Wells Fargo تقول إن سهم Boeing لا يزال «صفقة مغرية»

Boeing (NYSE: BA) يرتفع هذا الصباح بعد أن أصدر محلل كبير في Wells Fargo – Matthew Akers – مذكرة إيجابية لصالح عملاق الطيران.

يوم الأربعاء، بدأ Akers تغطية BA بتصنيف «زيادة الوزن» وهدف سعري قدره $250، ما يشير إلى ارتفاع محتمل بنحو 20% من المستويات الحالية.

يمنح تقريره البحثي المتفائل استراحة ضرورية لسهم Boeing، الذي كان قد تراجع تقريبًا بنسبة 25% عن أعلى مستوى له منذ بداية العام في أواخر يناير.

سهم Boeing قد يرتفع مع تحول الشركة إلى تدفق نقدي حر إيجابي

تقوم فرضية Akers المتفائلة على «انتعاش حاد في التدفق النقدي الحر» مع تجاوز Boeing لاختناقاتها التشغيلية الحالية.

التدفق النقدي الحر للشركة يقدر بعجز قدره $1.88 مليار للفترة الـ12 شهرًا الماضية، لكن محلل Wells Fargo لا يزال يعتقد بمستقبل يعود فيه الإنتاج إلى طبيعته.

استند Akers في هدفه السعري على مضاعف 20 مرة مطبق على توقعات التدفق النقدي الحر لعام 2028، مجادلًا بأن الشركة متعددة الجنسيات تتداول حاليًا بخصم جوهري مقارنة بمنافسيها في القطاع.

وفقًا له، مع تحسن إنتاج 737 MAX و787 Dreamliner، فإن رأس المال العامل الضخم المرتبط حاليًا بالمخزون غير المكتمل سيفك قيوده ويطلق قيمة كبيرة للمساهمين – دافعًا بأسهم BA للعودة إلى مستوياتها المرتفعة الأخيرة.

الطلب العالمي القوي يظل عاملًا داعمًا قويًا لأسهم BA

ينبغي للمستثمرين طويل الأجل النظر في الاستثمار في أسهم Boeing، نظرًا لأن الأساسيات تبدو في طور الاستقرار.

تشير التطورات الأخيرة إلى شهية ضخمة لطائراتها عريضة البدن؛ فقد التزمت Korean Air باتفاقية بقيمة $36.2 مليار لشراء 103 طائرات، بما في ذلك طرازات B777-9 وB787-10، مع تسليمات تمتد حتى 2039.

وفي الوقت نفسه، يواصل قطاع الدفاع في BA توفير «قاعدة ثابتة» – كما يتضح من عقد جديد بقيمة $326 مليون من وزارة الحرب الأمريكية لطائرات الهليكوبتر CH-47F Block II.

في حين أن برنامج 777X غير المعتمد لا يزال عبئًا قصير الأجل على رأس المال، تتوقع Wells Fargo أن ينقلب ذلك بشكل ملحوظ مع وصول الشركة إلى وتيرة إنتاج تبلغ 3-4 طائرات شهريًا بحلول 2030.

كيف تتعامل مع Boeing Co عند المستويات الحالية؟

يظل سهم BA جذابًا أيضًا لأنه بدأ يحقق معالم فنية.

يوم الأربعاء، تجاوز سعر سهم الشركة متوسطه المتحرك لـ20 يومًا (MA)، مما يشير إلى تحول الزخم لصالح المشترين. وفي الوقت نفسه، تواصل تسعيرات الخيارات الإشارة إلى احتمال صعودي يقارب $232 خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.

بشكل عام، يتحول السرد حول Boeing من إدارة أزمة إلى «توسيع الهوامش». وأشار المدير المالي Jay Malave مؤخرًا إلى أن وحدة الطائرات التجارية – التي تكبدت خسائر هائلة بقيمة $2.1 مليار في 2024 – في مسار واضح نحو تحقيق هوامش متعادلة إلى موجبة بحلول 2026.

هذا التحول حاسم لحجة «الصفقة المغرية»، إذ يوحي بأن أسوأ مرحلة من استنزاف النقد باتت الآن في المرآة الخلفية. مع دفتر طلبات قوي وموقع قيادي في احتكار عالمي فعّال من شركتين، تستفيد Boeing من دورة ارتفاع في قطاع الطيران تستمر لسنوات عدة.

بالنسبة للمستثمرين المستعدين لتجاوز الضوضاء الفورية، تقترح Wells Fargo أن التقييم الحالي يقدم نقطة دخول نادرة إلى أيقونة صناعية في طور الانتعاش.