تباطؤ تعافي نفط الخليج بسبب الألغام والاختناقات وحدود أسطول الناقلات

تزن أسواق النفط احتمالات وجود إطار اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران حتى مع أن الضربات الأمريكية الجديدة على مواقع الصواريخ والسفن الناقلة للألغام قد قللت من التفاؤل.

تراجع خام برنت إلى ما دون 100 دولار للبرميل، بانخفاض بنحو 10% عن الأسبوع الماضي، لكن وتيرة تعافي صادرات الخليج لا تزال غير مؤكدة. 

يحدد تقرير بحثي جديد صادر عن Commerzbank AG العقبات والمسارات المحتملة للعودة إلى وضع طبيعي.

قد يستغرق إزالة الألغام شهورًا

قالت باربرا لامبريشت، محللة السلع لدى Commerzbank، إن إزالة الألغام البحرية هي الخطوة الحاسمة الأولى.

"قد تستغرق إزالة الألغام البحرية ما يصل إلى ستة أشهر، وفقًا لتقارير إعلامية استشهدت بإحاطة خاصة قدمها البنتاغون للكونغرس الأمريكي"، كما أشارت.

ستعتمد الولايات المتحدة على شركائها في الناتو لنشر كاسحات ألغام، وفقط بعد الانتهاء من التطهير ستستأنف شركات التأمين التغطية بالشروط العادية. 

إلى حين ذلك، يمكن أن تمر عبر قناة ضيقة عدد محدود من القوافل بمرافقة حراسة.

تقدّر الوكالة الدولية للطاقة (IEA) أن الأمر قد يستغرق من شهرين إلى ثلاثة أشهر إضافية بعد الانتهاء من التطهير لكي تعود حركة الصادرات إلى وضعها الطبيعي.

تختلف اختناقات سلسلة الإمداد حسب الدولة

تُبرز الوكالة الدولية للطاقة تفاوتًا في مرونة سلاسل الإمداد عبر المنطقة.

تواجه العراق اختناقات حادة في موانئها وسعة تخزين محدودة، في حين يعتمد كل من العراق والكويت بشكل كبير على المواد المستوردة، مما يؤخر إصلاح المرافق المتضررة. 

بالمقابل، لدى السعودية والإمارات العربية المتحدة (UAE) عمليات موانئ أكثر كفاءة ومخزونات أكبر وقدرة إصلاح محلية أقوى.

وأوضحت لامبريشت أن "استئناف أسرع لنشاط الصادرات يبدو ممكنًا هنا"، مؤكدة التباين في جداول الاسترداد.

أضرار البنية التحتية تضيف حالة من عدم اليقين

لا يزال النطاق الكامل للأضرار التي لحقت بمنشآت الإنتاج غير واضح.

وفقًا للوكالة الدولية للطاقة، قد تؤدي الهجمات المستهدفة على مصانع معالجة المصفاة إلى خسائر قد تستمر لما يصل إلى ثلاث سنوات.

بلغت خسائر إنتاج النفط الخام في الخليج في أبريل نحو 12 مليون برميل يوميًا مقارنة بشهر فبراير، قبل إغلاق مضيق هرمز. 

تقلّص إنتاج إيران بمقدار 1.4 مليون برميل يوميًا في مايو نتيجة الحصار البحري الأمريكي.

شددت لامبريشت على أن "سرعة زيادة الإمدادات مجددًا تعتمد أيضًا على البلدان التي شهدت تخفيضات في الإنتاج وإلى أي مدى".

السعودية والإمارات في أفضل وضع للتعافي

على الرغم من تكبدها أكبر انخفاض في الإنتاج، تُعد السعودية من بين الأكثر قدرة على التعافي السريع. 

تمتلك المملكة قدرة بديلة عبر خط أنابيب East‑West ومخزونات كبيرة.

وفقًا لبيانات JODI، بلغت مخزونات السعودية في نهاية فبراير حوالي 170 مليون برميل من الخام و70 مليون برميل من المنتجات النفطية.

كما لدى الإمارات، التي خرجت مؤخرًا من أوبك، طاقة فائضة كبيرة.

قالت لامبريشت إن هذه الاحتياطيات "يمكن، من الناحية النظرية، أن تُفرج فورًا"، مما يوفر حاجزًا أثناء زيادة الإنتاج.

سعة التخزين عبر المنطقة

قدّرت مزود البيانات Kayrros مخزونات الخام لخمس دول عربية بنحو 175 مليون برميل في أوائل مارس، مع سعة تخزين إقليمية تبلغ 350 مليون برميل، نحو 80% منها قابلة للاستخدام.

ومع ذلك، كانت عمليات الضخ متواضعة. أبلغت Kayrros عن زيادة قدرها 18 مليون برميل في مارس، تلاها 7.4 مليون برميل في إيران في أبريل، مقابل سحوبات قدرها 7 ملايين برميل في العراق. 

وأشارت لامبريشت إلى أن "حقيقة أن هذه المساحة الاحتياطية لا تُستخدم على الأرجح يمكن تفسيرها أيضًا بنقص سعات التخزين في تلك الدول التي تحتاجها أكثر، مثل العراق".

قدرة أسطول الناقلات حاسمة

حتى بعد إعادة فتح مضيق هرمز، سيعتمد نقل النفط على أسطول الناقلات العالمي.

تحذر الوكالة الدولية للطاقة من أن السوق لن يعود إلى التوازن قبل نهاية الربع الرابع. 

قالت لامبريشت: "هناك نقطة أخرى لا ينبغي التغاضي عنها عقب إعادة فتح مضيق هرمز: النفط المتاح في المنطقة سيحتاج، في نهاية المطاف، إلى النقل." 

بينما لا تزال الثقة مرتفعة بين المشاركين في السوق، فإن الجدول الزمني للتعافي معقد.

سيشكل تطهير الألغام ومرونة سلسلة الإمداد وأضرار البنية التحتية وإطلاق الاحتياطيات وتوفر الناقلات جميعها وتيرة التعافي. 

يعكس تراجع خام برنت إلى ما دون 100 دولار التفاؤل بشأن اتفاق محتمل، لكن حذرت لامبريشت من أن "السوق لن يعود إلى التوازن قبل نهاية الربع الرابع."