تقرير السلع: الذهب ينتعش من أدنى مستوى خلال 5 أسابيع بينما النفط يتراجع 2%

تراجعت أسعار النفط بأكثر من 2% يوم الثلاثاء، لكن خام برنت ظل فوق مستوى $110 للبرميل مع محدودية الخسائر نتيجة إعادة التصعيد في التوترات بالشرق الأوسط. 

استعادت أسعار الذهب بعضاً من خسائرها بعد انخفاضها إلى أدنى مستوى خلال خمسة أسابيع في الجلسة السابقة.

حدث هذا الانتعاش مع تراجع طفيف في أسعار النفط. 

في الوقت نفسه، زادت عقود الفضة في COMEX بشكل طفيف متتبعة تحركات الذهب.

من بين المعادن الأساسية، كانت الألمنيوم والنحاس والزنك جميعها في المنطقة الخضراء يوم الثلاثاء. 

نشاط السوق خجول هذا الصباح، ويرجع ذلك أساساً إلى العطلات المستمرة في آسيا.

مع إغلاق الصين حتى يوم الأربعاء واليابان حتى يوم الخميس، شهد التداول المبكر سيولة محدودة وتحركات سعرية خافتة.

«مع توقف عملي اثنين من أكبر مناطق استهلاك المعادن عملياً، يفتقر السوق إلى اتجاه والمشاركون ينتظرون عودة الأحجام الأكبر في منتصف الأسبوع»، قال نيل ويلش، رئيس سوق المعادن في Britannia Global Markets، في تعليق. 

تراجع النفط

سقطت أسعار النفط عالمياً يوم الثلاثاء، في اليوم التالي لبدء الولايات المتحدة عملية تهدف إلى إعادة فتح مضيق هرمز للملاحة.

غير أن الهبوط تراجع بفعل تبادل إطلاق النار المستمر بين الولايات المتحدة وإيران.

ووفقاً لما أوردته شركة Maersk، أبحرت ناقلة السيارات التي ترفع العلم الأميركي Alliance Fairfax من الخليج عبر المضيق. ورافق السفينة الجيش الأميركي.

في وقت كتابة التقرير، خام برنت عند $112.61 للبرميل، منخفضاً 1.6%، بينما كان خام غرب تكساس الوسيط عند $104 للبرميل، منخفضاً 2.3%. 

يوم الإثنين، شنت إيران إجراءً مضاداً في الخليج ضد محاولات الولايات المتحدة للسيطرة على المضيق.

هذا الممر المائي حيوي، فهو يربط الخليج بالأسواق الأوسع ويسهل عادة عبور يومي لكمية من النفط والغاز تعادل نحو 20% من الطلب العالمي.

وفي الوقت نفسه، أفادت عدة سفن تجارية في الخليج عن حوادث انفجارات أو حرائق.

علاوة على ذلك، تعرض ميناء نفط في الإمارات العربية المتحدة، موقع قاعدة عسكرية أميركية كبيرة، لحريق ناجم عن هجمات صاروخية إيرانية.

استأنفت إيران هجماتها على بنى تحتية في دول مجاورة.

اعترضت الإمارات صواريخ، كما أصابت طائرة مسيرة ميناء الفجيرة، وهو محور حيوي لتصدير النفط خارج مضيق هرمز، مما أتاح استمرار (وزيادة) صادرات النفط رغم الحرب والحصار.

على الرغم من عدة هجمات قبل الهدنة على الفجيرة، استمرت عمليات تحميل النفط مع انقطاعات وجيزة فقط.

في أبريل، بلغت صادرات الفجيرة من الخام ما يقرب من 1.7 مليون برميل يومياً، وفق بيانات LSEG.

«قد يجد السوق بعض الارتياح اليوم عقب تصريحات الرئيس ترامب الليلية التي ألمحت إلى أن الصراع قد يستمر لأسبوعين إلى ثلاثة أسابيع أخرى»، قال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في ING Economics، في مذكرة. 

ارتفاع الذهب

ارتفعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء، مستعيدةً خسائرها بعد الوصول إلى أدنى مستوى خلال خمسة أسابيع في الجلسة السابقة.

توافق هذا التعافي مع تراجع طفيف في أسعار النفط. 

ومع ذلك، حدت المخاوف المستمرة حول التوترات في الشرق الأوسط والتضخم من المكاسب.

سجل عقد الذهب في COMEX آخر مستوى عند $4,571.36 للأونصة، بارتفاع 0.8%، بينما كانت الفضة عند $74.118 للأونصة، أيضاً بارتفاع 0.8%.

تراجعت عقود خام برنت الآجلة يوم الثلاثاء لكنها بقيت فوق $110 للبرميل.

حدث هذا التراجع مع تركيز المستثمرين على التطورات في الشرق الأوسط.

يبدو أن اتفاق وقف إطلاق النار الإقليمي الهش ينهار مجدداً.

تدخل الولايات المتحدة وإيران في هجمات متجددة ومتنافسة للسيطرة على مضيق هرمز، مع انتشار تقارير متضاربة حول حركة السفن عبر المضيق في الأيام الأخيرة.

منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل في أواخر فبراير، تحركت أسعار الذهب عكسياً مع النفط. 

على الرغم من أن الذهب عادةً ما يُعد تحوطاً ضد عدم الاستقرار الجيوسياسي، فقد غذت زيادة تكلفة الطاقة مخاوف التضخم وخفّضت التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة، مما أدى إلى هبوط الذهب بأكثر من 13%.

في بيئة أسعار فائدة مرتفعة، تصبح الأصول ذات العوائد الأعلى أكثر جاذبية للمستثمرين، مما يقلل من جاذبية السبائك غير المولدة للعائد.

«وفي الوقت نفسه، فإن القوة الأوسع للدولار الأميركي ستضيف ضغطاً إضافياً»، قالت إيفا مانتي، استراتيجينة السلع في ING Economics، في مذكرة. 

«في الوقت الحالي، يبدو أن سوق الذهب أقل تركيزاً على المخاطر الجيوسياسية المستمرة وأكثر على ارتفاع عوائد سندات الخزانة»، قالت مانتي. 

منذ بدء الأعمال العدائية في الخليج الفارسي، انخفضت مقتنيات صناديق الذهب المتداولة بأكثر من 2.2%.

علاوة على ذلك، فإن مركز صافي الشراء لمديري الأموال في ذهب COMEX الآن عند أدنى مستوى له منذ فبراير 2024.

هذا الأسبوع، يراقب المستثمرون عن كثب بيانات التوظيف الأميركية الرئيسية بما في ذلك شواغر العمل، وتقرير التوظيف ADP، وتقرير الرواتب عن أبريل، إذ من المتوقع أن تؤثر هذه الأرقام بشكل كبير على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.