قفزت أسهم United Rentals 23% بعد تفوق الأرباح ورفع التوقعات

قفزت أسهم United Rentals يوم الخميس، متصدرة مؤشر S&P 500، بعد أن أبلغت الشركة عن نتائج الربع الأول الأقوى من المتوقع ورفعت توجيهاتها السنوية بدعم من طلب قوي في أسواق البناء والقطاع الصناعي.

سجلت شركة تأجير المعدات ربحية السهم المعدلة عند $9.71 للربع الأول، مقابل $8.86 قبل عام، وما يفوق توقعات وول ستريت بحوالي $8.95.

ارتفع إجمالي الإيراد بنحو 7% على أساس سنوي إلى حوالي $3.98 مليار، متجاوزاً تقديرات المحللين البالغة $3.87 مليار، وفقاً لبيانات FactSet.

أدى الأداء القوي إلى صعود حاد للسهم، الذي ارتفع نحو 23.7% ليصل إلى $993.22 خلال الجلسة، ما جعله أفضل أداء في مؤشر S&P 500.

ارتفع السهم الآن 32% في أبريل وحوالي 19% منذ بداية العام.

الطلب القوي يدفع إيرادات إيجار قياسية

استندت نتائج United Rentals إلى نمو واسع النطاق عبر خطوط أعمالها، لا سيما في قطاعي البناء غير السكني والأسواق الصناعية النهائية.

“شهدت الأسواق نمواً قوياً بقيادة البناء غير السكني والبنية التحتية”، قال الرئيس التنفيذي Matthew Flannery. “وعلى الجانب الصناعي، تميزت قطاعات الطاقة والتعدين والمعادن.”

أشار Flannery إلى أن الشركة استفادت من مجموعة واسعة من مشاريع البناء الجديدة خلال الربع، شملت القطاعات الصحية والبنية التحتية والطاقة والتصنيع والصناعات ومراكز البيانات.

ارتفعت إيرادات الإيجار 8.7% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ $3.42 مليار، في حين ارتفع متوسط تكلفة المعدات الأصلية بنسبة 5.7%.

تحسنت إنتاجية الأسطول بنسبة 2.3%، مما يعكس كفاءة أكبر في استخدام الأصول. ومع ذلك، انخفضت مبيعات المعدات المستعملة بنسبة 7.2%، مما يبرز أداءً متبايناً في قطاعات ما بعد الإيجار.

استمرت عمليات التأجير المتخصصة في التفوق على الأعمال الأساسية، حيث ارتفعت إيرادات هذه الفئة 13.8%، على الرغم من تراجع الهوامش فيها نتيجة لارتفاع التكاليف وتغير مزيج الإيرادات.

توسع الهوامش مع تحسّن الربحية

على المستوى الموحد، أظهرت الربحية تحسناً طفيفاً.

بلغ إجمالي الربح $1.47 مليار، بما يعادل هامشاً قدره 36.9%، مقارنةً بـ36.5% قبل عام. وبلغ الدخل التشغيلي $869 مليون، مع ارتفاع الهامش التشغيلي إلى 21.8%.

جاءت الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA) عند $1.76 مليار، مع اتساع الهوامش إلى 44.1%، بزيادة 80 نقطة أساس على أساس سنوي.

تضمن الربع بند إعادة هيكلة بقيمة $45 مليون مرتبط بجهود خفض التكاليف، مقابل $1 مليون في الفترة المماثلة من العام السابق.

وعلى الرغم من ذلك، ظلت المصاريف البيعية والعامة والإدارية مستقرة إلى حد كبير عند $441 مليون، مما يشير إلى ضبط للنفقات.

حافظت United Rentals على ميزانية قوية، مع إجمالي سيولة قدره $3.38 مليار ونسبة دين صافٍ إلى رأس المال العامل (net leverage) عند 1.9. وارتفقص صافي النقد المتولد من الأنشطة التشغيلية إلى $1.51 مليار، بينما بلغ التدفق النقدي الحر $1.05 مليار.

وأعادت الشركة أيضاً $500 مليون إلى المساهمين من خلال برامج إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح خلال الربع.

رفع التوقعات بفعل الزخم القوي

مدفوعة بأداء الربع الأول، رفعت United Rentals توقعاتها السنوية لعام 2026 عبر مؤشرات رئيسية.

تتوقع الشركة الآن إجمالي إيرادات بين $16.9 مليار و$17.4 مليار، مرتفعة عن نطاقها السابق بين $16.8 مليار و$17.3 مليار. وتتوقع الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين $7.625 مليار و$7.875 مليار، بينما تظل توجيهات التدفق النقدي الحر دون تغيير عند $2.15 مليار إلى $2.45 مليار.

قال Flannery للمحللين: “السنة تتطور بشكل أفضل مما توقعنا قبل بضعة أشهر فقط. وردود الفعل من الميدان ما زالت متفائلة، لا سيما للمشروعات الكبيرة.”

ومستقبلاً، تتوقع الشركة أيضاً الاستفادة من أحداث عالمية كبرى، مع إشارة Flannery إلى أن United Rentals “تتوقع أن تكون شريكاً رئيسياً” لكأس العالم FIFA مع تسارع أعمال تحسين البنى التحتية والملاعب في دول الاستضافة.