برنت يقترب من $100 مع بيانات شحن هرمز التي تشير إلى تشديد تدفقات الخام

ارتفعت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن أعادت الهجمات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران على ناقلات وسفن بحرية دفع مخاطر الإمدادات إلى مركز السوق، مع تمديد كل من برنت وWTI مكاسبهما الأخيرة.

تداول خام برنت حول $97 للبرميل في الساعات الآسيوية، في حين ظل غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق $92.

جاء ذلك بعد ضربات أمريكية استهدفت ثلاث ناقلات نفط إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع، عقب قيام إيران بإطلاق صواريخ باليستية نحو سفينتين حربيتين تابعتين للبحرية الأمريكية.

ثم قالت طهران إنها ستنشئ منطقة مقيدة جديدة خارج مضيق هرمز، مضيفة طبقة أخرى من عدم اليقين حول أحد أهم ممرات الطاقة في العالم.

أصبحت حركة المرور عبر مضيق هرمز الاختبار الرئيسي للسوق الفعلية

رد الفعل السعري لا يُعزى إلى العناوين الجيوسياسية وحدها بقدر ما يعزى إلى الأدلة التي تُظهر أن الشحن عبر مضيق هرمز لا يزال مقيدًا.

أظهرت بيانات Kpler أن متوسط عبور نحو 10 سفن بضائع يوميًا للمضيق خلال الأيام العشرة الماضية، وهو أدنى مستوى منذ May. عبرتا فقط في يوم السبت وستة في يوم الأحد.

وهذا مهم لأن مضيق هرمز عادةً ما يتعامل مع نحو خُمس الإمدادات النفطية العالمية.

حتى دون إغلاق كامل، يمكن أن يؤدي تباطؤ الحركة، وارتفاع تكاليف التأمين، واضطراب جداول التحميل إلى تشديد السوق الفعلية والحفاظ على علاوة جيوسياسية مضمنة في برنت وWTI.

قال محللو ANZ Research إن الهجمات الأخيرة زادت من احتمال عدم عودة تدفقات نفط الشرق الأوسط إلى وضعها الطبيعي بسرعة. وتشير تقييماتهم إلى مواجهة مطولة بين الولايات المتحدة وإيران بدلاً من حل وشيك.

أشار وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت أيضًا يوم الأحد إلى أن واشنطن تتوقع الحفاظ على وجودها العسكري في المنطقة.

أفادت صحيفة واشنطن بوست أن رايت يرى أن البحرية الأمريكية ضرورية لحماية الملاحة التجارية مع استمرار التوترات حول الممر المائي.

من الصعب تفكيك علاوة المخاطرة على برنت

أصبح برنت المؤشر الأكثر وضوحًا لعلاوة الإمدادات في الشرق الأوسط بسبب تعرضه الأكبر لتدفقات الخام البحرية العالمية.

قال فريق السلع في Commerzbank بقيادة باربرا لامبريشت في تعليق نقلته TMGM إن الآفاق لا تزال صعبة التقدير على نحو غير عادي لأن تقديرات كمية الخام المارة عبر هرمز تختلف اختلافًا واسعًا.

يتوقع المحللون أن تقارير EIA وIEA وOPEC القادمة، إلى جانب أرقام التجارة الصينية، ستوفر صورة أوضح لكل من الانقطاعات الفعلية في الإمدادات والطلب العالمي.

يرون أيضًا إمكانية تراجع أسعار النفط إذا أظهرت الأدلة أن المضيق أصبح أكثر سهولة في العبور.

يتم دفع WTI للارتفاع بنفس العلاوة الجيوسياسية، رغم أن قاعدة الإمدادات المحلية في الولايات المتحدة تجعله أقل تعرضًا بشكل مباشر لشحن الخليج مقارنةً ببرنت.

توقف OPEC+ يحافظ على التركيز على الإمدادات المتعطلة

أضاف OPEC+ عنصرًا آخر في صورة الإمدادات يوم الأحد بترك سياسة الإنتاج لشهر October دون تغيير.

اتفقت السعودية وروسيا والعراق والكويت وكازاخستان والجزائر وعمان على الحفاظ على مستويات الإنتاج المطلوبة لشهر September خلال شهر October. وستراجع المجموعة ظروف السوق مرة أخرى في October 4.

وهذا يعني أن المتداولين لا يمكنهم الاعتماد على زيادة إنتاج جديدة على المدى القريب لتعويض الاضطرابات المحيطة بإيران ومضيق هرمز.

بالنسبة لأسعار النفط، باتت بيانات الشحن تهم بقدر ما تهم التطورات العسكرية. قد يؤدي تحسّن مستدام في حركة المرور عبر هرمز إلى إزالة جزء من علاوة المخاطرة من برنت وWTI.

في المقابل، فإن هجمات إضافية أو انخفاض آخر في تدفقات السفن سيبقي برنت قريبًا من عتبة $100 وWTI ثابتًا فوق $90.