تغطية السلع: الذهب مستقر والفضة ترتفع 4%؛ WTI يرتفع مع تراجع مخزونات الخام الأمريكية

لم تتغير أسعار الذهب كثيرًا يوم الأربعاء بينما انتظرت الأسواق الاجتماع المرتقب بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جينبينغ. 

أما أسعار الفضة فقفزت بأكثر من 4% لتتجاوز 89 دولارًا للأوقية. 

من ناحية أخرى، كانت أسعار النفط متباينة، حيث سجل خام غرب تكساس الوسيط ارتفاعًا بينما تراجع خام برنت بشكل طفيف. 

بين المعادن الأساسية، ارتفعت عقود الألمنيوم والنحاس على بورصة لندن للمعادن بشكل حاد يوم الأربعاء. 

الذهب مستقر والفضة تقفز

ظل سعر الذهب مستقراً يوم الأربعاء بعد أن أمضى معظم اليوم في المنطقة الحمراء. 

ظهر الذهب صباح الأربعاء على أعتاب اختراق صاعد، حيث بلغ أعلى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع عند نحو $4,774. 

جاء هذا الارتفاع بعد ارتداد عن مستوى $4,500، الذي شكل دعماً بعد تعافي السعر من أدنى مستوى شهري سجله قبل أكثر من أسبوع.

"لكنها لم تتمكن من التقدم أكثر، وسرعان ما تراجعت وباتت تكافح للعثور على دعم. وهذا ليس مستغربًا بالنظر إلى قوة الدولار الأمريكي الأخيرة،" قال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في Trade Nation. 

وعند كتابة هذه السطور، كان عقد الذهب في COMEX عند $4,695 للأوقية. 

مدفوعةً بحرب إيران، تسارعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة في أبريل، متجاوزة التوقعات ومسجلة أكبر زيادة لها منذ أوائل 2022، مما يشير إلى تجدد ضغوط التضخم.

غالبًا ما تضغط ارتفاعات أسعار الفائدة على الذهب لجهة الانخفاض، حيث يُنظر عادةً إلى المعدن الذي لا يمنح عائداً على أنه تحوط ضد التضخم.

أظهرت بيانات حديثة صدرت يوم الأربعاء زيادة أخرى في تضخم المستهلكين بالولايات المتحدة لشهر أبريل، مع تسجيل المعدل السنوي لأكبر ارتفاع له خلال ثلاث سنوات.

رغم بيانات التضخم، أبقى البنك المركزي الأمريكي معدل الفائدة القياسي لليلة واحدة ثابتًا الشهر الماضي ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%.

وفقًا لأداة FedWatch من CME Group، استبعد المتعاملون إلى حد كبير إمكانية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة هذا العام.

أظهرت الفضة مرونة نسبية مقارنة بالذهب، حيث بلغت مستوى قياسيًا لأكثر من شهرين عند $89.365 للأوقية يوم الأربعاء، مسجلةً مكاسب تزيد على 23% منذ أواخر أبريل.

قد يراهن المتداولون على أن الفضة على وشك اختراق صاعد، قد يتجاوز ذروتها التاريخية في أواخر يناير.

النفط متباين

على الرغم من الانخفاض الحاد في مخزونات النفط الخام الأمريكية، شهدت أسعار النفط حراكًا طفيفًا يوم الأربعاء. ومع ذلك، كان مؤشر الخام الأمريكي مرتفعًا قليلاً.  

تركزت اهتمامات المستثمرين بشكل أساسي على وقف إطلاق النار الحساس في الشرق الأوسط وقمة المراهنات العالية في بكين التي تشمل الرئيس ترامب ورئيس الصين شي جينبينغ.

The Brent crude contract كان عند $107.22 للبرميل، منخفضًا 0.4%، بينما كان WTI عند $102.79 للبرميل، مرتفعًا 0.6% عن الإغلاق السابق. 

شهدت عقود النفط الأمريكية الآجلة وأسعار برنت امتدادًا في المكاسب عقب صدور بيانات جديدة. 

أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الأربعاء أن مخزونات الخام انخفضت بمقدار 4.3 ملايين برميل الأسبوع الماضي، وهي سحب أكبر من 2.1 مليون برميل التي توقعها المحللون في استطلاع رويترز.

