سهم Verizon: لماذا يتجاهل المستثمرون تراجع إيرادات الربع الأول

Verizon (NYSE: VZ) يرتفع يوم 27 أبريل، على الرغم من أن عملاق الاتصالات لم يصل بشكل كامل إلى تقديرات الإيرادات لربعها المالي الأول.

بينما الرقم الإجمالي 34.4 مليار USD (تقريبًا ‏126.5 مليار د.إ.‏) أخفق بفارق طفيف عن الإجماع البالغ نحو 35 مليار USD (تقريبًا ‏128.6 مليار د.إ.‏), فإن الزخم بعد إعلان الأرباح ساعد VZ على الاختراق فوق متوسطها المتحرك لـ20 يوماً (MA) يوم الإثنين.

هذا يشير إلى تحول في الزخم قصير الأجل لصالح المتفائلين.

عند كتابة هذا التقرير، سهم Verizon مرتفع بنحو 20% مقارنة بأدنى مستوى له منذ بداية العام، لكن إصدار نتائج الربع الأول قدم أسبابًا وافرة لتوقع المزيد مع تقدم العام.

لماذا يصعد سهم Verizon بعد أرباح الربع الأول؟

أسهم VZ في "المنطقة الإيجابية" أساسًا لأن الشركة سجلت 55,000 إضافة صافية لهواتف ما بعد الدفع مقابل توقعات بـ"خسارة صافية".

بالنسبة للشركة المدرجة في نيويورك، يعتبر الربع الأول موسميًا الأصعب للنمو، ومع ذلك كان التقرير يوم الإثنين أول ربع أول إيجابي من حيث الإضافات الصافية لهواتف ما بعد الدفع منذ 2013.

تحت قيادة الرئيس التنفيذي دان شولمان، عروض Verizon "Value" و"myPlan" بدأت أخيرًا تلقى صدى لدى قاعدة مستهلكين واعية بالتكلفة.

من خلال التركيز على المشتركين «أعلى جودة» وتقليل معدلات التسرب، تثبت VZ أنها قادرة على نمو نشاطها المحمول الأساسي دون الاعتماد على حروب ترويجية عدوانية (ومكلفة) غالبًا ما تؤثر على الهوامش.

هذا التحول الأساسي في استحواذ العملاء يمثل إشارة شراء قوية للمستثمرين طويل الأجل.

التنويع يدفع أسهم VZ للارتفاع

أسهم Verizon تصعد أيضًا بفضل التزام الإدارة بتحويل الشركة إلى قوة في مجال النطاق العريض.

في الربع الأول، سجلت الشركة التي يقع مقرها في نيويورك 341,000 إضافة صافية إجمالية للنطاق العريض — مدفوعة إلى حد كبير بخدمة الوصول اللاسلكي الثابت (Fixed Wireless Access (FWA))، التي مثلت 214,000 من تلك الزيادات.

تمكن هذه التكنولوجيا VZ من بث إنترنت 5G "عالي السرعة" مباشرة إلى المنازل والشركات دون الإنفاق الرأسمالي الهائل لمد كابلات الألياف الضوئية.

ببساطة، مع الاندماج أصول Frontier الأخير، توسع Verizon بصمتها من الألياف جنبًا إلى جنب مع الإنترنت اللاسلكي لديها.

تخلق هذه الاستراتيجية المزدوجة تيارًا متنوعًا من الإيرادات المتكررة الذي تبدو وول ستريت أكثر انجذابًا إليه من مبيعات الأجهزة لمرة واحدة.

كيف تستثمر في Verizon بعد نتائج الربع الأول؟

القصة الحقيقية للمستثمرين المهتمين بـ"النتيجة النهائية" هي الرقم القياسي 13.4 مليار USD (تقريبًا ‏49.2 مليار د.إ.‏) في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (adjusted EBITDA)، وهو أعلى نتيجة فصلية في تاريخ الشركة.

من خلال خفض مصاريف البيع والعمومية والإدارية (SG&A) بنسبة 3.1%، أظهرت Verizon رافعة تشغيلية قوية.

كانت الإدارة واثقة إلى حد أنها رفعت توجيهها للربح المعدل للسهم لعام 2026 إلى نطاق 4.95–4.99 دولار، صعودًا من السقف السابق البالغ 4.95 دولار.

للمستثمرين الباحثين عن الدخل، تدعم هذه الربحية عائد توزيعات أرباح قويًا بنسبة 5.93%، وقد تم رفعه الآن لمدة 21 سنة متتالية.

في سوق يكون فيه التدفق النقدي هو الحاكم، قدرة سهم VZ على نمو الأرباح بنسبة 7.6% على أساس سنوي تفوق بكثير انتكاسة طفيفة في إيرادات الربع، خاصةً مع توقع أن تصل الإضافات الصافية لهواتف ما بعد الدفع إلى مستوى يصل إلى مليون في 2026.