أسهم Nvidia متقلبة الخميس مع احتمال تصعيد المنافسة من Amazon

كانت أسهم Nvidia متقلبة يوم الخميس مع تساؤل المستثمرين عما إذا كانت الهدنة التي استمرت أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران ستصمد. المنافسة

ارتفع السهم 0.7% إلى $183.75، بعد أن أغلق مرتفعًا بنسبة 2.2% في الجلسة السابقة.

كان مؤشر S&P 500 مستقراً إلى حد كبير.

تستمر حالة عدم اليقين الجيوسياسي في كبح شهية المخاطرة، إذ تُعد قدرة الهدنة على الصمود عاملًا أساسيًا لأي انتعاش سوقي مستدام.

كانت Nvidia إحدى أكبر المستفيدين من موجة الارتفاع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في السنوات الأخيرة.

ومع ذلك، تداول السهم في نطاق ضيق يتراوح بين $165 و$195 لعدة أشهر.

يزداد بحث المستثمرين عن محفزات قد تدفع السهم للخروج من هذا النطاق.

يُنظر إلى الاستقرار في الظروف الجيوسياسية كأحد هذه العوامل المحفزة، إذ خفّضت التوترات المستمرة الطلب على الأصول المحفوفة بالمخاطر.

التركيز على استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

همّ رئيسي للمستثمرين هو استدامة الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالذكاء الاصطناعي.

دفعت شركات التكنولوجيا الكبرى، التي يُشار إليها غالبًا بمزودي الحوسبة السحابية العملاقة، الطلب على رقائق Nvidia عبر استثمارات ضخمة في مراكز البيانات وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، تبرز تساؤلات حول مدى استمرار وتيرة هذا الإنفاق ومتى ستتحول إلى عوائد ذات مغزى.

يواصل العملاء الرئيسيون، بما في ذلك Microsoft وAlphabet وAmazon، الاستثمار بشكل مكثف، لكن ثقة المستثمرين في توقيت تحقيق الإيرادات تراجعت.

في الوقت نفسه، تعرضت أسهم شركات البرمجيات لضغوط وسط مخاوف من أن يُحدث الذكاء الاصطناعي اضطرابًا في نماذج الأعمال التقليدية ويضغط على الهوامش.

يؤثر مزيج عدم اليقين الجيوسياسي والتساؤلات حول إنفاق الذكاء الاصطناعي وتصاعد المنافسة على المعنويات تجاه Nvidia.

بينما يبقى الطلب قويًا، يركز المستثمرون بشكل متزايد على العوائد طويلة الأجل والديناميكيات التنافسية داخل سوق عتاد الذكاء الاصطناعي.

أمازون تُشير إلى تصاعد المنافسة

أضافت تصريحات جديدة من Amazon إلى المخاوف بشأن تزايد المنافسة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي.

قال آندي جاسي في رسالته السنوية للمساهمين إن الشركة تفكر في بيع معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لأطراف ثالثة، مما قد يزيد المنافسة مع Nvidia وAdvanced Micro Devices.

قال جاسي إن الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة وأن العائدات على الاستثمار يجب أن تكون "جاذبة"، مستشهداً بالتبني القوي والنمو السريع في Amazon Web Services.

كما أشار إلى الطلب على رقائق Amazon المخصصة.

نفدت شريحة Trainium2، بينما شريحة Trainium3 "قريبة من الاكتتاب الكامل" بعد وقت قصير من إطلاقها في أوائل 2026.

قال جاسي: "إن امتلاكنا لشريحة ذكاء اصطناعي مطلوبة بشدة يفتح العديد من الإمكانات، لكن ربما لا شيء أعظم من القدرة على خفض التكاليف للعملاء وتأمين اقتصاديات أفضل لـ AWS."

"على نطاق واسع، نتوقع أن توفر لنا Trainium عشرات المليارات من دولارات نفقات رأس المال سنويًا، وتمنحنا عدة مئات من نقاط الأساس ميزة في هامش التشغيل مقارنة بالاعتماد على رقائق الآخرين لأغراض الاستدلال."

وفقًا لجاسي، تولد عمليات رقائق Amazon حاليًا نحو $20 مليار من الإيرادات السنوية، وتنمو بمعدلات ثلاثية الأرقام.

وأضاف أنه إذا تم تشغيل الأعمال بشكل مستقل، فقد تصل إلى معدل تشغيل يقارب $50 مليار، حيث تقتصر الأرقام الحالية على تحقيق الإيرادات عبر خدمات AWS فقط.