الأسهم الآسيوية تهبط مع تصاعد مخاوف التضخم وقيادة سامسونج لخسائر كوريا

هبطت الأسهم الآسيوية يوم الأربعاء بعد قراءة للتضخم في الولايات المتحدة جاءت أقوى من المتوقع ومحادثات متوقفة بين واشنطن وطهران أضعفت شهية المخاطرة، ما دفع المستثمرين لتقليص التعرض لأسهم المنطقة والأصول الحساسة للنمو.

تصدرت الأسهم الكورية الجنوبية الانخفاض، بينما تراجع مؤشر نيكاي الياباني وعقود المؤشرات الأمريكية الآجلة أيضاً.

كان النبرة العامة ميلًا لتجنب المخاطرة عبر الأسواق، مع ارتفاع عوائد الخزانة والدولار بعد صدمة التضخم، بينما تراجعت أسعار النفط وهبطت أسهم Samsung sharply، مما زاد الضغوط على المعنويات.

التضخم والجغرافيا السياسية يضران بشهية المخاطرة

كان الزناد الفوري لعمليات البيع قراءة للتضخم في الولايات المتحدة أعلى من التوقّعات، مما عزز المخاوف من أن لدى الاحتياطي الفيدرالي هامشًا أقل لتخفيف السياسة مما كان يأمل المستثمرون.

تعرضت الأصول الحساسة للسياسة لنطاق ضغط مع إعادة الأسواق تقييم احتمالات خفض الفائدة وبدء تسعير فرصة أكبر لبقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول.

في الوقت نفسه، أضاف غياب التقدم في محادثات الولايات المتحدة وإيران إلى المزاج الحذر.

كانت الآمال في اختراق دبلوماسي قد ساهمت في تهدئة الأسواق في جلسات سابقة، لكن فشل المفاوضات أعاد مخاوف استمرار التوترات في الشرق الأوسط، مما يحافظ على طبقة من المخاطر الجيوسياسية المضمنة عبر السلع والأسواق المالية الأوسع.

كان هذا المزيج صعبًا بشكل خاص على الأسهم الآسيوية، التي غالبًا ما تكون حساسة لكل من توقعات أسعار الفائدة الأمريكية وتحولات المزاج العالمي تجاه المخاطرة.

وكانت النتيجة تراجعًا واسعًا عبر المؤشرات الإقليمية، مع تأثر كوريا بشدة.

كوريا تتصدر الخسائر مع تراجع سامسونج

تراجع أداء الأسهم الكورية الجنوبية، مدفوعة بهبوط حاد في أسهم Samsung.

انخفض سهم الشركة بنسبة 5.7% تقريبًا، مع تزايد القلق بشأن مخاطر الإضراب التي أضافت ضغطًا خاصًا بالشركة إلى بيئة سوق كانت بالفعل ضعيفة.

فَوَّق هذا التراجع الخسائر في مؤشر Kospi وساهم في النبرة العامة لتجنب المخاطرة في المنطقة.

كانت أسماء التكنولوجيا الكبرى مركزية في تموضع المستثمرين عبر آسيا، لذا فإن ضعف Samsung حمل أهمية تتجاوز السوق الكورية نفسها وساهم في الضغط على المعنويات على نطاق أوسع.

في أماكن أخرى، تراجعت الأسهم اليابانية أيضًا، بينما أشارت العقود الآجلة الأمريكية إلى انخفاض طفيف، مما يوحي بأن المستثمرين ظلّوا حذرين من حمل المخاطرة طوال جلسة التداول العالمية.

وأكد تحرك العقود الآجلة أن رد الفعل على التضخم والجغرافيا السياسية لم يقتصر على آسيا وحدها.

ارتفاع العوائد والدولار مع تبدّل فرص الاحتياطي الفيدرالي

انتقلت بيانات التضخم بسرعة أيضًا إلى أسواق العوائد والعملات.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة، مع صعود عائد العشرة سنوات إلى 4.469%، بينما عدّل المتعاملون توقعاتهم للاحتمال الأكبر لتشديد موقف الاحتياطي الفيدرالي.

تغيرت تسعيرة السوق أيضًا، مع ارتفاع الاحتمالات الضمنية لزيادة أخرى في أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى أكثر من 35%.

قوّى الدولار مقابل العملات مع ارتفاع العوائد، حيث سجل مؤشر الدولار 98.322 وضعف الين إلى 157.77 لكل دولار.

عكست تلك التحركات تفاعلًا تقليديًا ما بعد صدور بيانات التضخم: عوائد أميركية أقوى تدعم الدولار وتضغط على الأصول ذات المخاطر عالميًا.

بالنسبة لأسواق آسيا، فإن قوة الدولار مهمة بشكل خاص لأنها تشدّ شروط التمويل في المنطقة ويمكن أن تضيف ضغوطًا على العملات والتضخم المُستورد وتدفقات رؤوس الأموال.

وهذا يفسر جزئيًا سبب أن رد الفعل في الأسهم كان واسع النطاق نسبياً.

تراجع النفط قليلًا لكنه يبقى مرتفعًا

انخفضت أسعار النفط، مع هبوط خام برنت إلى $107.13 للبرميل، على الرغم من بقاء الأسعار فوق $100، حيث استقرت عند هذا المستوى منذ فبراير.

يعني ذلك أن أسواق الطاقة لا تزال تحمل علاوة جيوسياسية معتبرة، حتى إذا كان تحرك يوم الأربعاء هو انخفاض على مستوى اليوم.

يبقى سوق النفط محصورًا بين مخاوف الإمداد المرتبطة بتوترات الشرق الأوسط ومخاوف أوسع بشأن الطلب إذا أدّت سياسات نقدية أشد إلى تباطؤ النمو.

ولمستثمري الأسهم، فذلك ليس مريحًا بالضرورة: فالنفط الأقل قد يمنح بعض التخفيف للتضخم، لكن الأسعار المرتفعة لا تزال تشير إلى سوق مضطرب بفعل المخاطر الجيوسياسية.

كان الذهب والعملات المشفّرة مختلطين، ما يبرز الطبيعة غير المتساوية للتحول الدفاعي.

بحث بعض المستثمرين عن الأمان في الملاجئ التقليدية، بينما بقي آخرون على الهامش في انتظار إشارة أوضح عما إذا كانت صدمة التضخم ستترك أثرًا دائمًا على توقعات الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الأصول العالمية.

في الوقت الراهن، يبدو أن أسواق آسيا تأخذ توجيهها من قوتين: تحدي التضخم الأميركي المستمر وغياب التقدم بشأن مخرج دبلوماسي مع إيران.

ما لم يخف أحد هذين الضغطيْن، قد تكافح الأسهم الإقليمية لاستعادة الزخم على المدى القريب.