صراع إيران يهز بنية الطاقة لكنه لا يوقف موجة الصعود الأمريكية

هل هناك ما يوقف سوق الصعود في الأسهم الأمريكية؟ على ما يبدو لا.

وبالتأكيد ليس شيئًا بسيطًا مثل حرب في الخليج، حتى لو أدت إلى إغلاق مضيق هرمز.

هذا، كما يعرف الجميع الآن، هو عنق الزجاجة لحوالي 20% من احتياجات العالم من النفط الخام، والغاز الطبيعي المسال (LNG)، والأسمدة اللازمة لزراعة غذائنا، بالإضافة إلى الهيليوم الضروري لصناعة أشباه الموصلات.

ومع ذلك هذا الأسبوع، وصل كل من مؤشر S&P 500 وقطاع التقنية الثقيل NASDAQ إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق، سواء على أساس الإغلاق أو خلال الجلسة.

قبل بضعة أسابيع فقط، في أواخر مارس، كان مؤشر S&P قريبًا من 6,300، هابطًا إلى مستويات لم تُشاهد منذ أوائل أغسطس.

وكان ذلك يمثل هبوطًا بنحو 8% منذ نهاية فبراير، قبل أن تشن الولايات المتحدة وإسرائيل هجماتهما ضد إيران.

إذن، هبوط بنحو 8% في أكثر من شهر بقليل، تلاه ارتفاع بنسبة 11% في أكثر من أسبوعين بقليل.

حقًا، سوق الصعود هذا شيء مدهش.

لماذا ينبغي أن يفاجأ أحد؟ منذ أكتوبر 2022، كل هبوط كبير في السوق يتم شراؤه، والنتيجة دائمًا نفسها.

تُسجل قمم جديدة بينما يُجبر بائعو المكشوف على الخروج. انس مبدأ «ليحذر المشتري».

الدرس الوحيد الذي تعلّم هو استخدام الرافعة المالية وشراء كل شيء، خاصةً أسهم التكنولوجيا.

يُقال إن الأسواق تتطلع دائمًا إلى المستقبل، وتعد الأسعار استجابة لكل المعلومات المتاحة حاليًا لملايين المشاركين في سوق الأسهم.

لذلك، يتفاعل المستثمرون ببساطة مع حقيقة واضحة: الحروب، على الأقل الحروب الساخنة، دائمًا ما تنتهي.

في هذه الحالة، تم إعلان وقف إطلاق النار خلال الأسبوع السادس من الحرب.

وبالرغم من اتهامات كلا الطرفين بانتهاك بنود وقف إطلاق النار، دخلت الولايات المتحدة وإيران في مفاوضات.

التقى كبار المسؤولين من الجانبين رسميًا لأول مرة منذ 47 عامًا.

ورغم أنها لم تُحسم، يبدو أن المزيد من المحادثات وشيك الحدوث، والرأي السائد في الأسواق أن هذه المحادثات ستنجح، أيًا كان المقصود من ذلك.

فبعد كل شيء، قد يبدو مفهوم «انتصار» إدارة ترامب مختلفًا تمامًا عن أي شيء قد يجده بقية العالم مقبولاً.

هناك أيضًا حقيقة أن دول الخليج تكبدت آثارًا طويلة الأمد.

قد يستغرق إعادة بناء بنية الطاقة التالفة خلال هذه الحرب سنوات، لا سيما في قطر، حيث تعطّل إنتاج الغاز الطبيعي المسال وزُعزع الاستقرار فيه.

وفي الوقت نفسه، باتت دول أخرى حول الخليج تبدو أقل جاذبية الآن، سواء للمستثمرين في الرياض أو لصانعي التأثير في دبي.

بالإضافة إلى ذلك، تظل أوروبا ودول منطقة آسيا والمحيط الهادئ معرضة بشكل خطير ليس فقط لأسعار طاقة أعلى، بل للخطر الفعلي لحدوث نقص في الطاقة.

وفي هذه الأثناء، تواصل موجة الارتفاع في الأسهم مسارها. فنيًا، تبدو جميع المؤشرات الكبرى الأمريكية في حالة شراء مفرط عند المستويات الحالية.

لقد ارتفعت بسرعة مفرطة جدًا، ما يوحي بأن احتمال حدوث تراجع وارد.

لكن من الممكن أيضًا أن تواصل مؤشرات الأسهم الارتفاع من هنا، مع لعب ظاهرة FOMO (الخوف من ضياع الفرصة) دورها في دفع شراءات جديدة من مستثمرين يشعرون بأنهم بحاجة لزيادة تعرضهم للأسواق المسجلة أرقامًا قياسية.

شاهدنا شيئًا مشابهًا جدًا مع الذهب والفضة في يناير. ونعلم جميعًا كيف انتهى ذلك.