تراجع الذهب مع تفاقم الصراع الأميركي-الإيراني وتزايد مخاوف التضخم

تراجعت أسعار الذهب قليلاً يوم الجمعة وكانت متجهة لتسجيل هبوط أسبوعي مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، ما زاد مخاوف التضخم وعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفدرالي قد يحافظ على موقف نقدي متشدد.

تراجع الذهب الفوري 0.1% إلى $4,115.79 للأونصة بحلول 0601 بتوقيت غرينتش.

كان المعدن النفيس في طريقه لتسجيل هبوط أسبوعي بنسبة 1.4%.

وفي الوقت نفسه، انخفضت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسليم أغسطس 0.4% إلى $4,124.90 للأونصة.

التوترات الجيوسياسية ترفع مخاوف التضخم

جاءت تراجعات الذهب بينما ظلت أسعار النفط في طريقها لتحقيق مكاسب أسبوعية وسط استمرار التبادلات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

شنّت القوات المسلحة الإيرانية هجمات على البنى التحتية العسكرية الأميركية في دول الخليج يوم الخميس.

وجاءت الضربات بعد عمل عسكري أميركي استهدف السواحل الجنوبية والمناطق الشرقية لإيران في وقت سابق من الأسبوع.

أثارت التصعيدات الأخيرة مخاوف من أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يضيف ضغوطًا تضخمية.

ونتيجة لذلك، بدأ المستثمرون يأخذون في الحسبان بشكل متزايد احتمال حاجة الاحتياطي الفدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة أو حتى رفعها أكثر هذا العام.

الأسواق ترفع توقعات رفع الفائدة في سبتمبر

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، أصبحت الأسواق تُسعّر الآن احتمالًا بنسبة 63% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

بالمقارنة مع نحو 54% قبل أسبوع، مما يعكس تحولًا ملحوظًا في توقعات السوق مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية.

عادةً ما تقلل أسعار الفائدة الأعلى من جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب.

وعلى الرغم من أن المعدن يُعتبر على نطاق واسع وسيلة تحوط ضد التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة لاحتفاظ المستثمرين بالسبائك لأنها لا تدر دخلًا من الفوائد.

لذلك، أضعفت توقعات أسعار الفائدة المتغيرة من معنويات المستثمرين تجاه الذهب على الرغم من استمرار عدم اليقين الجيوسياسي.

HSBC يخفض توقعات أسعار الذهب على المدى الطويل

وفي سياق منفصل، خفضت HSBC متوسط توقعاتها لأسعار الذهب لعامي 2026 و2027 يوم الخميس.

وأوضحت المصرف أن تبني توقعات أكثر تشددًا للسياسة النقدية الأميركية إلى جانب قوة الدولار الأميركي هما السببان الرئيسيان وراء تعديل توقعاتها.

عموماً يجعل الدولار الأقوى الذهب أكثر تكلفة لحائزي العملات الأخرى، ما قد يقلل الطلب ويضيف ضغوطًا إضافية على الأسعار.

معادن ثمينة أخرى تسجل مكاسب لكنها تظل خاسرة على أساس أسبوعي

من بين المعادن الثمينة الأخرى، ظلّ تداول الفضة دون تغير يذكر قرب $60 للأونصة يوم الجمعة لكنه ظل متجهًا لتسجيل هبوط أسبوعي.

ارتفع البلاتين 1.4% إلى $1,632.99 للأونصة، بينما تقدم البلاديوم 1.9% إلى $1,270.54 للأونصة.

على الرغم من مكاسب يوم الجمعة، ظلت المعادن الثلاثة متجهة لإنهاء الأسبوع على انخفاض، مما يعكس حذر المستثمرين الأوسع في ظل تبدّل توقعات السياسة النقدية وتصاعد عدم اليقين الجيوسياسي.

وبالمقابل، استمر الذهب في مواجهة قوى متناقضة.

بينما تدعم التوترات الجيوسياسية تقليديًا الطلب على الملاذ الآمن، فإن تزايد التوقعات بسياسة نقدية أكثر تشدّدًا وارتفاع أسعار الفائدة طغى على ذلك الدعم، مما يترك المعدن النفيس في طريقه لتسجيل أول هبوط أسبوعي له في الجلسات الأخيرة.