سهم JP Morgan يتراجع رغم تفوق الأرباح على التوقعات: الأسباب

أعلنت JPMorgan Chase عن نتائج الربع الأول التي فاقت التوقعات، بدعم من أداء أقوى في تداول الدخل الثابت والمصرفية الاستثمارية.

سجل المصرف أرباحاً بقيمة $5.94 للسهم، متجاوزاً تقدير LSEG البالغ $5.45.

جاءت الإيرادات عند $50.54 مليار دولار، متجاوزة أيضاً التوقعات البالغة $49.17 مليار دولار.

ارتفع صافي الدخل 13% إلى $16.49 مليار، في حين زادت الإيرادات 10% على أساس سنوي.

خفضت JPMorgan توقعاتها لصافي دخل الفوائد لعام 2026، وهو محرك أساسي للأرباح.

يتوقع المصرف الآن نحو $103 مليار، انخفاضاً من توقعه السابق البالغ $104.5 مليار.

تشير المراجعة إلى احتمال ضغوط على دخل الفوائد مع تطور ظروف السوق.

تراجعت أسهم JPMorgan نحو 1% في التداول قبل الافتتاح بعد إعلان النتائج.

التداول والمصرفية الاستثمارية يقودان النمو

حقق قسم الأسواق لدى JPMorgan ربعاً قوياً.

ارتفعت إيرادات تداول الدخل الثابت 21% إلى $7.08 مليار، متفوقة على التوقعات بحوالي $370 مليون، بدعم من نشاط أعلى في السلع والائتمان والعملات والأسواق الناشئة.

شهدت المصرفية الاستثمارية أيضاً انتعاشاً حاداً. ارتفعت الرسوم 28% إلى $2.88 مليار، متجاوزة التقديرات بحوالي $260 مليون.

جاءت الزيادة مدفوعةً بقوة نشاط الاستشارات في عمليات الاندماج والاستحواذ ونشاط اكتتاب الأسهم.

تعكس النتائج استمرار الزخم في التداول وإبرام الصفقات، الذي دعم أرباح المصارف في الأرباع الأخيرة.

البيئة الكلية تزداد غموضاً

رغم الأداء القوي، يظل الأفق غير مؤكد.

استفادت المصارف من تحسن نشاط المصرفية الاستثمارية واتجاهات ائتمان المستهلك المستقرة نسبياً.

ومع ذلك، أصبحت الأسواق أكثر تقلباً هذا العام بسبب المخاوف من اضطراب الذكاء الاصطناعي، ومخاطر الائتمان الخاص، والتوترات الجيوسياسية المرتبطة بصراع إيران.

قال جيمي ديمون إن الاقتصاد الأمريكي ظل مرناً خلال الربع، مدعوماً بإنفاق مستقر من المستهلكين والشركات وكذلك سداد القروض.

«هناك مجموعة متزايدة التعقيد من المخاطر— مثل التوترات والحروب الجيوسياسية، تقلبات أسعار الطاقة، عدم اليقين التجاري، العجز المالي العالمي الكبير وارتفاع أسعار الأصول»، قال ديمون.

«بينما لا يمكننا التنبؤ بكيفية تفاعل هذه المخاطر وحالات عدم اليقين في النهاية، فهي مهمة وتؤكد سبب إعدادنا للمصرف لمجموعة واسعة من السيناريوهات»، أضاف.

التركيز على قطاع البنوك

تأتي نتائج JPMorgan في ظل موسم أرباح مزدحم للبنوك الأمريكية الكبرى.

أعلنت Goldman Sachs عن ربع قياسي لقسمها المصرفي والتجاري الأساسي يوم الاثنين، لكن انتباه المستثمرين ظل منصباً على الأداء الأضعف في بعض القطاعات والمخاطر الماكروية الناشئة.

من المقرر أن تعلن Citigroup وWells Fargo نتائجها يوم الثلاثاء، في حين ستصدر Bank of America وMorgan Stanley النتائج يوم الأربعاء.

سيوفر أداء القطاع مزيداً من الرؤى حول كيفية تعامل البنوك مع مزيج من نشاط أسواق رأس المال القوي وتزايد عدم اليقين الاقتصاد الكلي.