الطاقة والبنوك تدفعان أرباح أوروبا رغم مخاوف الحرب في الشرق الأوسط

تستعد الشركات الأوروبية للإبلاغ عن أقوى نمو ربع سنوي في الأرباح خلال ثلاث سنوات، مدفوعة في الغالب بمكاسب في قطاعي الطاقة والمال، رغم أن مخاوف استمرار حرب إيران تواصل الضغط على آفاق الاقتصاد وثقة المستهلكين.

وفقًا لبيانات LSEG I/B/E/S، من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات الأوروبية للربع الأول بنسبة 10.2%.

وستكون هذه أسرع وتيرة لنمو الأرباح منذ الربع الأول من 2023.

يأتي هذا التحسن رغم أن حرب إيران المستمرة عطّلت إمدادات الطاقة العالمية وزادت المخاوف بشأن النمو العالمي والتضخم.

قطاع الطاقة يقود موجة ارتفاع الأرباح

كان قطاع الطاقة المحرك الرئيسي وراء الأداء الأقوى للأرباح.

أظهرت بيانات LSEG I/B/E/S أن أرباح قطاع الطاقة من المتوقع أن ترتفع بنحو 50% في الربع الأول.

دعم هذا القفزة ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي بعد اندلاع الحرب في أواخر فبراير.

في بداية العام، توقع المحللون أن تنخفض أرباح القطاع في الربع الأول.

على الرغم من أن شركات النفط والغاز تمثل نحو 7% فقط من مؤشر STOXX 600، فقد رفعت الترقيات السريعة لتقديرات الأرباح توقعات السوق الأوسع بشكل ملحوظ.

كما استفادت أقسام التداول في كبرى شركات الطاقة الأوروبية من ارتفاع تقلبات الأسعار.

أفادت شركات مثل Shell plc وBP plc وTotalEnergies SE بتحقيق أرباح تداول قوية إذ استفادت الشركات الأوروبية أكثر من تقلبات الأسعار مقارنة بنظيراتها الأمريكية.

الشركات تحذر من غموض الآفاق

على الرغم من ربع السنة القوي، واصلت الشركات الإشارة إلى حالة من عدم اليقين بشأن الآفاق الاقتصادية.

لا تزال المخاوف تتركز على الصراع في الشرق الأوسط، وارتفاع تكاليف التمويل، ورد فعل البنوك المركزية.

تُسعر الأسواق حاليًا احتمال رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي الشهر المقبل بنسبة 80%.

تشير أسواق العقود الآجلة أيضًا إلى احتمال رفع أسعار الفائدة مرتين من قِبل بنك إنجلترا قبل نهاية العام.

شهدت عدة قطاعات، بما في ذلك شركات الطيران والمشروبات، بالفعل صدور تخفيضات في التوجيهات.

البنوك تستفيد من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة

قدمت شركات القطاع المالي أيضًا أرباحًا قوية خلال موسم النتائج.

أظهرت بيانات LSEG I/B/E/S أن شركات القطاع المالي من المتوقع أن تسجل نموًا في الأرباح لكل سهم بنسبة 16% بمجرد انتهاء موسم النتائج.

أكثر من 70% من شركات القطاع المالي أعلنت عن أرباح فاقت التوقعات.

مع ذلك، عانت أسهم البنوك بسبب مخاوف أوسع في السوق مرتبطة بالحرب.

انخفض مؤشر STOXX Europe 600 Banks بنسبة 1.5% منذ بدء الحرب، رغم أنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 2.6% منذ بداية العام بعد ارتفاعه بنحو 70% تقريبًا العام الماضي.

الأسواق الأمريكية تتفوق على أوروبا

أشار المحللون أيضًا إلى اتساع فجوة الأداء بين الأسواق الأمريكية والأوروبية.

منذ بدء الحرب، انخفض مؤشر STOXX 600 بنسبة 2.3%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 8% ومؤشر Nasdaq Composite الذي يهيمن عليه القطاع التكنولوجي بنسبة 17%.

ساعدت أرباح قوية من شركات التكنولوجيا الكبرى أيضًا في دعم الأسواق الأمريكية.

القفزة الأخيرة لشركة Advanced Micro Devices Inc. بحوالي 19% جاءت بعد توقعها إيرادات ربع سنوية فوق التوقعات نتيجة طلب قوي على رقائق مراكز البيانات.

في الوقت نفسه، تجاوزت كل من Alphabet Inc. وMicrosoft Corporation أيضًا توقعات وول ستريت في الأسابيع الأخيرة.

القطاعات الاستهلاكية تحت الضغط

تواصل القطاعات الموجهة للمستهلك في أوروبا مواجهة ضغوط متزايدة مع تراجع الثقة.

هبطت ثقة المستهلكين في منطقة اليورو إلى أدنى مستوى منذ ثلاث سنوات ونصف، بينما تستمر أسعار السلع الأولية الأعلى في التأثير على شركات السلع الاستهلاكية الأساسية.

تراجعت سلة من أسهم الرفاهية الأوروبية بأكثر من 20% في 2026.

انخفضت أسهم قطاع السيارات بنسبة 11.5%، بينما تراجعت أسهم التجزئة بنسبة 8.9%، مع تفاقم الخسائر خلال موسم الأرباح.

أبلغت مجموعة السلع الفاخرة LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton عن تأثير على المبيعات نتيجة حرب إيران الشهر الماضي.

كما أصدرت سلسلة الحانات البريطانية JD Wetherspoon plc الأسبوع الماضي تحذيرها الثالث بشأن الأرباح خلال خمسة أشهر.

قال محللو معهد Amundi للاستثمار إن صراعًا مطولًا من المرجح أن يضر بالنمو الأوروبي وأرباح الشركات.

وحذروا أيضًا من أن الشركات قد تواجه صعوبات في تمرير التكاليف المتزايدة إلى المستهلكين مقارنةً بصدمة التضخم الأولية بعد حرب أوكرانيا.