناعي قد يؤتي ثماره في النهاية.

صُمّم النموذج للترميز وللمهام الوكلية طويلة الأمد. تقول Meta إنه يستخدم نحو 20% استدعاءات أدوات أقل و25% توكنات أقل مقارنةً بـ Muse Spark 1.2 في أعمال هندسية مماثلة.

لا يزال محلل Bank of America جاستين بوست متفائلاً. لديه تصنيف شراء وسعر مستهدف $810، مما يوحي بوجود صعود بنحو 32% من إغلاق Meta في 3 سبتمبر عند $610.68.

النقاش يدور حول ما إذا كانت تلك التقدّمات قادرة على تبرير فاتورة البنية التحتية التي تقف وراءها.

يوفر Muse Spark تقدماً مرئياً في الذكاء الاصطناعي للمستثمرين

قضت Meta معظم عام 2026 وهي تواجه تساؤلات حول ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي تتقدم على التقدّم الذي يترجم إلى فوائد تجارية.

يمنح Muse Spark 1.3 المضاربين شيئًا أكثر ملموسًا.

تقول Meta إن النموذج يتعامل بشكل أفضل مع المهام طويلة المدى، ويدير عمليات عمل متعددة في خيط واحد، ويحسّن كفاءة الترميز. وهو متاح عبر Muse Code وMeta Model API.

جددت Bernstein تأكيد توصية "Outperform" مع هدف سعري $800، معتبرة أن محرك الإعلانات المعزّز بالذكاء الاصطناعي لدى Meta لا يزال ميزة رئيسية. ترى الشركة أن Meta في طريقها للمنافسة مع أو التفوّق على Google Search في إيرادات الإعلانات.

لا تحتاج Meta أن يصبح Muse Spark عملًا مستقلاً بمقياس OpenAI.

يمكن للنماذج الأفضل أن تحسّن التوصيات واستهداف الإعلانات والتفاعل وأدوات المطورين عبر تطبيقات Meta. قد تظهر الفوائد داخل محرك الربح الحالي بدلاً من الاعتماد فقط على مبيعات النماذج.

ترى BofA فرصة صعود في الذكاء الاصطناعي تفوق ما تعكسه التقييمات

تستند حجة Bank of America إلى الفجوة بين تنفيذ Meta وتقييمها.

أشار بوست إلى وتيرة إصدار النماذج السريعة لدى Meta وقال إن التحسينات الوكلية مهمة مع تطوير الشركة لوكيل ذكاء اصطناعي للمستهلكين يُعرف داخليًا باسم Hatch.

هناك أيضًا زاوية الأجهزة.

تقدّر BofA أن نشر شرائح MTIA المخصصة المخطط له قد يمثل في نهاية المطاف 15% إلى 20% من إجمالي طاقة الذكاء الاصطناعي لديها. قد يقلل الاعتماد الأكبر على السليكون الداخلي من تكاليف الحوسبة مع توسع أحمال العمل.

عند نحو $617 عندما قدّمت BofA حجتها، كانت Meta تتداول قرب مضاعف 18 مرة لأرباح 2027 المتوقعة وفقًا لـ GAAP، أدنى من مضاعفها التاريخي البالغ حوالي 21 مرة ومن السوق الأوسع.

يستند هدف BofA البالغ $810 إلى مضاعف 24 مرة لأرباح 2027 المتوقعة.

حالة $810 لا تزال تواجه عقبة مكلفة

الخطر هو أن فاتورة الذكاء الاصطناعي لدى Meta تظل ضخمة.

يدفع دفعها للبنية التحتية بتكافؤ زيادة التكاليف الثابتة ويضغط على الهوامش والتدفقات النقدية الحرة، ما يعني أن إصدارات النماذج الجديدة يجب أن تتحول في نهاية المطاف إلى عوائد اقتصادية قابلة للقياس.

تبقى KeyBanc بناءة لكنها أكثر تحفظًا، إذ خفّضت الشركة هدفها إلى $760 من $855 مع الإبقاء على تصنيف Overweight.

قالت KeyBanc إن Meta Superintelligence Labs أحرزت "تقدماً ذا دلالة" مع Muse Spark وجادلت بأن المستثمرين "يقلّلون من تقدير تماسك المنصة" بين المستهلكين والمعلنين.

لكن عبء الإثبات يستمر في التصاعد.

سيرغب المستثمرون في أدلة على أن Muse Spark يحقق تبنياً فعليًا، وأن عوامل مثل Hatch تتحول إلى منتجات مفيدة، وأن شرائح MTIA تخفض تكاليف الحوسبة.