هاتف Apple القابل للطي قد يضيف $14 billion: لماذا لا تزال وول ستريت تخشى موجة مبيعات

قد تكون Apple على بُعد يوم واحد من كشف النقاب عن iPhone جديد قادر على توليد $14 billion من الإيرادات الفصلية، لكن وول ستريت ترى أن الحدث قد يتحول إلى مناسبة بيع على الخبر.

تتوقع Morgan Stanley أن أول iPhone قابل للطي من Apple سيُشحن نحو 6.5 million units في الربع December، مولّداً نحو $14 billion، أي ما يعادل حوالي 16% من عائدات iPhone.

لكن الإطلاق قد يأتي مع بعض من أرفع زيادات الأسعار التي شهدتها Apple منذ سنوات.

Morgan Stanley ترى منتجاً بقيمة $14 billion

وصف محلل Morgan Stanley إريك وودرينغ القابل للطي بأنه "أكبر تغيير في شكل iPhone منذ iPhone X".

يتوقع المصرف أن تُبنى Apple ما بين 7 مليون و8 ملايين وحدة قابلة للطي في النصف الثاني من 2026 وما يصل إلى 20 مليون خلال دورة المنتج الأولى. ومن المتوقع أن يتجاوز الطلب الابتدائي المعروض.

حسابات الإيرادات قوية لأن الجهاز من المتوقع أن يحمل سعراً مرتفعاً. تفترض نماذج Morgan Stanley أن نسخة 512GB ستكون بحوالي $2,399، بينما قد يصل طراز 2TB إلى $3,199.

لذلك لا تحتاج Apple إلى أن يحل القابل للطي محل مئات الملايين من هواتف iPhone التقليدية فوراً.

عدد صغير من المشترين المتميزين قد يولد مليارات إضافية من المبيعات لأن كل وحدة قد تكلف أكثر من ضعف سعر الهاتف الرائد التقليدي.

هذا يجعل القابل للطي ذو معنى مالي قبل أن يصبح منتجاً منتشراً على نطاق واسع.

سهم Apple: الخطر الأكبر هو صدمة الملصق

المشكلة أن القابل للطي يصل بينما تواجه Apple ارتفاعاً في تكلفة الذاكرة.

أدى الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى دفع أسعار DRAM وNAND إلى الصعود، مجبراً مصنعي الهواتف الذكية على الاختيار بين تحمل ارتفاع تكاليف المكونات أو تمريرها إلى العملاء.

ترى KeyBanc Capital Markets أن هذا المقايضة يعمل كعامل سلبي محفز.

وبحسب Investing.com، حذرت الشركة من أن زيادات سعرية واسعة النطاق قد تtrigger "صدمة الملصق" وتضر بأحجام الوحدات. واحتفظت بتصنيف Underweight وسعر مستهدف $250.

كما تتوقع Morgan Stanley أن ترتفع أسعار طرازات Pro بأكثر من $200 سنوياً، مما يجعل إطلاق 9 September اختباراً لمرونة الطلب.

وهذا مهم لأن أسهم Apple صعدت بما يقرب من 20% هذا العام. أغلقت السهم عند $319.97 في 4 September، مما ترك المستثمرين متجهين إلى الحدث مع تفاؤل مضمن في التقييم.

إذا جاءت الأسعار مفاجِئة للأعلى بينما لا تتأكد توقعات الطلب، فقد يتحول الإطلاق بسرعة إلى حدث "بيع على الخبر".

مشترو Apple المتميزون يوفرون حماية

الحجة الصعودية المناقضة هي أن عملاء Apple قد يكونون أكثر قدرة على استيعاب ارتفاع الأسعار.

قالت محللة Citi آسيّا ميرشنت إن Apple يجب أن تبقى "واحدة من أكثر البائعين مرونة خلال فترة الركود"، مستشهدة بقاعدتها المتميزة من العملاء وخيارات التمويل والوصول إلى المكونات.

تلك المرونة مهمة لأن القابل للطي هو منتج هالة. لا تحتاج Apple إلى أحجام ضخمة إذا رفع الجهاز متوسط سعر البيع، وجذب المستخدمين ذوي الدخل المرتفع، وعزز النظام البيئي.

تتوقع IDC أن تشحن Apple أكثر من 17 مليون iPhone قابل للطي بحلول 2027، مستحوذة على نحو 40% من سوق القابلة للطي. كما تتوقع شركة الأبحاث أن تولد الفئة أكثر من $45 billion من القيمة لـ Apple بحلول ذلك الحين.

لكن حدث الغد لا يزال اختباراً للتوقعات بقدر ما هو اختبار للتكنولوجيا.