توقعات مؤشر S&P 500: جولدمان ساكس، سيتي، يارديني، مورغان ستانلي

يحقق مؤشر S&P 500 أداءً قوياً هذا العام إذ يواصل تسجيل أرقام قياسية يومياً. قفز إلى مستوى قياسي عند $7,580 الأسبوع الماضي، بزيادة 20% عن أدنى مستوى له هذا العام، ما يعني أنه دخل الآن في سوق صاعدة.

محللو وول ستريت متفائلون بشأن مؤشر S&P 500

صعد مؤشر S&P 500 هذا العام، ويعتقد محللو وول ستريت أن أمامه المزيد من الصعود. تعتبر Yardeni Research من أكثر المؤسسات تفاؤلاً بهدف عند $8,250، ما يمثل ارتفاعاً نسبته 9% عن المستوى الحالي.

تتوقع Oppenheimer قفزة المؤشر إلى $8,100، بينما ترى Goldman Sachs وCiti وMorgan Stanley ارتفاعه إلى $8,000 و$7,900 و$8,000 على التوالي.

هناك عدة أسباب للبقاء متفائلين بشأن المؤشر. أولاً، تظهر البيانات أن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) إلى هذا الصندوق ترتفع هذا العام. أضاف صندوق Vanguard’s VOO أكثر من $64 مليار هذا العام ويقترب ببطء من عتبة تريليون دولار من الأصول. مع رسوم تبلغ 0.03%، سيبدأ هذا الصندوق في تحقيق أكثر من $300 مليون للشركة سنوياً.

ثانياً، تسجل الشركات الأمريكية نتائج مالية قوية هذا العام. أصدرت 97% من شركات مؤشر S&P 500 نتائجها المالية بالفعل، بمتوسط نمو أرباح يبلغ 28.6%، وهو أعلى معدل منذ Q4’21. ومثال بارز على ذلك Nvidia، أكبر شركة أمريكية، التي نمت إيراداتها بنسبة 85% في الربع الأول من هذا العام.

ثالثاً، بالرغم من نمو الأرباح القوي، هناك دلائل على أن المؤشر ليس مرتفع القيمة إلى حد كبير. تشير بيانات FactSet إلى أن المؤشر يمتلك نسبة السعر إلى الربح المتوقعة (forward P/E) عند 21.2، أعلى قليلاً من متوسط الخمس سنوات البالغ 19.9، وأيضاً أعلى قليلاً من متوسط العشر سنوات البالغ 18.9.

بالإضافة إلى ذلك، هناك دلائل على أن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران ستنتهي قريباً. يتفاوض الجانبان على وقف إطلاق نار لمدة 60 يوماً يعيد فتح مضيق هرمز. ونتيجة لذلك، شهدت أسعار النفط الخام هبوطاً في الأيام القليلة الماضية، حيث تراجع خام برنت وWest Texas Intermediate (WTI) إلى $92 و$87 على التوالي.

أدى تراجع أسعار النفط إلى دفع عائدات السندات الأمريكية نحو الهبوط. انخفض العائد لأجل عشر سنوات من أعلى مستوى له هذا العام البالغ 4.687% إلى 4.437% حالياً، بينما هبط عائد السند لأجل عامين من 4.18% إلى 4% اليوم. كما انخفض عائد الثلاثين عاماً من أعلى مستوى له هذا العام البالغ 5.18% إلى 4.97%. وهبوط عوائد السندات يدل على أن المحللين يتوقعون أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة هذا العام.

التحليل الفني لمؤشر S&P 500

مخطط مؤشر SPX | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم اليومي أن مؤشر SPX صعد خلال الأشهر القليلة الماضية من قاع عند $6,310 في مارس إلى $7,580 حالياً. وقد اخترق مستوى المقاومة المهم عند $7,000، وهو أعلى مستوى في يناير هذا العام.

ظل المؤشر فوق جميع المتوسطات المتحركة. كما استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) في الصعود ويقف حالياً عند 73. ولذلك، السيناريو الأكثر احتمالاً هو أن يستمر في الصعود، وربما يصل إلى $8,000.

مع ذلك، هناك احتمال بأن يتراجع المؤشر مؤقتاً مع قيام بعض المستثمرين بتحقيق الأرباح. إذا حدث ذلك، قد ينخفض المؤشر إلى $7.250 ثم يستأنف الاتجاه الصاعد على المدى الطويل.