ملخص السلع: ذهب يغوص 3% والفضة تهبط 10% بينما يرتفع النفط بسبب مخاوف هرمز

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 3% وتراجع سعر الفضة بأكثر من 10% يوم الجمعة مع تدهور المعنويات في سوق المعادن الثمينة بشكل حاد. 

في المقابل، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 2% بسبب تزايد المخاوف من تعطّل طويل الأمد للإمدادات عبر مضيق هرمز. 

وفي الوقت نفسه، استمر تراجع النحاس بعد إغلاقه عند مستوى قياسي، مدفوعًا بعاملين رئيسيين: قوة الدولار الأمريكي التي تجعل المعدن أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، وتسارع التضخم بالولايات المتحدة الذي يقلل من احتمالات خفض أسعار الفائدة.

تراجع حاد في المعادن الثمينة

تراجعت جاذبية الذهب، مما أدى إلى هبوط بأكثر من 2% يوم الجمعة، بسبب قفزة في عوائد سندات الخزانة وقوة الدولار الأمريكي.

وفي الوقت نفسه، عزّزت التوترات المستمرة في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط التوقعات باستمرار معدلات فائدة أعلى.

عند كتابة الخبر، كان عقد الذهب في COMEX عند $4,532 للأونصة، منخفضًا 3.3%، بينما تراجع سعر الفضة 10.1% إلى $76.770 للأونصة. 

جعل تقوّي الدولار الذهب، المسعر بالعملة الأمريكية، أكثر تكلفة للمستثمرين الدوليين.

بالإضافة إلى ذلك، قللت قفزة عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من أعلى مستوى لها خلال عام من جاذبية احتفاظ المستثمرين بالذهب الخالي من العائد.

أدى إغلاق مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار خام برنت، حيث صعد بنسبة 7.8% هذا الأسبوع لتتداول فوق $109 للبرميل. 

تُسهم هذه التكلفة المرتفعة للوقود في ضغوط تضخمية مع تمرير المصنعين للزيادة إلى المستهلكين.

وبالتالي، تُجبر البنوك المركزية على الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة، مما يقلل من جاذبية الذهب غير العائد.

تشير بيانات التضخم الأخيرة إلى أن المستهلكين والشركات على حد سواء بدأوا يشعرون بزيادات ملموسة في ضغوط الأسعار، وهو تطور مرتبط بالحرب. 

وبناءً عليه، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـCME، قضى المتعاملون إلى حد كبير على توقع خفض أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

«قد يجد رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، وورش، الذي يتولى منصبه اليوم، صعوبة في إقناع غالبية أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بخفض أسعار الفائدة»، قال كارستن فريتش، محلل السلع لدى Commerzbank AG.  

صعود النفط

تراجعت الآمال في حل هجمات السفن وعمليات الاستيلاء قرب مضيق هرمز بعد تصريحات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب ووزير الخارجية الإيراني يوم الجمعة، ما أدى إلى زيادة أسعار النفط بنحو 2%.

كان عقد خام برنت عند $108.35 للبرميل، مرتفعًا 2.5%، بينما كان خام غرب تكساس الوسيط عند $103.95 للبرميل، مرتفعًا 2.8%. 

خلال الأسبوع، صعد برنت 7%، وارتفع خام غرب تكساس الوسيط أكثر من 9% نتيجة عدم اليقين بشأن وقف إطلاق النار الهش في الصراع الإيراني.

«لقد أصبحت النبرة بين الولايات المتحدة وإيران مرة أخرى أكثر عدائية بشكل ملحوظ. بينما يستمر وقف إطلاق النار، تلاشت الآمال في إعادة فتح مضيق هرمز سريعًا»، قالت باربرا لامبريشت، محللة السلع في Commerzbank. 

قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي يوم الجمعة إن إيران مستعدة للحلول الدبلوماسية لكنها أيضًا مستعدة لاستئناف القتال.

وأكد أنه لا توجد لدى إيران "ثقة" بالولايات المتحدة وأنها لا تقبل التفاوض مع واشنطن إلا إذا أظهرت الولايات المتحدة جدية.

معبراً عن نفاد صبره مع إيران، قال ترامب إنه هو ورئيس الصين شي جينبينغ توصلا إلى اتفاق: لا يجب السماح لإيران بتطوير سلاح نووي ويجب عليها ضمان إعادة فتح مضيق هرمز.

في حين لم يعلق الرئيس شي شخصيًا على محادثاته مع ترامب بشأن إيران، أصدرت وزارة الخارجية الصينية بيانًا قالت فيه: "هذا الصراع، الذي لم يكن يجب أن يحدث أبدًا، لا سبب لاستمراره."

فيما يتعلق بالتوقعات بشأن نتائج قمة الولايات المتحدة والصين، ذكر ترامب أن الصين مهتمة بشراء النفط من الولايات المتحدة.

علاوة على ذلك، ألمح إلى أنه قد يكون مستعدًا لرفع العقوبات المفروضة حاليًا على الشركات الصينية التي تشتري النفط من إيران.

النحاس

واصلت أسعار النحاس الانخفاض بعد التراجع من مستوى قياسي، ويرجع ذلك أساسًا إلى تسارع التضخم في الولايات المتحدة. 

قلل هذا التضخم من احتمال خفض أسعار الفائدة وعزز الدولار، ما جعل المعدن أكثر تكلفة للمشترين الدوليين. 

أشار المحلل جاو ين إلى أن مزيج قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يشير إلى تراجع التوقعات بشأن خفض الأسعار، وهو ما يضغط على أسعار المعادن.

من المرجح أن أسعار النحاس القريبة من المستويات القياسية بدأت تثني الطلب في الصين، حيث شهد المصنعون تراجعًا في الطلبات هذا الشهر.

وفي الوقت نفسه، وافقت الحكومة الأرجنتينية على مشروعين تعدين جديدين بموجب نظام حوافز الاستثمار الكبير (RIGI)، حسبما أعلن وزير الاقتصاد لويس كابوتو على وسائل التواصل الاجتماعي. 

المشروعان المعتمدان هما منجم سان خورخي للنحاس في محافظة مندوزا، الذي يتضمن استثمارًا بقيمة $891 مليونًا، وتوسعة منجم كوشاري أولاروز للّيثيوم في محافظة خوخوي بقيمة $1.2 مليار.

ومن المتوقع أن توفر هذان المشروعان أكثر من 8,000 وظيفة مباشرة وغير مباشرة.

عند كتابة الخبر، كان عقد النحاس لثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن عند $13,526.30 للطن، منخفضًا 3.2% عن الإغلاق السابق.