هل ستنهار الأسهم الأميركية في 2026؟ مخاطر أساسية لا يمكن للمستثمرين تجاهلها

هل ستنهار الأسهم الأميركية في 2026؟ لا يمكن لأحد أن يعرف ذلك بيقين، لكن تشير عدة مؤشرات إلى ارتفاع المخاطر مع بقاء احتمالات تحقيق مزيد من المكاسب قائمة.

بحسب The Motley Fool، يجب على المستثمرين مراقبة أداء المؤشرات الأخير، والمستويات الفنية الرئيسية، ومعنويات السوق.

وفي الوقت نفسه، يتجه بعض المشاركين في السوق نحو الأصول الدفاعية ووسائل التحوط، كما ورد في بودكاست على Seeking Alpha مع المستثمر Victor Dergunov، مؤسس The Financial Prophet.

ماذا تقول البيانات عن مخاطر السوق في 2026

حقق مؤشر S&P 500 مكاسب ذات رقمين في ست سنوات من السنوات السبع الماضية وثمانٍ من العشر سنوات الماضية، وفقًا لبيانات Slickcharts التي استشهدت بها The Motley Fool.

تشمل العوائد الأخيرة 26.29% في 2023، و25.02% في 2024، و17.88% في 2025، إلى جانب سنوات هبوط ملحوظة مثل 2018 و2022.

يتتبع المراقبون الفنيون غالبًا المتوسط المتحرك لـ200 يوم. وذكرت The Motley Fool أن مؤشر S&P 500 كان مؤخرًا على بعد 6% تحت أعلى مستوى له، وهو وضع قد يسبق تراجعات، رغم أن التاريخ يظهر أن التعافي غالبًا ما يتبعه.

المعنويات والجغرافيا السياسية

وفقًا لمسح أجراه Pew Research Centre في يناير، وصف 74% من المشاركين الأوضاع الاقتصادية الأميركية بأنها متوسطة أو ضعيفة.

وجد تقرير توقعات المستثمرين لعام 2026 من The Motley Fool أن 45% من المشاركين يقلقون من أن تبقى التضخم مرتفعًا عنيدًا، و37% قلقون بشأن تراجع قوة سوق العمل.

تضيف الضغوط الجيوسياسية مزيدًا من الحذر. أبرزت The Motley Fool الحرب مع إيران والتوترات الأوسع مع حلفاء الولايات المتحدة وشركاء التجارة كعوائق إضافية لأصول المخاطرة.

كيف يتموضع بعض المستثمرين

في بودكاست على Seeking Alpha، عرض Victor Dergunov نهجًا من خمس خطوات بدأ تنفيذه في وقت سابق من هذا العام على خلفية تصاعد عدم اليقين.

تتركز خطته على تقليص المخاطر، والاحتفاظ بمزيد من السيولة، والدوران نحو المناطق الدفاعية، وتنفيذ التحوطات.

يشمل ذلك جني الأرباح من الأسهم ذات التقلبات الأعلى لتقليل التعرض، ورفع مستويات النقد لنشرها خلال تراجعات السوق، والانتقال نحو قطاعات دفاعية مثل المعادن الثمينة وقطاع الطاقة.

كما يستخدم استراتيجيات خيارات مثل بيع خيارات الشراء المغطاة واستراتيجيات الكولار لتحوط مخاطر الهبوط، مع انتقائية في التعريض القصير في بعض الأوقات، بما في ذلك عبر صناديق قطاعية مثل SQQQ.

الدوران نحو الذهب والطاقة

قال Dergunov إنه أعاد بناء مراكز في التعرض للذهب بعد ما وصفه بانخفاضات بنسبة 40% إلى 50% في أجزاء من قطاع التعدين.

أشار إلى عمال مناجم كبرى مثل Barrick وNewmont (NEM) وAgnico Eagle (AEM) وKinross (KGC)، وذكر التعرض للفضة عبر Pan American Silver (PAAS) وHecla (HL) وصناديق مؤشرات مثل GDX وGDXJ وSLVP.

كما يفضل قطاع الطاقة، مشيرًا إلى منتجين مثل Devon (DVN) وAPA، وقادة خدمات الحقول النفطية Schlumberger (SLB) وHalliburton (HAL) وBaker Hughes (BKR).

وذكر أيضًا التعرض الواسع لقطاع الطاقة عبر XLE والخدمات عبر OIH. وفقًا لـ Dergunov، قدمت هذه المناطق تقييمات منخفضة وقد تستفيد من نشاط مستقبلي في الصناعة.

التقنية والتوقيت ووسائل التحوط

تظل الحيازات التقنية الأساسية جزءًا من محفظته، بما في ذلك AMD وTesla، لكن مع تحوطات إضافية.

وصف بيع خيارات الشراء المغطاة والنظر في استراتيجيات الكولار لإدارة الهبوط بينما ينتظر نقاط دخول أفضل.

حذر Dergunov من أن المؤشرات الفنية القصيرة الأجل والمعنويات يمكن أن تطغى على الأساسيات، مشيرًا إلى ما وصفه بانخفاض يقارب 8% في مؤشر S&P 500 ونحو 10% في مؤشر Nasdaq 100 خلال التراجع الحالي.

يتوقع مزيدًا من التقلبات وينتظر تصفية حاسمة قبل زيادة المخاطر.