قفزة في أسعار النفط بعد ضربات أميركية على إيران — والمتداولون يغفلون هذه الإشارة

ارتفعت أسعار النفط مجدداً يوم الخميس بعد أن أعادت الضربات الأميركية الجديدة على إيران إحياء المخاوف من تعطل أعمق حول مضيق هرمز.

صعدت عقود برنت نحو 1% إلى حوالى 78.80 دولاراً للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط إلى حوالى 74.26 دولاراً.

وأضاف هذا الارتفاع إلى موجة صعود حادة في وقت سابق من الأسبوع بعد تجدد هجمات على ناقلات ورد واشنطن، والتي أنهت الآمال في أن تستمر الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران.

لكن تحت زخم ارتفاع الأسعار، ثمة إشارة أهدأ تستحق المتابعة، إذ بدأ المحلّلون للتو بخفض توقعات النفط لعام 2026 قبل اندلاع التصعيد الأخير.

الضربات الجديدة تعيد إشعال تداول المخاوف

الدافع المباشر هو الخطر الجيوسياسي، حيث شنت الولايات المتحدة ضربات عسكرية جديدة ضد إيران بعد هجمات استهدفت سفناً تجارية قرب مضيق هرمز.

قال الجيش الأميركي إن الضربات استهدفت إبقاء المضيق مفتوحاً لحركة الملاحة.

وفق تقارير محلية، جنحت ناقلة غاز طبيعي مسال قطرية، Al Rekayyat، قبالة عمان بعد أن أصابتها مقذوف أدى إلى حريق في غرفة المحركات.

كانت الحمولة سليمة وأُجل طاقم السفينة، لكن الحادث أثار قلقاً لأنه كان المرة الأولى التي تُستهدف فيها سفينة غاز مسال قطرية في هذا النزاع الأخير.

تضررت أيضاً ناقلة نفط سعودية وناقلة عملاقة أخرى ترفع علم ليبيريا، بينما رفعت السلطات البحرية مستوى التهديد للسفن العابِرة لهرمز إلى “شديد”.

لهذا السبب يتفاعل النفط الخام رغم أن تحرك الأسعار لم يكن متفجّراً.

يعيد المتداولون احتساب جزء من علاوة الحرب، لكن ليس بما يكفي لعكس التحول الهبوطي الذي بدأ يتشكل في السوق بالكامل.

الإشارة التي قد يغفلها المتداولون

الإشارة التي تم التغاضي عنها هي أن مجتمع المحلّلين قد تحول إلى موقف أكثر حذراً تجاه النفط قبل الضربات الأخيرة مباشرة.

أظهر استطلاع رأي لرويترز شمل 31 اقتصادياً ومحللاً، ونُشر في 30 يونيو، خفض توقع برنت لعام 2026 إلى 84.50 دولاراً للبرميل من 90.44 دولاراً قبل شهر.

وكانت هذه أول مراجعة هبوطية منذ بداية الحرب مع إيران، بعد خمس زيادات شهرية متتالية. ونفّذ الاستطلاع نفسه خفض توقع خام غرب تكساس الوسيط إلى 79.49 دولاراً من 84.63 دولاراً.

ولذلك تكتسب هذه الأرقام أهمية لأنها تُظهر أن الأموال الذكية كانت تميل نحو الهبوط قبل أن تضرب عناوين الأخبار العسكرية الجديدة.

والحجة ليست أن الخطر الجيوسياسي قد اختفى، بل أن السوق الفعلية كانت تلتئم تدريجياً مع تعافي تدفقات هرمز وتراجع المخاوف من أسوأ اضطرابات الإمدادات.

قال توبياس كيلر، محلل UniCredit، إن معظم علاوة الخطر الجيوسياسي في النفط قد تلاشت بالفعل، مع عودة تدفقات الإمداد من الشرق الأوسط وتراجع الطلب الذي من المرجح أن يحدّ أي مكاسب إضافية.

اتخذ فرانك شالنبرغر من LBBW وجهة نظر مماثلة، مجادلاً بأنه إذا عاد المرور عبر مضيق هرمز إلى طبيعته، فقد تتحول السوق مجدداً إلى فائض، مما يبقي الضغوط على الأسعار خلال النصف الثاني من 2026.

صنّف ألدو سبانجر من BNP Paribas التحرك الأخير أقل على أنه شراء بدافع الذعر وأكثر كمرحلة لإعادة بناء المخزونات.

وفق تعليقات سوقية حديثة تستشهد برأيه، من المرجح أن يعود المستوردون إلى السوق مع تشجيع الأسعار الأقل لهم على تجديد المخزونات المنهكة، مع توقع أن ينهي برنت العام بالقرب من 80 دولاراً وأن يتداول بشكل واسع بين 75 و85 دولاراً حتى 2027.