بنك أوف أمريكا: سهمان من Neocloud قد تسيطران على حوسبة الذكاء الاصطناعي

قطاع الذكاء الاصطناعي يتصدر الضجيج في وول ستريت خلال العامين الماضيين.

مع ارتفاع أسعار الأسهم، يبدو أن عمالقة الشرائح مثل Nvidia أو مزوّدو الخدمة الضخمة مثل Microsoft وAmazon وAlphabet يهيمنون على القطاع.

الآن، بنك أوف أمريكا يراهن بشكل أكثر تحديداً على أن فئة أحدث من مزودي السحابة المبنيين حول أحمال عمل الذكاء الاصطناعي قد تظهر كقطاع سوقي رئيسي بحد ذاته.

أصبحت المؤسسة متفائلة بشأن Nebius وCoreWeave، قائلة إن كلاهما في موقع جيد للاستفادة من السباق نحو الحوسبة المكثفة بوحدات معالجة الرسومات (GPU).

لماذا أصبحت Neoclouds محط الاهتمام فجأة

الفكرة الأساسية بسيطة. Neoclouds لا تسعى لأن تكون عمالقة سحابة متعددة الأغراض على غرار Amazon Web Services أو Microsoft Azure.

بل إنها تبني بنية تحتية مخصصة للذكاء الاصطناعي.

يشمل ذلك مراكز بيانات كثيفة بوحدات معالجة الرسومات (GPU)، وبرمجيات مصقولة لتدريب النماذج والاستدلال، وسعات يمكن نشرها بسرعة.

هذه الميزة مهمة لأن الطلب على الذكاء الاصطناعي يضغط ليس فقط على إمدادات الشرائح، بل على عوامل أخرى مثل الطاقة والأراضي وسرعة بناء مراكز البيانات.

بمعنى آخر، توسّع الذكاء الاصطناعي لم يعد يتعلق فقط بمن يصنع الشرائح؛ بل بمن يستطيع توفير البنية التحتية الأساسية بأكثر كفاءة.

لماذا يراهن بنك أوف أمريكا على Nebius وCoreWeave

Nebius تمثل قصة الزخم الأكثر بروزاً.

أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الرابع لعام 2025 بقيمة $227.7 مليون، رغم استمرارها في تسجيل خسائر خلال مرحلة توسع كبيرة.

هذا الشهر، قالت Nvidia إنها ستستثمر $2 مليار في Nebius مقابل حصة نسبتها 8.3%.

كما حصلت Nebius على موافقة في Independence بولاية Missouri للمضي قدماً في أول مصنع ذكاء اصطناعي على مقياس الغيغاواط، بسعة محتملة تصل إلى 1.2 غيغاواط.

علاوة على ذلك، وافقت Meta على شراء سعات حوسبة للذكاء الاصطناعي بقيمة $12 مليار من Nebius بحلول 2027.

تشمل الصفقة أيضاً $15 مليار إضافية من السعات المخطط لها والمتاحة على مدى خمس سنوات، مما يرفع القيمة الإجمالية إلى ما يصل إلى $27 مليار.

وجاء ذلك بعد صفقة بنية تحتية أعلن عنها Nebius سابقاً بقيمة $17.4 مليار تمتد لخمس سنوات مع Microsoft من سبتمبر 2025.

تساعد هذه العقود الضخمة في تفسير سبب اهتمام وول ستريت.

فيما يتعلق بـCoreWeave، فهي اسم Neocloud أمريكي أكثر رسوخاً وعلى نطاق أوسع.

أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الرابع لعام 2025 بقيمة $1.572 مليار، بزيادة 110% عن العام السابق.

تستند النظرة الإيجابية لبنك أوف أمريكا إلى المحور العام: طلب قوي على حوسبة الذكاء الاصطناعي، وبرمجيات محسّنة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، وروابط استراتيجية وثيقة مع عمالقة مثل Nvidia وOpenAI.

السيناريو الصاعد ممكن، لكن المخاطر قائمة

تحاول الشركتان التوسع لاختراق سوق ضخم، لكنهما تفعلان ذلك مع احتياجات رأسمالية هائلة.

تتوقع CoreWeave نفقات رأسمالية لعام 2026 تتراوح بين $30 مليار و$35 مليار، بزيادة حادة عن $14.9 مليار في 2025.

جاءت خطة النفقات الرأسمالية بينما تخطط الشركة لشراء المزيد من شرائح Nvidia وبناء مراكز بيانات جديدة وتأمين الطاقة.

تواجه Nebius توازناً مماثلاً بعد أن أتمت جمع دين قابل للتحويل بقيمة $4.34 مليار وتخطط لتمويل نحو 60% من نفقات نموها عبر مدفوعات مقدمة من العملاء.

يجب أن يفهم المستثمرون أن دعوة بنك أوف أمريكا المتفائلة ليست مجرد تصويت ثقة جديد؛ بل تشير إلى أن Neoclouds بدأت تبدو كطريقة مميزة للاستفادة من توسع الذكاء الاصطناعي تتجاوز مسألة الشرائح.