أظهرت البيانات أيضًا تراجع مخزونات البنزين بمقدار 4.1 ملايين برميل، متجاوزةً السحب المتوقع البالغ 2.9 مليون برميل وفق الاستطلاع. 

في المقابل، ارتفعت مخزونات المقطرات، والتي تشمل زيت التدفئة والديزل، بمقدار 200,000 برميل، وهو ما يخالف التوقعات بانخفاض قدره 2.7 مليون برميل.

يتبع هذا الزخم الصعودي في أسعار النفط موجة صعود الثلاثاء، حيث قفزت الأسعار بأكثر من 3%.

كان هذا الارتفاع السابق مدفوعًا بتلاشي الآمال في وقف إطلاق نار دائم بين الولايات المتحدة وإيران، مما خفّض احتمالات إعادة فتح مضيق هرمز — نقطة عبور حيوية لنحو خُمس الغاز الطبيعي المسال والنفط العالميين.

رغم تراجع فرص صفقة سلام دائمة وتصعيد طهران قبضتها على المضيق، وصل ترامب إلى بكين يوم الأربعاء.

تأتي زيارته عقب تصريحاته يوم الثلاثاء بأنه لا يعتقد أنه سيحتاج مساعدة الصين لإنهاء الحرب.

من المقرر أن يلتقي ترامب مع شي يومي الخميس والجمعة. وتظل الصين أكبر مشترٍ للنفط الإيراني، حتى تحت ضغوط العقوبات من إدارة ترامب.

النحاس والألمنيوم

يظل النحاس مرة أخرى محور اهتمام السوق هذا الصباح، مع تسارع موجة صعوده مع تفاقم ضيق الإمدادات العالمي. 

تقترب الأسعار من الرقم القياسي السابق $14,527.50 للطن الذي سُجل في وقت سابق من هذا العام.

يُعزى هذا الزخم الصعودي إلى انخفاض إنتاج المناجم، وتفاقم نقص الكبريت، والطلب القوي المستمر من الصين.

"لقد تشكل نبرة السوق منذ وقت طويل من أسئلة متكررة حول قدرة الصناعة على توسيع العرض، إلا أن هذه المخاوف بدأت الآن تتضح بشكل أكبر وتنعكس بشكل متزايد في سلوك الأسعار،" قال نيل ويلش، رئيس سوق المعادن في Britannia Global Markets.  

تُبرز الزيادة السعرية الأخيرة فوق $14,000 للطن حساسية السوق تجاه الاضطرابات الصغيرة.

يُعزى هذا الارتفاع إلى عدة ضغوط متزامنة.

القيود على الكبريت في الشرق الأوسط تشكل الآن مخاطرة لإنتاج أفريقيا، بالتزامن مع ضعف الأداء في عدة مناجم عالمية كبيرة أخرى. 

علاوة على ذلك، من المتوقع أن ينخفض الإنتاج المكرر في الصين في كل من أبريل ومايو — وقد انخفض بالفعل في أبريل — مع خضوع المصاهر للصيانة ومواجهتها لضيق في إمدادات المواد الخام.

"بدا أن بعض المتداولين يتخذون مواقع للمضي نحو ارتفاع، وذلك عبر استراتيجيات خيارات مثل شراء عقود مكالمة في Sep26 بضربات عند $15.5k و $17k،" قال ويلش. 

بينما تُظهر المعادن الأساسية الأخرى نتائج متباينة، يتركز الاهتمام على الألمنيوم بسبب التحذيرات من أن المخزونات قد تصبح منخفضة للغاية بحلول نهاية العام. 

ومع ذلك، لا يزال النحاس العامل المهيمن.

تعني تزايد مشكلات الإمداد واتساع محركات الطلب أن السوق يدخل اليوم بانحياز صاعد، على الرغم من أن الأسعار المرتفعة تقلص بعض الشيء عمليات الشراء لدى العملاء النهائيين.

كان عقد النحاس على بورصة لندن للمعادن عند $14,116.23 للطن، مرتفعًا 0.7%، بينما كان عقد الألمنيوم عند $3,646.50 للطن، مرتفعًا 2% عن الإغلاق السابق.