ريستاد تحذر من أزمة توريد طاقة الرياح في أوروبا؛ أسهم Siemens Gamesa وVestas ترتفع

جهود أوروبا لتوسيع قدرة طاقة الرياح البحرية تصطدم بأزمة توريد هيكلية، إذ ترتفع أسعار التوربينات ويزداد تركّز السوق. 

تحذر تحليل حديث من Rystad Energy من أن أهداف المنطقة ما بعد عام 2030 قد تصبح صعبة التحقيق ما لم يتعامل صانعو السياسات والمطورون مع اختناقات سلسلة قيمة التوربينات.  

قفزت أسهم Siemens Energy، الشركة الأم لـ Siemens Gamesa، بنحو 20% منذ بداية العام على آمال بوجود قوة تسعيرية في الرياح البحرية، في حين ارتفعت أسهم Vestas Wind Systems الدنماركية بحوالي 15% مع تسارع الطلب على توربيناتها بقدرة 15 ميغاواط. 

في المقابل، تعثرت GE Vernova، المنفصلة حديثًا عن General Electric، حيث تتعرض أسهمها لضغوط بعدما أوقفت طلبات بحرية جديدة نتيجة انتكاسات تقنية.

تركيز السوق وارتفاع التكاليف  

لطالما كانت GE Vernova وSiemens Gamesa وVestas ركيزة إمداد التوربينات البحرية في الغرب.

لكن مع توقف GE Vernova عن قبول طلبات بحرية جديدة بعد الانتكاسات التقنية، باتت Siemens Gamesa وVestas تمثلان عمليًا كلّ التوربينات المتاحة أمام المطورين الأوروبيين.  

تزامن تضييق العرض هذا مع زيادات حادة في الأسعار.

تلاحظ Rystad Energy أن أسعار بيع التوربينات ارتفعت بنسبة 40–45% منذ عام 2020، متجاوزة بكثير زيادات تكاليف التصنيع البالغة 20–25%.  

قال ساندر باكسجوبرجيت، كبير المحللين لأبحاث طاقة الرياح البحرية في Rystad Energy: “انتقل السوق إلى حالة ضيقة هيكليًا: طلب مرتفع، تنوّع محدود لدى الموردين وتعقيد متزايد للتوربينات”.

“يجعل هذا المزيج موردي المعدات الأصلية في موقف يسمح لهم بممارسة نفوذ تسعيري حقيقي والقدرة على اختيار المشاريع التي ستُنفّذ.”  

شهدت أسهم Siemens Energy، الشركة الأم لـ Siemens Gamesa، تقلبات في الأشهر الأخيرة، ما يعكس قلق المستثمرين بشأن ضغوط سلسلة الإمداد.

في المقابل، حافظت أسهم Vestas Wind Systems على استقرار نسبي، رغم تحذير المحللين من أن ارتفاع تكاليف المدخلات قد يثقل الهوامش. 

تعرضت قيمة GE Vernova للضغط نتيجة الانتكاسات البحرية.  

الناسيل والشفرات تحت الضغط  

تظهر الأزمة بشكل أكثر حدة في وحدات الناسيل والشفرات، وهما المكوّنان الأكثر تعقيدًا وحساسية في التوربينات الحديثة.

تحتوي وحدات الناسيل على المولد وعلبة التروس والإلكترونيات الخاصة بالطاقة، في حين أن الشفرات تطول وتصبح أصعب في التصنيع والنقل.  

أضاف باكسجوبرجيت: “طموحات أوروبا البحرية حقيقية، وخط الأنابيب يعكس التزامًا سياسيًا ملموسًا”. 

في المقابل، تظل الأبراج أكثر مرونة نسبيًا، مع قاعدة مورّدين أوسع وحواجز دخول أقل.

تعيد هذه التوزيعة غير المتكافئة لضغوط العرض تشكيل التوازن بين المطورين والمصنّعين.  

توربينات أكبر، تحديات أكبر  

توضح تشكيلة التوربينات المسلّمة بين 2020 و2027 مدى السرعة التي تغيّر بها السوق.

هيمنت نماذج بقدرة 9–10 ميغاواط على السنوات الأقدم، بينما تتجه التسليمات الحديثة بشكل متزايد إلى فئة 14–15 ميغاواط. 

كانت Siemens Gamesa أول من وقع عقودًا لطرازها بقدرة 14 ميغاواط، ثم انتقلت لاحقًا إلى فئة 15 ميغاواط.

وتبعتها Vestas بطراز V236‑15 MW، الذي بدأ يكتسب زخماً من 2024 فصاعدًا.  

أدى هذا التحول نحو توربينات أكبر وأكثر تعقيدًا إلى تغذية زيادات الأسعار. 

أشارت Rystad: “التوربينات المبنية والمنصّبة اليوم أكبر بكثير وأكثر تعقيدًا من تلك قبل خمس سنوات، وينعكس هذا التعقيد على ما يمكن لموردي المعدات الأصلية تحصيله.”  

إعادة ضبط العقود وأعباء المطورين  

لا يمكن تفسير الارتفاع الحاد في أسعار التوربينات منذ 2020 بالتكاليف وحدها.

خلال 2020–2021، كانت الشركات المصنعة مقيدة بعقود افترضت استقرار تكاليف المدخلات. 

عندما ارتفعت معدلات التضخم في 2021–2023، تحملت شركات OEM خسائر عبر ضغط الهوامش.  

مع انتهاء صلاحية تلك العقود، أعيد تسعير الأسعار بشكل حاد.

يواجه المطورون الآن أسعار توربينات أعلى وشروط عقود أشد صرامة، بينما يستعيد المصنّعون هوامش الربح في الصفقات الأحدث.  

التوقعات  

تُظهر نمذجة Rystad أن زيادة بنسبة 30% في فئات مدخلات محددة سترفع تكاليف التصنيع الإجمالية بنحو 17%، مما يبرز تعرض مكوّنات مختلفة لعوامل تكلفة مختلفة.  

تستنتج التقرير أن قطاع طاقة الرياح البحرية الأوروبي يدخل فترة من الضيق الهيكلي.

بدون توسيع القدرة التصنيعية أو تعديلات في السياسات، قد يواجه المطورون صعوبة في تنفيذ المشاريع بالمقياس ومستويات التكلفة المتوقعة لانتقالية الطاقة.  

بالنسبة للمستثمرين، الرسالة واضحة: لدى صانعي التوربينات مثل Siemens Gamesa وVestas قوة تسعيرية، لكنهم يواجهون ضغوطًا على الهوامش مع توسيع نطاق تكنولوجيا الجيل القادم. 

يجب على المطورين، في المقابل، التعامل مع تكاليف أعلى وإمدادات محدودة بينما تتصادم طموحات أوروبا البحرية مع واقع الصناعة.