قفزة في تخصيصات الأسهم مع مراهنة المستثمرين على الأرباح وخفض الفائدة

رفع مدراء الصناديق العالميون تخصيصهم للأسهم بأكبر مقدار مسجل في مايو، بدعم من التفاؤل بشأن نمو أرباح الشركات وتوقعات أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة، وفقًا لمسح بنك أوف أمريكا الشهري الصادر يوم الثلاثاء.

أظهر المسح أن معنويات المستثمرين تجاه الأسهم تحسنت بشكل ملحوظ حتى مع بقاء أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل وتعرض أسواق السندات العالمية لضغوط نتيجة تعثر مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

أجرى Bank of America المسح بين 8 و14 مايو، مستطلعًا آراء 200 مشارك يديرون مجتمعة أصولًا بقيمة 517 مليار دولار.

قفزة حادة في تخصيصات الأسهم

وفقًا للمسح، قال صافي 50% من مديري الصناديق إنهم كانوا مفرطي الوزن في الأسهم في مايو، بارتفاع حاد من 13% في الشهر السابق.

وسجلت البيانات أكبر ارتفاع شهري في تخصيصات الأسهم يُسجَّل في المسح.

يأتي الارتفاع في التعرض للأسهم في وقت تستمر فيه أسواق الأسهم العالمية بالتداول قرب مستويات قياسية.

تلقّى المستثمرون دفعة من موسم أرباح شركات قوي واستمرار التفاؤل بشأن الإنفاق الضخم للشركات على الذكاء الاصطناعي.

وفي الوقت نفسه، تراجع متوسط تخصيصات النقد لدى مديري الصناديق إلى 3.9% من 4.3% قبل شهر، مما يشير إلى أن المستثمرين يوجهون المزيد من رأس المال إلى الأسواق بدل الاحتفاظ بوضعيات نقدية دفاعية.

أشار المسح إلى أن العديد من المستثمرين ما زالوا واثقين من قدرة الظروف الاقتصادية على البقاء متينة رغم المخاوف من التضخم والتوترات الجيوسياسية.

المستثمرون يتجاهلون مخاوف الهبوط الحاد

قال 4% فقط من المشاركين إنهم يتوقعون هبوطًا حادًا، وهو سيناريو يتراجع فيه النمو الاقتصادي وخلق الوظائف بشكل حاد.

في المقابل، قال 39% من مديري الصناديق المشار إليهم في المسح إنهم يتوقعون عدم حدوث هبوط على الإطلاق، مما يعكس الثقة في بقاء النشاط الاقتصادي مستقرًا دون تباطؤ كبير.

تشير النتائج إلى استمرار اعتقاد المستثمرين بأن الاقتصاد العالمي قادر على تحمل الضغوط السوقية الحالية، بما في ذلك ارتفاع أسعار الطاقة وعدم اليقين المحيط بتوترات منطقة الشرق الأوسط.

ظلّت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، في حين تظل المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في حالة جمود.

وقد أثّرت التوترات المستمرة بشدة على أسواق السندات العالمية في الأسابيع الأخيرة.

وعلى الرغم من هذه المخاوف، ظلّ شهية المستثمرين للأسهم قوية خلال فترة المسح.

تظل مخاطر التضخم مصدر قلق رئيسيًا

على الرغم من أن المستثمرين أصبحوا أكثر تفاؤلًا بشأن الأسهم، استمرت مخاوف التضخم في السيطرة على مخاطر السوق التي حدّدها المشاركون.

قال نحو 40% من مديري الصناديق المشار إليهم إن موجة ثانية من التضخم تمثل أكبر مخاطر ذيل تواجه الأسواق حاليًا.

وسلط المسح الضوء أيضًا على التوقعات بارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل.

ويبدو أن غالبية المشاركين تعتقد أن العوائد ستبقى مرتفعة خلال الأشهر المقبلة.

وفقًا للنتائج، قال 62% من المشاركين إنهم يستهدفون عائدًا بنسبة 6% على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة.

ويبلغ العائد حاليًا حوالي 5.14%.

وفي الوقت نفسه، قال 20% من المشاركين إنهم يتوقعون أن يتحرك عائد سندات الخزانة لأجل 30 سنة نحو 4%.

وأظهر المسح أيضًا أن 66% من المشاركين توقعوا أن تنتهي اختناقات مضيق هرمز في غضون الأشهر القليلة القادمة، مما يوحي بأن العديد من المستثمرين يعتقدون أن الضغوط الجيوسياسية التي تؤثر على أسواق النفط قد تخف في نهاية المطاف.