مؤشر نيفتي 50 يشكل نمطًا محفوفًا بالمخاطر مع قفزة أسعار النفط وتفاقم أزمة البنوك

ظل مؤشر نيفتي 50 في عملية تصحيح يوم الاثنين مع استمرار المخاطر التي تهدد الاقتصاد الهندي. تراجع إلى INR 22,678، بانخفاض يقارب 14% عن أعلى مستوى له هذا العام، وتشير التحليلات الفنية إلى احتمالية مزيد من الهبوط على المدى القريب مع استمرار حرب إيران وأزمة البنوك.

الأسهم الهندية على حافة التوتر مع استمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإيران

تراجع مؤشر نيفتي 50 بشكل حاد خلال الأسابيع القليلة الماضية مع تركيز المستثمرين على الحرب المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع أسعار الطاقة للصعود وتسبب في نقص في الهند، الدولة التي تستورد معظم طاقتها من الشرق الأوسط.

قفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى $112 يوم الاثنين عند $112، بينما كان برنت يتداول عند $110. واستمر هذا الارتفاع بعدما هدد الرئيس دونالد ترامب يوم الثلاثاء بقصف جسور ومحطات طاقة في إيران إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق.

هددت إيران بتصعيد هجماتها ضد دول الجوار والاستمرار في إغلاق مضيق هرمز. مثل هذا التصعيد سيؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط الخام، حيث تقدر استطلاعات رأي Kalshi أنه سيتجه إلى $150 هذا العام.

ارتفاع أسعار الطاقة يمثل ضغطًا هبوطيًا كبيرًا على الهند، وهي دولة بدأت فيها ضغوط التضخم بالارتفاع قبل اندلاع الحرب. تظهر البيانات أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع إلى 3.21% في فبراير من 2.74% في الشهر السابق.

لقد استمر في الارتفاع بعد أن بلغ قاعه عند 0.25% في أكتوبر من العام الماضي، ويتوقع المحللون استمرار المسار التصاعدي هذا العام. 

نتيجة لذلك، قد يبدأ البنك الاحتياطي الهندي (RBI) في رفع أسعار الفائدة، مما يمثل انعطافًا حادًا بعد تخفيضات العام الماضي التي خفضت سعر الفائدة القياسي من 6.5% في يناير إلى 5.25%.

تفسير ارتفاع احتمالات تشدد سياسات الـRBI يفسر سبب قفز عوائد السندات الهندية خلال الأسابيع القليلة الماضية. ارتفع عائد السندات لأجل عشر سنوات إلى 7.12%، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2024. وقد قفز بشكل حاد من أدنى مستوى عند 6.129% في أبريل من العام الماضي.

بنوك هندية عرضة للخطر 

يتراجع مؤشر نيفتي 50 أيضًا مع استمرار المخاوف بشأن البنوك الهندية، وحذر محللو Jefferies من أن هذا الاتجاه سيستمر.

في تقرير، حذرت Jefferies من أن البنوك قد تواجه خسائر تصل إلى 50 billion rupees ($537 million) نتيجة تصفية صفقات عملات أجنبية بسبب توجيهات الـRBI.

أظهرت بيانات حديثة أن المستثمرين العالميين سحبوا رقمًا قياسيًا قدره 327 billion rupees من البنوك الهندية، مع تراجع مؤشر Nifty Bank بأكثر من $95 billion في القيمة منذ الأسبوع الأول من مارس.

في مذكرة حديثة، حذر محللو Fitch من أن البنوك قد ترى هامش صافي الفائدة ينخفض بمقدار 20 to 3o نقطة أساس في السنة المنتهية في مارس المقبل. يبرز ضعف البنوك الهندية باعتبارها تمثل ثلث مؤشر نيفتي 50.

مع ذلك، من الجانب الإيجابي، أصبحت البنوك مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية بدرجة كبيرة، بينما يرى المحللون عوامل داعمة محتملة إذ تعد الهند من أسرع الاقتصادات نموًا عالميًا.

تعد بعض أسهم البنوك الهندية من أكبر المتراجعين في المؤشر هذا العام. سهم HDFC Bank تراجع بنسبة 24% هذا العام، وهو وضع تفاقم بعد استقالة الرئيس مؤخرًا. تراجع سهم Kotak Mahindra بنسبة 20%، بينما انخفض سهم ICICI بنسبة 10%.

التحليل الفني لمؤشر نيفتي 50 

رسم بياني لمؤشر نيفتي 50 | المصدر: TradingView 

يُظهر الرسم البياني على مدى ثلاثة أيام أن مؤشر نيفتي 50 شكّل نمط القمَّتين عند INR 26,275 وخط عنق عند INR 21,750، وهو أدنى مستوى له في 7 أبريل من العام الماضي. نمط القمَّتين يعد من أخطر أنماط الرسوم البيانية في التحليل الفني.

استمرت المتوسطات المتحركة الأسية لفترة 50 يومًا و100 يومًا في الهبوط وهي على وشك التقاطع. كما استمر مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) في الارتفاع، وهو مؤشر على أن اتجاه الهبوط يكتسب زخماً.

لذلك، من المرجح أن يستمر المؤشر في الهبوط على المدى القريب، مع كون الهدف الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته عند INR 21,750. يشير الهبوط دون ذلك المستوى إلى مزيد من الهبوط، قد يصل إلى المستوى النفسي عند INR 20,000.