النفط عند أعلى مستوى منذ أواخر يوليو بعد هجوم جديد على هرمز

واصلت أسعار النفط ارتفاعها يوم الثلاثاء مع تلاشي الآمال في تسوية بين الولايات المتحدة وإيران ووقوع حادث شحن جديد في مضيق هرمز، ما أعاد مخاطر الإمداد العالمية إلى صلب اهتمام السوق.

ارتفع خام برنت فوق $91 للبرميل، وهو أقوى مستوى له منذ أواخر يوليو، في حين اقترب خام غرب تكساس الوسيط من $85 بعد أن لامس $85.37 في وقت سابق من الجلسة.

كلا المؤشرين يواصلان مكاسبهما الحادة التي بدأت يوم الاثنين بينما يعيد المتعاملون تقييم مدى سرعة تحسن تدفقات النفط من الشرق الأوسط إلى وضعها الطبيعي.

اضطراب هرمز يعيد برنت إلى ما فوق $90

الدفع الأخير يقوده أقل بمسألة الأساسيات الخاصة بالولايات المتحدة وأكثر بسبب تدهور المشهد الأمني حول مسارين بحريين عالميين حاسمين.

حذرت إيران من أنها قد تتبنى موقفاً عسكرياً أكثر عدوانية بعد تعثر جهود التوصل إلى اتفاق دائم مع واشنطن.

كما استبعدت الولايات المتحدة تمديد ترتيب وقف إطلاق النار المؤقت الذي تم التوصل إليه في يونيو.

تؤكد بيانات الشحن سبب استمرار شعور المتعاملين بالقلق.

عبرت مضيق هرمز يوم الاثنين ست سفن بضائع فقط، وهو ما يزال أقل بكثير من متوسط العشرة أيام الأخير البالغ 11. ولم تُسجّل مرور أي ناقلات نفط عملاقة أو ناقلات غاز طبيعي مسال عبر المضيق.

تصاعد الخطر يوم الثلاثاء بعدما أفادت UK Maritime Trade Operations بأن سفينة تغادر المضيق تعرضت لضربة بواسطة جسم مقذوف غير محدد الهوية، مما ألحق أضراراً بغرفة المحركات وأسفر عن إصابة أحد أفراد الطاقم.

يعتبر تيم وترر، محلل KCM Trade، أن غياب التقدم بين واشنطن وطهران، إلى جانب محدودية حركة الشحن، يحافظ على وجود علاوة عرض كبيرة مضمنة في أسعار الخام.

ويرى أيضاً أن المخاطر المتزامنة حول هرمز وباب المندب تشكّل تهديدات مركزية لإمدادات النفط بدلاً من كونها تهديدات هامشية.

المخزونات الضيقة تضخم العلاوة الجيوسياسية

السوق الفعلية الأوسع يُضفي وزناً أكبر على هذه المخاطر.

تقدّر إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن تدفقات النفط والمشتقات السائلة عبر هرمز مثلت في المتوسط $4.9 مليون برميل يومياً في الربع الثاني، مقابل $21.6 مليون قبل الصراع.

كما تقدر أن المخزونات العالمية قد تنخفض بمقدار $3.8 مليون برميل يومياً خلال الربع الثالث مع استمرار تأثير تعطل الإنتاج في الخليج.

خفضت الوكالة الدولية للطاقة أيضاً توقعاتها لإمدادات 2026 العالمية، متوقعة تراجع الإنتاج بمقدار $4.3 مليون برميل يومياً هذا العام.

ظل إنتاج الخليج منخفضاً بمقدار $8.3 مليون برميل يومياً عن المستويات الطبيعية في يوليو.

يساهم ذلك في تفسير السبب وراء استجابة خام برنت بشكل أقوى من WTI. المؤشر الدولي يتعرّض بصورة مباشرة أكبر لتعطلات الإمداد البحري من الشرق الأوسط.

الطلب الأضعف قد يقيّد الارتفاع

مخاوف الإمداد لا تعني تلقائياً أن النفط في طريقه للعودة صوب القمم القصوى التي شوهدت في وقت سابق من الصراع.

أسعار الوقود المرتفعة قد أضرت بالفعل بالطلب، بينما تتوقع إدارة معلومات الطاقة انخفاض استهلاك النفط العالمي في 2026.

تفترض قاعدتها الأساسية تحسّن حركة المرور في هرمز تدريجياً، ما يسمح لبرنت بأن يسجل متوسطاً يقارب $85 في الربع الثالث قبل أن يهبط إلى نحو $78 في الربع الرابع.

وهذا يترك النفط عالقاً بين قوتين قويتين. قد تحافظ الهجمات المستمرة أو تدهور أعمق في المسار الدبلوماسي على برنت فوق $90 وتجرّ WTI إلى مستويات أعلى.